Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

Юрьев-Польский финансово-экономический колледж - филиал федерального государственного

образовательного бюджетного учреждения высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

по дисциплине

«Финансы, денежное обращение и кредит»

Раздел 1. Деньги

1.2 Денежное обращение и характеристика совокупного денежного оборота

Раздел 2. Финансы

2.2 Государственный бюджет и функции казначейства

2.3 Налоги и их функции

2.4 Внебюджетные фонды

2.5 Страхование

Раздел 3. Кредит и банки

3.1 Сущность, функции и формы кредита

3.2 Банковская система Российской Федерации

3.4 Банковская прибыль и ликвидность

3.5 Центральный Банк России

3.6 Денежно-кредитная политика. Инструменты денежно-кредитной политики

Раздел 4. Эволюция денежного обращения и банковской системы России

4.1 Развитие банковского дела в России с 1917 года

Раздел 5. Ценные бумаги и фондовый рынок

5.1 Рынок ценных бумаг, его значение, основные понятия. Ценные бумаги

5.2 Участники рынка ценных бумаг

5.3 Фондовая биржа, организация баржевой деятельности

Раздел 6. Специализированные кредитно-финансовые институты

6.1 Страховые компании, инвестиционные фонды, сберегательные учреждения, компании и банки

6.2 Финансовые компании, финансово-промышленные группы, кредитные товарищества, кредитные союзы

Раздел 1. Деньги

История денег

Деньги как общественное отношение, т. е. связь в обществе, исторически появляются раньше финансов. Появление денег вызвано общественным разделением труда и развитием обмена. Возникновение таких общественных отношений, как финансы, связано с формированием государства. На ранних стадиях развития обмена деньгами -- всеобщим эквивалентом -- становился товар, наиболее востребованный в данной местности. В странах, где имелись месторождения золота и серебра, именно эти металлы стали использоваться еще в древности в качестве денег. Так, найденные в развалинах города Ур (Месопотамия) глиняные таблички содержат сведения о том, что почти 3,5 тыс. лет до н. э. деньгами служило серебро. В XIX в. отставание добычи благородных металлов от потребностей растущего торгового оборота в платежных средствах привело к распространению бумажных денег, выпускаемых правительствами, а также кредитных денег, эмитируемых банками. После Первой мировой войны (1914-1918 гг.) весь денежный оборот составила бумажно-кредитная денежная масса. Таким образом, развитие денег прошло путь от денег-товара до так называемых декретных денег с устанавливаемой государством покупательной силой. Традиционные деньги определялись как товар, стихийно выделенный из мира товаров на роль всеобщего эквивалента. Однако дать определение современным декретным деньгам очень сложно. Их суть пытались выразить в разных формулировках. Например, "Деньги -- это то, что они выполняют". Или: "Деньги -- это вместилище покупательной силы". Вряд ли такие определения можно признать удачными. Для того чтобы правильно сказать, что же такое деньги, необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство. Деньгам, как известно, присущи четыре функции: мера стоимости; средство обращения; средство накопления; средство платежа. Но очень трудно дать формулировку, объединяющую все эти функции. Ведь деньги -- это и купюры, это и цифры в сберегательной книжке, и электронные коды кредитной карточки. В учении о деньгах еще в начале XIX в. сложились два основных направления. Первое, преобладающее, утверждало, что полноценными деньгами могут быть только золото, а бумажные деньги -- это заменители золота. Приостановка обмена бумажных денег на благородный металл, по мнению представителей этого направления, могла носить лишь временный характер. Такие взгляды разделяли А. Смит, Д. Рикардо, Дж. Милль, К. Маркс. Это направление имело множество сторонников в ХХ в. Для его представителей было полнейшей неожиданностью крушение золотого обращения в Англии, Франции и Германии после Первой мировой войны и окончательная отмена золотого содержания доллара в 1971 г. Однако существовало и другое теоретическое направление, которое утверждало, что бумажные деньги могут находиться в обращении без золотой основы. В 1923 г. в работе "Трактат о денежной реформе" Дж. Кейнс написал, что "золотой стандарт является только варварским пережитком прошлого". При министре финансов С. Ю. Витте русское правительство взяло курс на введение золотой валюты. Это мотивировалось тем, что в условиях бумажных денег невозможно обеспечить устойчивость курса рубля к иностранной валюте.

Итак, развитие обмена приводит к появлению товара-эквивалента. В более поздний исторический период происходит процесс формирования государственных начал.

Для материального обеспечения государственного управления правители начинают взимать со своих подданных налоги. Формируемые из них доходы расходуются на определенные цели: строительство оборонительных сооружений, содержание войска, судей и т. д. Из собранных в виде налогов денег начинают формироваться фонды для последующего расходования. Они составляют государственные финансы. Таким образом, в определении финансов ключевым словом становится слово "фонды".

Частные лица и их объединения тоже формируют свои денежные фонды. Так появляются финансы хозяйствующих субъектов-организаций, а также финансы домашних хозяйств.

Деньги: сущность, эволюция, виды и функции

Деньги -- одно из основных изобретений человечества, сравнимых с изобретением письменности, электричества, электронных средств связи (всемирной сети Интернет). Вся современная глобальная мировая экономика имеет основную характеристику -- денежную. Эволюция отдельных частных, региональных, национальных хозяйств к современному глобальному мировому рынку -- длительный процесс, насчитывающий почти пять тысячелетий. Деньги появились в результате сходных экономических процессов почти одновременно во всех цивилизованных человеческих обществах (Древний Египет, Вавилонское царство, Древние Греция и Рим и т. п.). Следовательно, деньги имеют объективную экономическую сущность, они универсальны и безусловно необходимы в процессе обмена, который невозможен без отношений собственности.

Существует две концепции происхождения денег:

Первая -- происхождение денег как результат соглашения между людьми, убедившимися в том, что для передвижения стоимостей в меновом обороте необходимы специальные посредники.

Вторая -- деньги появились в результате эволюционного процесса, который независимо от воли людей привел к тому, что некоторые предметы выделились из общей массы и заняли особое место посредника в акте обмена.

Сущность денег

В соответствии с концепцией определяется и сущность денег. По рационалистической концепции деньги -- это искусственная социальная условность, продукт правопорядка, экспериментальная теоретическая конструкция. Эволюционная концепция сущности основана на товарной природе денег, из которой следует, что деньги -- это особый товар служащий всеобщим эквивалентом.

Согласно эволюционной теории деньги появились в результате развития товарного обращения.

Эволюция обмена товаров предполагает развитие форм стоимости:

Простая (случайная);

Развернутая;

Всеобщая;

Денежная.

Для превращения товара в деньги необходимо:

а) общее признание за этим товаром роли всеобщего эквивалента;

б) длительное выполнение этим товаром роли всеобщего эквивалента;

в) наличие особых физических свойств пригодных для постоянной обмениваемости.

Свойства денег:

Деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар.

Деньги выражают меновую стоимость товара.

Деньги выступают материализацией всеобщего общественно-необходимого рабочего времени, заключенного в товаре.

Поскольку деньги обладают двумя свойствами -- стоимостью и потребительской стоимостью -- можно говорить о следующем.

Происхождение денег связано с тем, что всякий товар обладает потребительной стоимостью и стоимостями, которые находятся друг с другом в противоречивом единстве. При этом потребительная стоимость характеризует вещественные свойства товара, позволяющие удовлетворять соответствующие потребности, а стоимость -- общественное свойство товара как части общественного богатства. Потребительная и меновая стоимости существуют как единство противоположностей. Меновая стоимость -- это свойство потребительной стоимости, ее способность обмениваться на другие потребительные стоимости, т. е. то количество потребительной стоимости, которое индивид или организованная группа людей (корпорация) согласны обменять на соответствующее количество другой потребительной стоимости.

Поскольку стоимость является общественным отношением, она сам по себе в физическом, вещественном виде существовать не может. Ее общественный характер требует выражения в общественно приемлемой и признанной форме. Чтобы стоимость была адекватно представлена в качестве общественного отношения, необходима некая субстанция, которая примет на себя эту функцию. Этой субстанцией и являются деньги.

Предпосылки возникновения денег:

Переход от натурального хозяйства к производству и обмену товара;

Возникновение собственников, производящих продукцию для продажи;

Соблюдение эквивалентности.

С возникновением денег создаются условия для появления, а затем и расширения рынка, поскольку денежный эквивалент позволяет упростить обмен товара на товар.

Единый акт обмена распадается на 2 стадии:

1стадия: Товар - Деньги

2стадия: Деньги - Товар

Деньги приобретают самостоятельное движение.

Обмен - это движение товара от одного производителя к другому. Предполагает соизмерение различных по виду, качеству и назначению товаров. Основой соизмерения товаров является их стоимость.

Деньги - это товар, стихийно выделившийся в процессе исторического развития товарного производства и обмена.

Деньги - это особый привилегированный товар, играющий роль всеобщего эквивалента.

Деньги - это механизм, разрешивший противоречия между стоимостью и потребительной стоимостью.

Функции денег

Функция денег как мера стоимости

Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Соизмеримыми все товары делает общественно необходимый труд, затраченный на их производство.

Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, т.е. выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров. Первоначально весовое содержание денежной единицы совпало с масштабом цен, что нашло отражение в названиях некоторых денежных единиц. Так, английский фунт стерлингов действительно весил фунт серебра

2. Функция денег как средство обращения

При прямом товарообмене (товар на товар) купля и продажа совпадали во времени и разрыва между ними не было. Товарное обращение включает два самостоятельных акта, разделенных во времени и пространстве. Роль посредника, позволяющего преодолеть разрыв во времени и пространстве и обеспечить непрерывность процесса производства, выполняют деньги.

К особенностям денег как средства обращения следует отнести реальное присутствие денег в обращении и кратковременность их участия в обмене. В связи с этим функцию обращения могут выполнять неполноценные деньги - бумажные и кредитные.

3. Функция денег как средство накопления и сбережения

Деньги, обеспечивая их владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Так, у людей возникает стремление к их сбережению.

При металлическом обращении эта функция денег выполняла роль стихийного регулятора денежного оборота: лишние деньги уходили в сокровища, недостаток наполнялся из сокровищ.

В условиях расширенного товарного воспроизводства аккумуляция (т.е. накопление и сбережение) временно свободных денежных средств является необходимым условием грузооборота капитала. Создание денежных резервов сглаживает неравномерность и особенности хозяйственной жизни.

В масштабе государства требовалось создание золотого запаса. В связи с изъятием золота из обращения величина золотого запаса свидетельствует о богатстве страны и обеспечивает доверие резидентов и нерезидентов к национальной денежной единице.

4.Функция денег как средство платежа

Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую, не связанную со встречным движением товаров схему движения (Т-ДО-Т): товар - срочное долговое обязательство - деньги.

5. Функция мировых денег

В роли мировых деньги функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства.

Мировыми деньгами выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных государств, разменные на золото: в основном доллар США и английский фунт стерлингов.

При этом деньги являются:

Всеобщим покупательским средством при оплате товаров, ввозимых в одну страну из другой;

Всеобщим платежным средством при погашении международник долговых обязательств, при уплате процентов по внешним займам и другим обязательствам;

Всеобщим воплощением общественного богатства при перенесении денег из одной страны в другую для размещения их в иностранных банках, предоставления займов и др. Перемещение богатства происходит также тогда, когда золото в бегстве от социально-экономических конфликтов, инфляции, от угрозы поражения в войне устремляется в банки других стран.

Виды денег

Деньги в своем развитии выступали в 2 видах:

Действительные деньги;

Знаки стоимости (заменители).

Действительные деньги -- это деньги, у которых номинальная стоимость (обозначенная на них стоимость) соответствует реальной стоимости, т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены и с учетом расходов на производство. Металлические деньги (медные, серебряные, золотые) имели разную форму: сначала штучные, затем весовые. Монета более позднего развития денежного обращения имела установленные законом отличительные признаки (внешний вид, весовое содержание). Наиболее удобной для обращения оказалась круглая форма монеты (меньше стиралась), лицевая сторона которой называлась аверс, оборотная -- реверс и обрез -- гурт. С целью предотвращения монеты от порчи гурт делался нарезным.

Первые монеты появились почти 26 веков назад в Древнем Китае и Древнем Лидийском государстве. В Киевской Руси первые чеканные монеты относятся к IX -- X вв. Первоначально в обращении находились одновременно златники (монеты из золота) и сребреники (монеты из серебра).

К золотому обращению страны перешли во второй половине XIX в. Ведущей из этих стран была Великобритания, которая вместе со своими колониями и доминионами занимала первое место по добыче золота. Причинами перехода к металлическому обращению и прежде всего к золотому послужили свойства благородного металла, делающего его наиболее пригодным для выполнения назначения денег: однородность по качеству, делимость и соединяемость без потери свойств, портативность (большая концентрация стоимости), сохраняемость, сложность добычи и переработки.

Особенность таких денег состоит в том, что они обладают собственной стоимостью и не подвержены обесценению. Это значит, что при наличии полноценных золотых денег в обороте в количестве, превышающем действительную потребность, они уходят из оборота в сокровище. Напротив, при увеличении потребности оборота в наличных деньгах золотые монеты беспрепятственно возвращаются в оборот из сокровища. Тем самым золотые монеты способны достаточно гибко приспосабливаться к потребностям оборота без ущерба для владельцев денег.

При таких условиях не возникает необходимость в определенных мерах по регулированию массы денег в обращении в соответствии с потребностями оборота, что характерно для бумажных денежных знаков.

Однако золотым деньгам присущи немалые недостатки: 1. Золотодобыча не поспевала за производством товаров и не обеспечивала полную потребность в деньгах;

2. Золотые деньги высокой портативности не могли обслуживать мелкий по стоимости оборот;

3. Золотое обращение не обладало в силу объективности экономической эластичностью, т.е. быстро расширяться и сжиматься;

4. Золотой стандарт в целом не стимулировал производство и товарооборот.

В связи с отмеченными, а также некоторыми другими причинами во всем мире постепенно перестали применять золото в качестве материала для изготовления денег. Напротив, широко стали применяться заместители действительных денег или знаки стоимости.

Заместители действительных денег (знаки стоимости) - деньги, номинальная стоимость которых не соответствует реальной, т.е. затраченного на их производство общественного труда. К ним относятся: -металлические знаки стоимости (стершиеся золотые монеты и биллонная монета, т.е. мелкая монета, изготовленная из меди и алюминия); бумажные знаки стоимости, сделанные, как правило, из бумаги. Различают бумажные деньги и кредитные деньги.

Бумажные деньги появились как заместители находившихся в обращении золотых монет. В России с 1769 г. право выпуска бумажных денег принадлежит государству. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений. Избыточный выпуск денег для покрытия бюджетного дефицита ведет к их обесцениванию. Бумажные деньги выполняют две функции: средство обращения и средство платежа. Они обычно неразменны на золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные деньги. Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через оговоренный срок действительными деньгами. Кредитные деньги прошли следующий путь развития: вексель, акцептованный вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки

Вексель -- письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и в установленном месте. В СССР векселя применялись во внутреннем обороте с 1922 по 1930 гг. и с 1991 г. по настоящее время. Различают простой и переводной вексель, отличие которых в том, что плательщиком по простому векселю является лицо, выдавшее вексель, а по переводному - какое-то третье лицо. Казначейские векселя - векселя, выпускаемые государством для покрытия дефицита бюджета и кассового разрыва. Коммерческий вексель - вексель, выдаваемый под залог товара. Банковский вексель - вексель, выдаваемый банком своему клиенту.

Банкнота - бессрочное долговое обязательство, обеспеченное гарантией центрального (эмиссионного) банка страны. Первоначально банкноты имели золотую гарантию, обеспечивающую ее обмен на золото. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства, и по существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. В РФ эмитентом банкнот является Центральный Банк России..

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека определенной суммы. Впервые чеки появились в XVI-XVII вв. в Великобритании и Голландии. Различают три основных вида чеков: именной - на определенное лицо без права передачи; предъявительский - без указания имени получателя; ордерный - на определенное лицо, но с правом передачи по индоссаменту. В соответствии с “Положением о чеках” от 1929 г. также различают: расчетные чеки - это письменное поручение банку произвести денежный платеж со счета чекодателя на счет чекодержателя, т.е. служащие для осуществления безналичных расчетов; денежные чеки- чеки, предназначенные для получения в кредитных учреждениях наличных денег.

С 1 марта 1992 г. принято новое “Положение о чеках”, определяющее порядок чекового обращения в стране.

С помощью электронных денег, т.е. на основе безбумажных носителей в виде электронных сигналов осуществляется подавляющая часть межбанковских операций.

Роль денег в современных условиях

В современной рыночной экономике все товары, услуги, природные ресурсы, а также способность людей к труду приобретают денежную форму. Качественно новая роль денег в отличие от денег простого товарного производства заключается в превращении их в денежный капитал, или самовозрастающую ценность. Новая роль денег прослеживается через пять прежних функций.

Так, в первой функции деньги не только измеряют стоимость всех товаров и услуг, они измеряют и стоимость капитала.

При купле-продаже различных ценностей за наличный расчет деньги выступают средством обращения, как товара, так и капитала. Деньги как средство накопления и сбережения концентрируются в кредитной системе и обеспечивают владельцу прибыль, а накопление в форме тезаврации золота (слитков и монет в качестве сокровища) защищает денежные богатства от обесценения.

Деньги обслуживают разнообразные платежные отношения, включая и трудовые. Эта функция в основном и обеспечила широкое развитие кредитной системы. Функционируя на мировом рынке, деньги обеспечивают перелив капитала между странами. Они также обслуживают производство и реализацию общественного капитала через систему денежных потоков между сферами хозяйства, отраслями производства и регионами страны. А организуют эти потоки государство, хозяйствующие субъекты и отчасти - отдельные лица, при этом оборот стоимости общественного продукта начинается и заканчивается у владельца капитала.

В современных рыночных условиях эффективность применения валюты во многом зависит от устойчивости ее денежной единицы, т. е. от постоянства курса и наличия тенденции к его повышению.

Понятие денежной системы

Денежная система - исторически сложившаяся форма организации денежного обращения в стране, закрепленная национальным законодательством.

Различают два типа денежных систем: системы металлического обращения и системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами. Системы металлического денежного обращения, в свою очередь, делятся на биметаллические и монометаллические системы. Биметаллические - это денежные системы, при которых государство законодательно закрепляет роль, всеобщего эквивалента (т. е. денег) за двумя благородными металлами золотом и серебром. При этом осуществляется свободная чеканка монет из. Этих металлов и их неограниченное обращение. При монометаллизме всеобщим эквивалентом служит один денежный металл (золото или серебро). Одновременно в денежном обращении функционируют другие денежные знаки: банкноты, казначейские билеты, разменная монета. Эти денежные знаки свободно обмениваются на денежный металл (золото или серебро).

Наибольшее распространение в мире получил золотой монометаллизм. Различается три вида золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

При золотомонетном монометаллизме (существовавшем в России до 1914-1918 гг.) цены товаров исчисляются в золоте, во внутреннем обращении страны функционируют полноценные золотые монеты, золото выполняет все функции денег. Производится свободная чеканка золотых монет; все денежные знаки (банкноты, разменные монеты) свободно обмениваются на золото; допускается свободный вывоз и ввоз золота, и функционирование свободных рынков золота. После Первой мировой войны вместо золотомонетного монометаллизма были установлены золотослитковый и золотовалютный (золотодевизный) виды монометаллизма. При золотослитковом стандарте обмен банкнот и других денег осуществляется только на слитки весом 12,5 кг; при золотодевизном - обмен банкнот и других денег стал проводиться на валюту девизов стран, где разрешался обмен на золотые слитки.

После 1929-1933 гг. были ликвидированы все формы золотого монометаллизма, а после Второй мировой войны на конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. была оформлена так называемая Бреттон-Вудская денежная система, характеризующаяся следующими чертами: золото вытесняется из свободного оборота и выступает лишь средством окончательного расчета между странами; наряду с золотом международным средством и резервной валютой выступают доллар (США) и фунт стерлингов (Великобритания); на золото обмениваются только резервные валюты по установленному соотношению, а также на свободных золотых рынках; межгосударственное регулирование валютных отношений осуществляется МВФ (Международным валютным фондом). Бреттон-Вудская денежная система представляла Собой систему международного золотодевизного монометаллизма на основе доллара.

В 70-е гг. XX в. в связи с Сокращением золотых запасов в США эта система потерпела крах. В 1976г. на смену Бреттон-Вудской денежной системе пришла Ямайская денежная система, оформленная Соглашением стран - членов МВФ (о. Ямайка) в 1976г. и ратифицированная странами - членами МВФ в 1978г.

Согласно Ямайской денежной системе мировыми деньгами были объявлены специальные права заимствования СДР, которые стали международной единицей. При этом доллар сохранил важное место в международных расчетах и валютных резервах других стран. Кроме того, юридически была завершена демонетизация золота, т. е. утрата золотом денежных функций. В то же время золото остается резервом государства оно необходимо для приобретения валюты других стран. В настоящее время ни в одной стране нет металлического обращения; основными видами денежных знаков являются кредитные банковские билеты (банкноты), государственные деньги (казначейские билеты).

Официальной денежной единицей России является рубль. Официальный курс рубля к иностранным денежным валютам определяется Центральным банком и публикуется в печати. На территории России функционируют наличные деньги (банкнот ты и монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории России обладает Банк России.

Принципы организации современных денежных систем

Принципы организации денежной системы зависят от прочих элементов базового (фундаментального) блока денежной системы. К основным принципам организации денежной системы относятся следующие.

1. Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота: денежная система должна удовлетворять потребности экономики в денежных средствах, но не допускать развитие инфляционных процессов. Центральный банк в конечном счете берет на себя обязательство регулировать безналичную эмиссию в соответствии с потребностями хозяйственного оборота, а также увязывать эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или обязательство не выпускать такого количества банкнот, на которое владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо в целях замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального богатства.

2. Порядок и виды обеспечения денежных знаков, устанавливаемые законодательством, на основании которого определяется, что может служить обеспечением эмиссии денежных знаков. Это могут быть товарно-материальные ценности, золото или другие драгоценные металлы, валютные ценности, ценные бумаги, страховые полисы, гарантии правительства, банков и пр. Сегодня во всех странах эмиссия денежных знаков осуществляется под обеспечение активами центрального банка.

Инфляция

Инфляция - это переполнение финансовых каналов бумажными деньгами, что приводит к их обесцениванию.

Инфляция - это денежное явление, но она не ограничивается обесцениванием денег. Она проникает во все сферы экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От нее страдает государство, производство, финансовый рынок, но больше всех страдают люди. Во время инфляции происходит:

1. Обесценивание денег по отношению к золоту;

2. Обесценивание денег по отношению к товару;

3. Обесценивание денег по отношению к иностранной валюте.

Еще одно определение инфляции мы можем прочитать в современных американских учебниках.

Инфляция - это повышение общего уровня цен. Это конечно не означает, что повышаются обязательно все цены, даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Одно из главных больных мест - это то, что цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умеренными темпами, а третьи вовсе не поднимаются. Инфляция измеряется с помощью индекса цен. Вспомним, что индекс цен определяет их общий уровень по отношению к базовому периоду. Темп инфляции для данного года можно вычислить следующим образом: вычесть индекс цен прошедшего года из индекса цен этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, а затем умножить на 100%.

Для того, чтобы экономика не переживала инфляционных кризисов:

1. Должно быть постоянное равновесие государственного бюджета;

2. Центральный банк должен вести идеальную политику;

3. Государство не должно вмешиваться в распределение доходов;

4. Страну должны населять граждане со здоровой рыночной психологией, люди, лишенные инфляционных ожиданий.

1.2 Денежное обращение и характеристика совокупного денежного оборота

Наличные деньги

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, бумажных денег (казначейских билетов). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк (как правило, государственный). Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в непригодность, а также производит замену денег на новые образцы купюр и монет.

Наличные деньги используются:

для кругооборота товаров и услуг;

для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной плате, премии, пособий; по выплате страховых возмещений по договорам страхования; при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода; по платежам населения за коммунальные услуги и др.

Наличные деньги -- валюта одной из стран в каком-либо физическом представлении у конкретного физического или юридического лица.

Примером физических представлений могут быть купюры и монеты. Наличные деньги неудобны тем, что ими нельзя заплатить удалённо (например, в Интернете), для этого нужно использовать электронные деньги или безналичную оплату, но очень удобны, когда нужно оплатить что-либо конфиденциально.

Безналичный денежный оборот -- это движение стоимости без участия наличных денег посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений, а также в зачет взаимных требований.

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной Центральным банком формы и с соблюдением соответствующего документооборота. Безналичный оборот реализуется через соответствующие методы организации безналичных расчетов.

В зависимости от способа платежа, вида расчетных документов и организации документооборота в банке можно выделить следующие основные формы безналичных расчетов между плательщиками и получателями: расчеты платежными поручениями, по аккредитиву, чеками, по инкассо, платежными карточками.

Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты. Расчеты между банками на территории России производятся, как уже отмечалось, через расчетно-кассовые центры, созданные Центральным банком РФ. Банковские операции по расчетам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков, открываемых другу друга на основе межбанковских соглашений.

Денежные агрегаты

Наличные деньги являются базисом всей денежной системы, наиболее ликвидным денежным средством и денежным резервом, что придает особое значение обеспечению прочности и устойчивости наличной составляющей денежной массы. Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих физическим, юридическим лицам и государству. Характеристика совокупного денежного оборота находит отражение в денежных агрегатах, которые являются показателями объема и структуры денежной массы. В экономической теории агрегат - это совокупность специфических экономических единиц, которые рассматриваются так, как если бы они составляли одну единицу. Денежные агрегаты используются для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов изменения денежной массы и отдельных ее компонентов. На основании этого анализа Центральный банк вырабатывает основные ориентиры денежно-кредитной политики и осуществляет контроль за денежной массой в обращении. Принцип построения агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных. Последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, мы получаем соответственно показатели М0, М1, М2… Агрегаты М0, Ml, М2, МЗ составляют совокупную денежную массу. Каждый из агрегатов представляет собой часть денежной массы. За показатель денежной массы, используемой для макроэкономического анализа и статистики, принимают агрегат М2.

Денежные агрегаты являются показателями структуры денежной массы. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему -- каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

В финансовой статистике России для анализа происходящих изменений используют денежные агрегаты M0, M1, M2, M3.

Агрегат M0 -- наличные деньги в обращении.

Агрегат M1 -- агрегат M0 + средства предприятий на различных счетах в банках, вклады населения до востребования, средства страховых компаний.

Агрегат M2 -- агрегат M1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсации.

Агрегат M3 -- агрегат M2 + сертификаты и облигации государственного займа.

Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Закон денежного обращения

Закон денежного обращения был сформулирован К. Марксом. В своем труде «Капитал» К. Маркс дал научное объяснение связи таких экономических показателей как денежная масса, сумма цен на товары и услуги, кредит, взаимных и безналичных платежей, скорости обращения денег. Закон может быть представлен формулой:

КД =СЦТ-К-П-ВП/ С

где КД - количество денег, необходимых для обращения;

СЦТ - сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К - сумма цен товаров, проданных в кредит;

П - сумма платежей по обязательствам;

ВП - сумма взаимно погашаемых обязательств;

С - скорость оборота одноименной денежной единицы.

Из закона денежного обращения вытекает основной принцип денежного обращения - ограничение денежной массы потребностями товарооборота. Необходимое экономике количество денег зависит от следующих трех факторов:

Количество проданных на рынке товаров и услуг;

Уровня цен товаров и тарифов;

Скорости обращения денег.

Количество денег в обращении, прежде всего, зависит от количества обращающихся товаров. Чем больше количество обращающихся в стране товаров, тем больше, при прочих равных условиях, требуется денег для обслуживания товарооборота. Целевые ориентиры прироста денежной массы определяются на контрольный срок, например, на год вперед, но могут корректироваться в течение указанного периода. При установлении целевых ориентиров Банк России руководствуется следующими основными показателями: прогнозируемый рост ВНП в реальном выражении; расчетная скорость обращения денег в прогнозируемом периоде; максимально допустимый уровень роста цен.

Раздел 2. Финансы

Термин «финансы» произошел от латинского слова «finansia», что в переводе означает «денежный платеж». Длительный процесс развития товарно-денежных отношений изменил содержание явления финансов.

Финансы - это экономические общественные отношения, предметом которых являются процессы накопления, распределения и использования денежных средств в процессе использования общественного продукта и доходов.

Денежные отношения превращаются в финансовые, когда в результате производства товаров и оказания услуг при их реализации создаются фонды денежных средств. Фонды денежных средств, создаваемые на уровне государства, органов местного самоуправления, называются централизованными фондами, а денежные фонды, создаваемые на уровне хозяйствующих субъектов, домохозяйств, - децентрализованными.

Финансы как субъективный стоимостный инструмент функционирования экономических субъектов образуют конкретный механизм принятия решений по поводу процессов формирования и использования денежных фондов. Объектом финансов являются финансовые ресурсы, представляющие собой совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении хозяйствующих субъектов, государства, домашних хозяйств, т. е. это деньги, обслуживающие финансовые отношения. Они образуются в процессе материального производства, где создается новая стоимость и возникают валовый внутренний продукт и национальный доход.

Финансы - совокупность общественных отношений, образующихся в реальном денежном обороте при формировании, распределении и использовании фондов денежных средств.

Финансы выражают экономические отношения, связанные с обеспечением источниками финансирования государственного, муниципального и частного секторов экономики, сфер производства, обращения и домашних хозяйств. Функционирование финансов направлено на эффективное развитие социально ориентированной экономики. Финансы способствуют достижению общих целей экономического развития, для чего требуются их оптимальная организация.

Основными участниками финансовых отношений являются:

1) государство;

2) хозяйствующие субъекты;

3) население.

Основные признаки государственных финансов:

1) денежные отношения между двумя субъектами, (где нет денег, не может быть финансов);

2) субъекты обладают различными правами, один из них (государство) обладает особыми полномочиями.

3) в процессе этих отношений формируется государственный бюджет;

4) регулярное поступление средств в бюджет обеспечено законодательством.

Рыночный механизм хозяйствования формирует и реализует систему экономических отношений:

Непосредственно между хозяйствующими субъектами - производителями и потребителями (продавцами и покупателями) товаров и услуг;

В сфере производства и обращения;

Между хозяйствующими субъектами (налогоплательщиками и государством);

В финансово-бюджетной сфере - между хозяйствующими субъектами (работодателями и наемными работниками);

В сфере трудовых отношений.

Хозяйствующие субъекты многолики и функционируют одновременно в качестве:

Производителя и потребителя на рынке товаров и услуг;

Заемщика и инвестора на финансовом рынке;

В рыночной экономике взаимодействуют 3 специфических основных рынка:

1) рынок товаров и услуг;

2) рынок труда;

3) финансовый рынок.

Все три рынка находятся в постоянном взаимодействии, выполняя специфические функции рыночной системы хозяйствования.

Функционирование финансов как экономической категории обязательно связано с действием объективных экономических законов.

На современном этапе особо выделяются такие сущностные характеристики финансов, как социальная направленность финансовых отношений, что усиливает значение вопросов четкого взаимодействия между всеми участниками финансовых отношений в условиях рыночной экономики.

В мировой практике развитых стран выделяются две основные модели рыночной экономики, обеспечивающие экономический и социальный прогресс общества, различающиеся между собой прежде всего по степени государственного регулирования экономики.

Сущность той или иной модели определяется экономической и социальной ролью государства в развитии общества. От того, какая из моделей рыночной системы хозяйствования реализуется в постсоциалистических государствах, зависит и налоговая емкость производства и доходов.

Финансы - неотъемлемое связующее звено между созданием и использованием национального дохода стран. Финансы воздействуют на производство, распределение и потребление и носят объективный характер. Они выражают определенную сферу производственных отношений и относятся к базисной категории.

Роль финансов в экономике постоянно усиливается, отражая усложняющиеся перераспределительные отношения в обществе.

Централизованные фонды денежных средств создаются путем распределения и перераспределения национального дохода, созданного в отраслях материального производства. К ним относят:

государственный бюджет;

внебюджетные фонды.

Децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных доходов и накоплений самих предприятий и населения. Они являются основой финансовой системы, поскольку именно в этой сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов государства. Часть этих ресурсов перераспределяется в соответствии с нормами финансового права в доходы бюджетов всех уровней и во внебюджетные фонды. При этом значительная часть указанных средств в дальнейшем направляется на финансирование бюджетных организаций; коммерческих организаций виде субвенций, субсидий, а также возвращается населению в форме социальных трансфертов (пенсий, пособий, стипендий и т. п.).

Среди децентрализованных финансов ключевое место принадлежит финансам коммерческих организаций. Здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником производственного и социального развития общества.

Характерными признаками финансов являются:

распределительный характер отношений, который основан на правовых нормах или этике ведения бизнеса, связан с движением реальных денег независимо от движения стоимости в товарной форме;

односторонний (однонаправленный), как правило, характер движения денежных средств;

создание централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Сущность финансов проявляется в их функциях: распределительной, контрольной и стимулирующей. При этом распределительная и контрольная функции взаимосвязаны и выполняются одновременно.

Распределительная функция финансов. При распределении национального дохода создаются основные, или первичные, доходы, сумма которых равна национальному доходу. Формируясь при распределении национального дохода среди участников материального производства, эти доходы делятся на две группы:

заработную плату персонала, занятого в сфере материального производства;

доходы предприятий сферы материального производства.

Но поскольку государство имеет и другие сферы и отрасли, где национальный доход не создается, для их развития необходимо выделять денежные средства. Это такие отрасли, как, например, оборонная промышленность, просвещение, здравоохранение, управление, социальное обеспечение и поддержание депрессивных районов. Чтобы обеспечить эти денежные расходы, с помощью финансов государство изымает часть доходов, созданных в сфере материального производства, направляя их в иные сферы. Этим самым осуществляется перераспределение национального дохода при активном участии финансов. В частности, в нашей стране перераспределение национального дохода происходит в интересах структурной перестройки и развития сельского хозяйства, транспорта, энергетики, конверсии военного производства и в пользу наименее обеспеченных слоев населения.

Контрольная функция финансов. Контрольная функция заключается в обеспечении финансового контроля за распределением валового внутреннего продукта, национального дохода по соответствующим фондам, а также расходованием их по целевому назначению. Контроль охватывает как производственную, так и непроизводственную сферу, хотя доходы в ней не создаются. Целью финансового контроля является обеспечение рационального и экономного расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, природных богатств и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Контрольная функция финансов обеспечивается многогранной деятельностью финансовых органов: работниками финансовой системы, казначейства, налоговой службы, осуществляющими финансовый контроль. Контроль может быть общегосударственным, ведомственным, внутрихозяйственным и общественным.

Независимым видом контроля является аудит.

В осуществлении финансового контроля важную роль играют Министерство финансов России и его органы на местах.

Стимулирующая функция финансов. Данная функция финансов позволяет государству с помощью различных финансовых рычагов оказывать воздействие на развитие предприятий и целых отраслей в необходимом обществу направлении. Такими рычагами воздействия на экономические процессы являются:

Бюджет, средства из которого выделяются на развитие конкретной отрасли или объекта;

Цены и тарифы, которые и в условиях рыночной экономики позволяют государству оказывать влияние на финансовое состояние компаний через государственное вмешательство в механизм ценообразования;

Налоги, которые как наиболее мощный финансовый инструмент позволяют при низком уровне стимулировать производство, а при чрезмерно высоком - тормозить его;

Экспортно-импортные пошлины, которые за счет низкого, льготного или высокого уровня делают экспортно-импортные операции разновыгодными.

Одновременное воздействие нескольких финансовых рычагов многократно усиливает эффект на развитие производства.

Финансовые ресурсы -- это совокупность всех денежных средств, которые имеются в распоряжении государства, предприятий, организаций, учреждений для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений. Важной составной частью финансовых ресурсов являются банковские ресурсы.

Финансовые ресурсы предназначены:

для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;

осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;

оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий;

финансирования других затрат.

Финансовые ресурсы подразделяются на:

Централизованные фонды (государственный бюджет, внебюджетные фонды);

Децентрализованные финансовые ресурсы (денежные фонды предприятий).

Имеются также финансовые ресурсы государства, регионов, предприятий.

Главным источником формирования централизованных фондов на макроуровне является национальный доход. На базисе распределения и перераспределения национального дохода образуются централизованные фонды денежных средств. Часть национального дохода формируется и остается в распоряжении предприятий, то есть создаются децентрализованные финансовые ресурсы на микроуровне, которые используются на затраты производства.

Основным источником финансовых ресурсов предприятия является его прибыль от производственной деятельности.

Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования.

Финансовые ресурсы государства и предприятий являются непосредственными объектами управления финансами, то есть управления их формированием, использованием и движением денежных потоков.

Наличие в достаточном объёме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платёжеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство.

Финансовая система государства и ее структура

Основными документами, регулирующими финансовую систему государства, являются:

Налоговый кодекс РФ;

Бюджетный кодекс РФ;

законы и подзаконные акты в области финансов.

С институциональной точки зрения финансовая система представляет собой совокупность финансовых учреждений.

С экономической точки зрения финансовая система представляет собой совокупность форм, методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система - форма организации денежных отношений между всеми субъектами финансовых отношений по распределению и перераспределению общественного продукта. Финансовая система государства состоит из трех звеньев:

1)Общегосударственные финансы - имеют трехуровневую структуру:

Федеральные финансы,

Субъектов федерации,

Финансы муниципальных субъектов.

2. Финансы предприятий - хозяйствующих субъектов.

3. Финансы домохозяйств.

Каждое звено финансовой системы выполняет свои конкретные задачи и обслуживает определенную группу финансовых отношений.

Главной задачей общегосударственных финансов является концентрация финансовых ресурсов в распоряжении государства и направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они формируются за счет налогов, сборов, пошлин, доходов от собственности государства и др.

Подобные документы

Деньги: наличное и безналичное денежное обращение. Финансы: политика, контроль. Государственная бюджетная система и процесс. Инфляция: формы ее проявления, причины и социально-экономические последствия. Рынок ценных бумаг; кредит; банковская система РФ.

учебное пособие , добавлен 03.03.2011


Деньги как экономическая категория. Теории денег, их виды, происхождение и эволюция. Мера стоимости, средства обращения и платежа, накопления и сбережения. Закон денежного обращения. Налично-денежное и безналичное обращение. Денежная система России.

курсовая работа , добавлен 27.09.2014


Сущность и функции финансов, финансовая система РФ. Понятие и структура финансового рынка. Сущность, функции и виды денег, денежное обращение. Сущность и функции бюджета. Кредитная система, принципы кредитования. Банковская система. Валютный рынок.

лекция , добавлен 20.01.2009


Понятие "деньги", их сущность, виды и основные функции. Устройство денежного обращения. Финансовая система и характеристика ее основных сфер. Рынок ценных бумаг и его структура. Социальное, экономическое содержание финансов страхования. Бюджетная система.

курс лекций , добавлен 11.09.2011


Понятие денежного обращения и функции денег. Финансовая система РФ. Государственный бюджет как основное звено финансовой системы. Доходы и расходы региональных и местных бюджетов. Денежные фонды предприятий. Сущность кредита, его функции и формы.

курс лекций , добавлен 25.11.2010


Деньги, денежное обращение и денежная система. Сущность и функции денег, их роль в рыночной экономике. Характеристика денежного обращения и денежного оборота. Понятие, сущность и элементы денежной системы. Валютные отношения и валютные системы, их суть.

книга , добавлен 27.02.2009


Деньги, валюта и национальная валютная система. Становление в развитие валютной системы в Российской Федерации. Налично-денежное и безналичное денежное обращение. Взаимосвязь наличного и безналичного денежных оборотов. Проблемы денежного обращения в РФ.

курсовая работа , добавлен 20.12.2011


Инвестиционные институты как профессиональные участники рынка ценных бумаг. Виды инвестиционных институтов: финансовые брокеры, инвестиционные консультанты, компании и фонды. Андеррайтинг ценных бумаг. Крупнейшие российские инвестиционные компании.

доклад , добавлен 07.04.2009


Структура денежного оборота. Налично-денежное обращение и безналичный оборот в Российской Федерации. Денежная масса в обращении и ее основные характеристики, уравнение обмена. Закон денежного обращения. Скорость обращения денег и условия ее увеличения.

курсовая работа , добавлен 03.02.2011


Эволюция развития форм стоимости. Возникновение денег и их. Цена как денежное выражение стоимости. Основные понятия денежного обращения. Денежная система и закон денежного обращения. Анализ структуры денежной массы республики Казахстан на 2004 год.

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО КУРСУ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ». ФРОЛОВА Т.А.

Тема 1. Денежное обращение и денежная система. 3

1. Историческое развитие денег. 3

2. Функции денег. 4

3. Понятие денежного обращения. 5

4. Элементы денежной системы.. 5

5. Ликвидность. 6

6. Законы денежного обращения. 6

Тема 2. Финансы и финансовая система. 8

1. История финансов и финансовых отношений. 8

Объекты финансового рынка. 10

2. Функции финансов. 10

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РФ.. 12

4. Финансовая политика. 13

Тема 3. Государственный бюджет как основное звено финансовой системы.. 15

1. Экономическая сущность и содержание бюджета. 15

2. Общие принципы построения государственного бюджета. 17

3. Бюджетное устройство. 18

4. Бюджетный процесс. 19

5. Межбюджетные отношения. 21

6. Расходы государственного бюджета. 22

7. Доходы государственного бюджета. 24

8. Дефицит бюджета. 25

9. Управление государственным долгом.. 26

Тема 4. Региональные и местные бюджеты.. 28

1. Бюджетный федерализм.. 28

2. Расходы региональных и местных бюджетов. 31

3. Доходы региональных и местных бюджетов. 32

4. Прочие фонды.. 33

Тема 5. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ.. 35

1. Принципы корпоративных финансов. 35

2. Денежные фонды предприятий. 36

3. Управление потоками денежных средств. 37

Тема 6. КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА.. 38

1. Сущность кредита и его функции. 38

2. Формы кредита. 40

3. Кредитная система. 40

4. Денежно-кредитная политика. 42

Тема 7. НАЛОГИ И НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА.. 43

1. Виды налогов. 43

2. Кривая Лаффера. 45

Тема 8. СТРАХОВАНИЕ.. 45

Тема 1. Денежное обращение и денежная система

1. Историческое развитие денег

Деньги являются самостоятельной формой меновой стоимости всех других товаров и имеют товарное происхождение.

Существуют следующие формы стоимости:

• простая или случайная (1 товар меняется на другой товар);
• полная или развернутая (1 товар меняется на другой из множества товаров);
• всеобщая форма стоимости (множество товаров эквивалентно одному – посреднику);
• денежная форма (деньги как единый эквивалент).

Историческое развитие денег связано с улучшением орудий труда, появлением все большего многообразия отношений между людьми и, соответственно, необходимости в обмене результатами труда.

В натуральном хозяйстве результат производства потреблялся самим производителем. В товарном производстве, основанном на общественном разделении труда, производитель и потребитель – разные лица. Продукт производится с целью продажи и переходит к потребителю через куплю-продажу. Таким образом, товар отличается от продукта тем, что его путь от производства к потреблению пролегает через рынок.

Древнейшим предком рынка был обмен излишками продуктов (продуктообмен).Его сменил прямой товарообмен, когда товар непосредственно обменивается на товар. Но с развитием производства осуществлять прямой товарообмен становилось все сложнее и дороже. Появляется товар, который обладает определенной ценностью и может обмениваться на остальные товары (шкуры, камни, бивни мамонта и др.). Но обмен связан с определенными трудностями.

Со временем у людей появился один товар, который можно было с относительной легкостью использовать для торговли (обмена). Этим товаром было золото (или серебро). Его преимущества очевидны: (1) запасы ограничены, поэтому стоимость велика; (2) оно делимо, поэтому легко создать деньги разных масштабов; (3) оно необходимо всем. Физические свойства благородных металлов (однородность, прочность, собственная ценность) отвечают требованиям к денежному товару.

Позже люди придумали то, как уберечь золотые монеты от порчи (они стирались и теряли свою стоимость). Те, у кого хранились чьи-то золотые запасы (позже они получат название банков), стали выписывать расписки, а эти расписки стали приниматься в качестве подтверждения оплаты (вместо самого золота). Крайне важно, что продавец стал принимать расписку в качестве платежа, хотя фактически золота не видел - ему было достаточно знать, что оно лежит у такого-то купца. Денежное обращение получило главную особенность и черту, сохраняющуюся и поныне, - фидуциарность, т.е. доверительность. Конечно, это оставляет нечистоплотным на руку лицам большое поле для обмана, однако значительно упрощает и ускоряет оборот.

Металлические деньги позволили перейти к чеканке монет. В 17 веке впервые в Китае появились бумажные деньги, которые свободно обменивались на золото.

Еще позже право выдавать единые на всей территории какого-либо государства расписки было закреплено за одним лицом, получившим название центрального (эмиссионного) банка. Расписки получили название векселей на банкира, т.е. банкнот. Когда было отменено право держателей банкноты на обязательный для ЦБ обмен банкноты на золото, денежная система окончательно превратилась в фидуциарную (и, как следствие, часть денег перестала быть обеспеченной активами, т.е. золотом, ЦБ).

В 70-х гг. 20 века деньги разорвали связь с золотом.

Затем хозяйствующие субъекты пришли к выводу о том, что совсем не обязательно в процессе взаимодействия передавать друг другу все расписки, иначе говоря, рассчитываться наличными деньгами. Можно погасить свою задолженность предоставлением контрагенту права получить принадлежащие должнику средства. Причем и сами средства представляют собой не что иное, как задолженность банка. Настала эпоха электронных денег, т.е., упрощенно говоря, расчетов путем изменения записей в компьютере. Разумеется, налично-денежное обращение не утратило совсем своей значимости и масштабов использования, однако подавляющая часть денег уже не находится в наличной форме - в развитых странах более четырех пятых денег это банковские деньги.

Виды денег. Эмиссия – право выпуска денег в обращение. Это право принадлежит государству в лице ЦБ.

Наличные деньги – это монеты, банкноты (банковские билеты) и казначейские билеты. Монеты чеканятся, как правило, казначейством.

Безналичные деньги - записи на счетах в ЦБ и в его отделениях, но прежде всего, это вклады в коммерческих банках. Эти вклады называются также банковскими деньгами.

Бумажные деньги – это знак, они обслуживают денежное обращение и выполняют роль покупательного и платежного средства.

Казначейские билеты – бумажные деньги, выпускаемые казначейством.

Кредитные деньги (эмиссионные) – вексель, банкноты и депозитные деньги.

2. Функции денег

Функции денег представляют собой основные задачи, выполняемые деньгами. Таких задач множество, можно выделить три основных:

1. Средство обращения (платежа) товаров и услуг. Каждый продавец (будь то продавец товара, производитель сырья, рабочий - продавец труда) получает деньги и вправе купить на них все, что ему заблагорассудится. Иными словами, выполняя функцию средства обращения, деньги избавляют от старой, неудобной и менее надежной процедуры бартера.
2. Средство измерения ценности благ (мера стоимости). При взаимодействии люди могли бы оценивать результаты своей деятельности (которыми они обмениваются) в каких-либо других оценках. Деньги служат универсальной мерой стоимости, масштабом, на котором основывается подавляющее количество расчетов
3. Средство накопления (сбережения денег для будущих рыночных активов). Деньги незаменимы для сбережения: их очень удобно хранить. Разумеется, можно хранить и топоры, но пройдет какое-то время, прежде чем их производитель сумеет продать свой товар и получить взамен деньги. Кроме того, хранить топоры может оказаться дороже, чем хранить деньги. Таким образом, относительная дешевизна, удобство хранения и ликвидность делают деньги средством накопления богатства.

Осуществление бумажными деньгами своей 1-й функции предполагает, во-первых, приемлемость системы денежных знаков в качестве средств платежа. Речь идет об удобстве пользования. Во-вторых, опасным врагом денег в функции средств обращения является товарный дефицит. Тогда используется товарообмен (бартер).

В-третьих, инфляция мешает выполнению 1-й функции денег, обмен осуществляется без денег.

Выполнению 2-й и 3-й функции денег также препятствует инфляция.

3. Понятие денежного обращения

Денежное обращение представляет собой циркулирование денежных потоков в наличной и безналичной форме. Такое циркулирование возможно благодаря тому, что у кого-либо есть избыток денег (предложение), а кто-то ощущает потребность (предъявляет спрос). Денежное обращение обслуживает поток товаров, работ и услуг, и именно через него осуществляется функционирование финансовой системы (накопление и перераспределение ресурсов). Денежное обращение - это кровеносные сосуды для финансовой системы.

Денежное обращение имеет две основные формы: наличную и безналичную.

Наличное денежное обращение

Безналичное денежное обращение

Это движение наличности, т.е. банкнот от одного владельца к другому. Наличное обращение наиболее трудоемкий и наименее защищенный процесс перераспределения благ. В налично-денежном обращении заложены ограничения (по удобству и практичности) для хозяйствующих субъектов. Оно в меньшей степени поддается контролю со стороны государства, поэтому в определенных случаях более желательно для ПП. Осознавая это, государство устанавливает определенные ограничения на наличный оборот, который касается, в основном предельных сумм расчетов наличными и сроков хранения наличности в кассе предприятия.

Это движение электронных денег, т.е. записей на счетах. Развитое безналичное обращение возможно лишь при развитой банковской системе, когда скорость, гарантия прохождения платежей, качество сопутствующих услуг, - предоставляет большие удобства по сравнению с наличным обращением, что происходит отказ от наличного обращения. Основными инструментами безналичного обращения являются ценные бумаги (векселя, чеки) и также кредитные карточки. Особенно важен такой показатель как скорость оборота средств. Количество денег можно регулировать не выпуском новых денег, а ускорением оборота существующих.

4. Элементы денежной системы

В настоящее время во всех странах сложилась государственно-организованная денежная система. Элементами денежной системы являются те ее составляющие части, на которых основывается организация кругооборота денежных ресурсов:

Денежная единица	Масштаб цен	Виды денег	Эмиссионная система
Денежный знак, установленный в законодательном порядке. В РФ - это рубль.	Установление содержания цены денежной единицы через весовое содержание золота (сейчас его нет).	Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются всеми его активами. Они обязательны к приему при всех видах платежей.	Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ осуществляются исключительно ЦБ.

5. Ликвидность

Платежная функция денег порождает главную проблему денег – проблему ликвидности.

Ликвидность – это способность любого реального актива выступить в роли средства платежа.

Все, что выступает в качестве денег, и есть деньги. Платежным средством может выступить любой актив, на который на рынке имеется спрос. Степень ликвидности означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива (трансакционные издержки).

Активы располагаются по степени ликвидности (в балансе возрастает). Абсолютно ликвидным активом являются наличные деньги, затраты на обмен равны нулю.

Ликвидность характеризует 3 свойства любого актива:

Реальную возможность использовать его в качестве средства платежа;

Скорость превращения актива в средство оплаты;

Способность актива сохранять во времени и пространстве свою номинальную стоимость (антиинфляционная устойчивость).

В пользу наличности склоняют 4 мотива:

1. предпочтение ликвидности (термин ввел Кейнс), понимается спрос на наличные деньги из-за их абсолютной ликвидности;
2. трансакционный мотив (люди предпочитают наличность из-за удобства ее использования в качестве средства платежа);
3. мотив предосторожности (наличные как резерв на случай неожиданных платежей);
4. спекулятивный мотив (владелец не рискует вкладывать деньги в ценные бумаги из-за риска).

6. Законы денежного обращения

Обращение денег не происходит стихийно - оно подчиняется определенным законам. Их знание позволяет оперативно реагировать на или иные изменения, принимать соответствующие решения и воздействовать на экономическое развитие. Эти правила обращения называются законами денежного обращения.

Основной закон денежного обращения, формула которого была представлена К. Марксом, связывает цены, скорость обращения и количество денег:

Указанная формула в большей степени справедлива для золотого обращения. При обращении золота в качестве денег из-за ограниченности золотых запасов соотношение между количеством золота (монет) и товарами устанавливается стихийно, но относительно точно: избыток денег изымается из обращения и переходит в сферу накопления (сокровищ), а при недостатке монет их изъятая часть возвращается их сокровищ в обращение.

Когда появляются кредитные деньги, происходит необеспеченная эмиссия. В этом случае неизбежно появление инфляции, т.е. обесценения денег из-за их возросшего количества. Необходимо отслеживать ту часть денежных обязательств, которые могут быть взаимно погашены без дополнительной эмиссии. Указанное выше уравнение принимает следующий вид:

В количественной теории денег используется уравнение Фишера: M*V = P*Q.

М – обращаемая денежная масса;

V - скорость обращения денежной единицы;

P –средний уровень цен;

Q –количество товаров и услуг.

Этот закон называют законом бумажно-денежного обращения. Поскольку количество денег теперь может возрастать неограниченно, роль государства в денежном регулировании колоссальна. Одним из видов регулирования является поддержание структуры и объема денежной массы - совокупной покупательной способности денежных средств.

Если на вопрос "сколько необходимо денег?" однозначного ответа нет, то на вопрос "каких денег должно быть больше, а каких меньше?" можно попытаться дать ответ, проанализировав денежные агрегаты. Они представляют собой составные элементы денежной массы, в их основе лежит ликвидный подход.

	Комментарии
	наличные средства, находящиеся в обращении (монеты и банкноты)	В развитых странах преобладающее значение имеет безналичное обращение (оно тесно связано с кредитом, а кредит дает существенную экономию издержек обращения). Роль этого агрегата невелика.
	М0 + остатки на счетах	Средства на счетах в банках используются для совершения текущих платежей. Поэтому объем данного агрегата в значительной степени характеризует ликвидность денежной массы. Вместе с тем, чем большие оборотные средства предприятия "заморожены" на счете, тем меньше средств может быть инвестировано в основной капитал. Данный агрегат в большей степени выполняет функцию средства обращения.
	М1 + срочные и сберегательные депозиты	"Депозитные деньги" обладают меньшей ликвидностью, но могут быть в течение какого-либо времени обращены в денежные средства (к примеру, в агрегат М1). Агрегат М2 в большей степени выполняет функцию средства накопления, хотя частично служит и средством обращения.
	М2 + сберегательные вклады, а также ценные бумаги	Этот агрегат выполняет функцию средства накопления. Вместе с тем, если под ценными бумагами, составляющими данный агрегат, понимать и векселя, то в таком случае этот агрегат может выполнять функцию средства обращения.

На деньги существует двойственный спрос. Ценность денег состоит в их всеобщей покупательной способности: мы ценим деньги потому, что ими можно оплатить любую покупку.

Но существует и другой вид спроса на деньги, когда они не расходуются немедленно (законсервированный, отложенный спрос). Это запасаемое количество денег и есть денежный запас. Количество денег в качестве средств платежа есть разница м/у денежными доходами и денежными расходами населения.

Денежный запас создается тогда, когда хранение денег оказывается более выгодным, чем их расходование.

Тема 2. Финансы и финансовая система

1. История финансов и финансовых отношений

Термин «финансы» возник в XIII – XV вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Далее термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений м/у населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств.

Данный термин отражал, во-первых, денежные отношения м/у двумя субъектами, т.е. деньги выступали материальной основой существования и функционирования финансов.

Во-вторых, субъекты обладали разными правами в процессе этих отношений: один из них (государство) обладал особыми полномочиями.

В-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств – бюджет, т.е. эти отношения носили фондовый характер.

В-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера, что достигалось посредством правовой нормотворческой деятельности государства, создания соответствующего фискального аппарата.

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для реализации экономических, социальных и политических задач.

Под финансами понимают экономическую категорию, которая отражает уровень экономических отношений м/у продавцом и покупателем по поводу денежных средств и инвестиционных ценностей.

Предпосылки возникновения финансов:

1. В Центральной Европе в результате первых буржуазных революций власть монархов была значительно урезана, произошло отторжение монарха от казны. Возник общегосударственный фонд денежных средств – бюджет, которым глава государства не мог единолично пользоваться.
2. Формирование и использование бюджета стало носить системный характер, т.е. возникли системы государственных доходов и расходов с определенным составом, структурой и законодательным закреплением. Уже тогда были обозначены 4 направления расходов: на военные цели, управление, экономику и социальные нужды.
3. Налоги в денежной форме приобрели преимущественный характер, тогда как ранее доходы государства формировались главным образом за счет натуральных податей и трудовых повинностей.

Развитие финансов и финансовых отношений неразрывно связано с развитием и становлением государств. Ведь финансы представляют собой отношения по накоплению и распределению и последующему перераспределению национального богатства, причем перераспределение необходимо именно для осуществления функций государства. С широким развитием рыночных отношений финансовые отношения становятся более многообразными. В частности, устраняется их единственная связь с казной и прихотями монарха, короля или шаха. Развиваются и совершенствуются денежные отношения, некоторые натуральные повинности и оброки заменяются более прогрессивной формой налогообложения - денежной.

Совершенствуются и развиваются функции государства: помимо содержания двора и придворных хозяйств, а также армии и полиции, государство становится активным проводником экономических интересов крупных торговцев и производителей, финансируя колониальные захваты и политику протекционизма. Появляется и развивается контрольная функция финансов: хорошо известен один из лозунгов американской революции "Нет налогообложения без представителя", который связан с желанием жителей США - тогда поданных Великобритании - участвовать в определении направлений и объемов расходования налоговых поступлений в бюджет. Тогда же развивается и институт интерполяций - вопросов, задаваемых представителю исполнительной власти в парламенте.

Дальнейшее развитие финансовых отношений связано с демократизацией общества. В большинстве государств укрепляется парламентская (представительная) власть, зарождается политика социальной стабильности, что подразумевает необходимость перераспределения средств в пользу наиболее бедных слоев, установления социальный гарантий в виде пособий и пенсий (родоначальником пенсионного и вообще социального обеспечения был Бисмарк ), внедрения специальных государственных программ по социальной защите и поддержке (медицина, образование, обеспечение занятости и т.д.).

Особенно быстрые преобразования в данной области принес с собой ХХ век; в течение первой трети совокупность разнообразных финансовых отношений складывается в финансовую систему в том виде, в котором она существует и поныне. Таким образом, совершенствование финансов неразрывно связано с развитием общества: чем сложнее и выше уровень отношений между людьми, тем более совершенной структурой обладают финансы. Они поэтому вообще неотделимы от человека, поскольку представляют собой распределение и перераспределение созданных человеком богатств.

Объекты финансового рынка

2. Функции финансов

Финансы представляют собой отношения по созданию и перераспределению общественных благ и богатств. В этом смысле они тесным образом связаны с денежным обращением и сферой кредита. Вместе с тем, деньги выполняют различные функции, основной из которых можно назвать функцию всеобщего эквивалента, товара, который служит измерителем ценности и стоимости других товаров, работ и услуг. В отличие от них, финансы представляют собой отношения , т.е. являются инструментом накопления и распределения богатства, что осуществляется, в том числе, при помощи денежных средств.

Финансы - отношения по:

Финансы также тесно связаны с кредитом: последний создает основу для расширенного воспроизводства и ускоренного накопления богатства. Через кредитные отношения частично реализуется распределительная функция финансов и направляется движение денежных и товарных потоков. Здоровое функционирование финансов во многом зависит от состояния денежного обращения и кредита: чем более развита денежная и кредитная системы, тем эффективнее происходит накопление и перераспределение общественного богатства.

Функции финансов
Распределительная	Контрольная	Регулирующая
В процессе производства и торговли возникают различные доходы. Однако для целей удовлетворения потребностей общества в развитии требуется перераспределить часть этих и иных доходов. Это осуществляется путем изъятия части указанных доходов, создания за счет этих средств фондов и расходования фондов на общественно полезные цели: образование, медицину, строительство, оборону и т.д.	Контроль за правильностью аккумулирования и распределения фондов и ресурсов. Поэтому финансы позволяют также определить наиболее оптимальные пути расходования аккумулированных средств, с тем, чтобы потребности общества были удовлетворены максимально.	Предоставлении дотаций государственным бюджетом.

Контрольная функция финансов тесно связана с распределительной. Среди огромного многообразия финансовых отношений нет ни одного, которое не было бы связано с контролем за формированием и использованием денежных фондов.

С помощью финансов государство осуществляет распределение общественного продукта не только в натурально-вещественной форме, но и по стоимости. В связи с этим становится возможным и необходимым контроль за обеспечением стоимостных и натурально-вещественных пропорций в процессе расширенного производства.

Финансы осуществляют контроль на всех стадиях создания, распределения и использования общественного продукта и НД. Контроль рублем ведется за производственными и внепроизводственными затратами, соответствием этих затрат доходам, формированием и использованием основных фондов и оборотных средств.

Объектом контрольной функции финансов являются финансовые показатели деятельности предприятий, организаций.

В зависимости от субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают:

Общегосударственный (вневедомственный) финансовый контроль (осуществляют органы государственной власти и управления);

Внутрихозяйственный финансовый контроль (проводится финансовыми службами предприятия);

Общественный финансовый контроль;

Независимый финансовый контроль (осуществляют аудиторы).

Государственный финансовый контроль в РФ осуществляют высшие органы государственной власти и управления – Федеральное Собрание и его 2 палаты (Государственная Дума и Совет Федераций). Федеральное Собрание образует Счетную палату как постоянно действующий орган государственного финансового контроля. Счетная палата осуществляет контроль за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального бюджета, законностью и своевременностью движения средств бюджета в ЦБ РФ и иных финансово-кредитных учреждениях РФ.

На региональном уровне финансовый контроль осуществляется как органами региональной власти, так и специально создаваемыми контрольными органами.

Контроль за состоянием республиканского бюджета и его исполнением осуществляет комитет по бюджету, налогам, банкам и финансам Государственной Думы РФ.

Министерство финансов РФ осуществляет контроль за производственно-финансовой деятельностью предприятий, своевременным обеспечением федерального бюджета финансовыми ресурсами, рациональным их использованием.

Задача контроля за поступлением, целевым и экономным использованием государственных средств возложена на органы Федерального казначейства Минфина РФ. Главной задачей Казначейства является организация, осуществление и контроль за исполнением республиканского бюджета и государственных внебюджетных фондов. Эффективный контроль осуществляет и МНС РФ. Главная его задача – контроль за соблюдением законодательства о налогах, правильностью их исчисления, полнотой и своевременностью внесения в бюджеты.

По срокам проведения финансовый контроль делится на:

а) предварительный (производится на стадии составления, рассмотрения и утверждения финансовых планов, проектов бюджетов. Призван не допустить нерационального расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов);

б) текущий (осуществляется в процессе выполнения финансовых планов, его задачей является своевременный контроль правильности и целесообразности произведенных расходов, полученных доходов);

в) последующий (организуется в форме проверок и ревизий правильности, законности и целесообразности произведенных финансовых операций. Основными его задачами являются выявление недостатков и упущений в использовании ресурсов; возмещение нанесенного ущерба; привлечение к административной и материальной ответственности виновных лиц; принятие мер по предотвращению в дальнейшем случаев нарушения финансовой дисциплины).

3. Финансовая система

Финансовая система представляет собой совокупность различных звеньев финансовых отношений, каждое из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РФ

Общегосударственные финансы

Финансы хозяйствующих субъектов

Государственный бюджет - государственных

Внебюджетные фонды - муниципальных

Государственный кредит - акционерных

Фонды страхования - частных

Фондовый рынок - общественных

Финансовая система включает следующие звенья финансовых отношений:

государственный бюджет; внебюджетные фонды; государственный кредит; фонды страхования; фондовый рынок; финансы предприятий.

Все перечисленные финансовые отношения можно разбить на 2 подсистемы:

q общегосударственные финансы (обеспечивают потребности расширенного воспроизводства на макроуровне);

q финансы хозяйствующих субъектов (используются для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне).

На уровне государственных финансов происходят разработка и реализация единой финансовой политики страны, от которой во многом зависит и эффективность деятельности предприятий.

Общегосударственные фонды денежных ресурсов создаются путем распределения и перераспределения НД, созданного в отраслях материального производства. Важная роль, которую выполняет государство в области экономического и социального развития, приводит к необходимости централизации в его распоряжении значительной части финансовых ресурсов.

Децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных доходов и накоплений самих предприятий.

Общегосударственным финансам принадлежит ведущая роль:

В обеспечении определенных темпов развития всех отраслей народного хозяйства;

Перераспределении финансовых ресурсов м/у отраслями экономики и регионами страны, а также формами собственности и отдельными слоями населения.

Основой единой финансовой системы служат финансы ПП. Общегосударственные финансы органически связаны с финансами ПП. С одной стороны, главным источником доходов госбюджета является НД, создаваемый в сфере материального производства. С другой стороны, предприятия привлекают бюджетные ассигнования, банковские кредиты.

Объектом управления финансами являются финансовые отношения. Субъектами управления выступают органы государственной власти и хозяйствующие субъекты.

На макроуровне органами управления финансами являются:

Федеральное собрание;

Президент;

Правительство;

Министерство финансов;

Государственный таможенный комитет;

Министерство по налогам и сборам;

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;

Исполнительные органы внебюджетных фондов.

4. Финансовая политика

Управление финансами осуществляется в рамках финансовой политики.

Элементы финансовой политики:

1. долговременная политика;
2. текущая политика;
3. дефляционная политика;
4. бюджетная политика;
5. налоговая политика;
6. валютная политика (дисконтная, валютное субсидирование, диверсификация валютных резервов);
7. кредитная политика;
8. учетная (дисконтная) политика;
9. политика по управлению финансами.

Роль финансов в функционировании экономических систем заключается в следующем:

Финансовое обеспечение потребностей расширенного воспроизводства;

Финансовое регулирование экономических и социальных процессов (заемные средства);

Финансовое стимулирование эффективного использования всех видов экономических ресурсов (привлеченные или отвлеченные средства).

Различают 3 вида регулирования экономики:

Саморегулирование;

Государственное регулирование;

Регулирование через финансы предприятий.

Финансовое стимулирование эффективного использования всех экономических ресурсов осуществляется следующими методами:

• через эффективное вложение финансовых ресурсов;
• через создание поощрительных фондов;
• через использование бюджетных стимулов;
• через использование финансовых санкций.

Непосредственное воздействие финансов на развитие экономики осуществляется через финансовый механизм.

Финансовый механизм - это пять взаимосвязанных элементов, способствующих организации, планированию и стимулированию использования финансовых ресурсов:

q финансовые методы (инвестирование, налогообложение);

q финансовые рычаги (цена, прибыль, %, дисконт);

q правовое обеспечение;

q нормативное обеспечение;

q информационное обеспечение.

Финансовые методы - это способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных средств.

Воздействие на рыночные отношения обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом - это соизмерение в денежной форме затрат и результатов финансово-хозяйственной деятельности.

Цель применения коммерческого расчета в самом общем виде - получение максимальной прибыли при минимальных затратах, хотя в разные периоды деятельности предприятия цели могут изменяться. Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

Финансовые рычаги - это приемы действия финансовых методов.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает в себя законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма - это инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания, разъяснения и др.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма связано с получением различной экономической, коммерческой, финансовой и другой информации. К финансовой информации относятся сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом, валютном рынках, сведения о положении дел на биржевом и внебиржевом рынках, информация о финансовой и коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов и др. Владение информацией помогает оценивать ситуацию на рынках.

Тема 3. Государственный бюджет как основное звено финансовой системы

1. Экономическая сущность и содержание бюджета

В формировании и развитии экономической и социальной структуры общества большую роль играет государственное регулирование, осуществляемое в рамках принятой на каждом историческом этапе политики. Одним из механизмов, позволяющих государству проводить экономическую и социальную политику, является финансовая система и входящий в ее состав государственный бюджет.

Бюджет – это форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления.

Государственный бюджет представляет собой централизованный фонд денежных ресурсов, необходимый для выполнения функций государства. Эти функции сводятся к перераспределению средств и контролю за их эффективным использованием. В этом смысле функции бюджета сходны с функциями финансов, что понятно, поскольку бюджет лишь часть целого. Вместе с тем, применительно к государственному бюджету принято выделять следующие функции, связанные с государственным устройством:

(1) вмешательство в экономику;

(2) поддержание государственного аппарата управления;

(3) правоохранительные органы и судоустройство;

(4) медицина, здравоохранение и образование;

(5) оборона страны.

Госбюджет, являясь основным финансовым планом государства, дает органам власти реальную экономическую возможность осуществления властных полномочий. Бюджет отражает размеры необходимых государству финансовых ресурсов и определяет тем самым налоговую политику в стране. Бюджет фиксирует конкретные направления расходования средств, перераспределение НД и ВВП, что позволяет ему выступать в качестве эффективного регулятора экономики.

В то же время бюджет можно рассматривать как экономическую категорию, которая выражает определенные экономические отношения. Возникновение и развитие бюджета связано с зарождением и формированием государства. Государство использует бюджет в качестве одного из основных инструментов обеспечения своей деятельности и проведения экономической и социальной политики.

Госбюджет выполняет следующие функции:

Перераспределительную (перераспределение ВВП);

Регулирующую (государственное регулирование и стимулирование экономики);

Стимулирующую (финансовое обеспечение бюджетной сферы и осуществление социальной политики государства);

Контролирующую (контроль за образованием и использованием централизованных фондов денежных средств).

Распределительная функция бюджета проявляется через формирование и использование централизованных фондов денежных средств по уровням государственной и территориальной власти и управления. В развитых странах через бюджеты разных уровней перераспределяется до 50% ВВП. С помощью бюджета государство регулирует хозяйственную жизнь страны, экономические отношения, направляя бюджетные средства на поддержку и развитие отраслей, регионов. Регулируя таким образом экономические отношения, государство способно целенаправленно усиливать или сдерживать темпы производства, ускорять или ослаблять рост капиталов и частных сбережений, изменять структуру спроса и потребления.

Перераспределение ВВП через бюджет имеет 2 взаимосвязанные стадии:

q образование доходов бюджета;

q использование бюджетных средств (расходы бюджета).

Контрольная функция бюджета действует одновременно с распределительной и предполагает возможность и обязательность государственного контроля за поступлением и использованием бюджетных средств.

Госбюджет – главное звено финансовой системы. Он представляет собой форму образования и использования централизованного фонда денежных средств для обеспечения функций органов государственной власти.

По уровню управления госбюджет подразделяется на федеральный бюджет и бюджет субъектов Федерации.

Госбюджет является основным финансовым планом страны, утверждаемым Федеральным Собранием РФ как закон. Через госбюджет государство концентрирует значительную долю НД для финансирования народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, укрепления обороны страны и содержания органов гос. власти и управления.

С помощью бюджета происходит перераспределение НД, что создает возможность маневрировать денежными средствами и целенаправленно влиять на темпы и уровень развития общественного производства. Это позволяет осуществлять единую экономическую и финансовую политику на всей территории страны.

Средства бюджета должны направляться на осуществление инвестиционной политики, субсидирование предприятий, финансирование конверсии оборонных отраслей. Расходы бюджета призваны способствовать формированию рациональной структуры общественного производства, наращиванию научно-технического потенциала, обновлению материально-технической базы.

Роль госбюджета не ограничивается финансированием сферы материального производства. Бюджетные ресурсы направляются и в непроизводственную сферу. За счет бюджетных и внебюджетных фондов финансируются предприятия и учреждения социально-культурного направления. Эти расходы имеют огромное значение. Они позволяют государству развивать систему народного образования, финансировать культуру, удовлетворять потребности граждан в медицинском обслуживании, осуществлять социальную защиту.

Расходы бюджета на социально-культурные мероприятия имеют не только социальное, но и экономическое значение, т.к. представляют важнейшую часть затрат на воспроизводство рабочей силы и служат для повышения материального и культурного уровней жизни.

2. Общие принципы построения государственного бюджета

Принципы:

1. Единство бюджетной системы (единство бюджетного законодательства, денежной системы, бюджетной классификации и политики, форм бюджетных документов и отчетности).
2. Разграничение доходов и расходов м/у уровнями бюджетной системы.
3. Самостоятельность бюджетов всех уровней (у каждого свои источники средств, свои расходы).
4. Сбалансированность бюджета (нет дефицита. Профицит – превышение доходов над расходами. Если обнаружен профицит, то он сокращается путем: уменьшения доходов от продажи государственной или муниципальной собственности, доходов от реализации государственных запасов и ресурсов; направлением бюджетных средств на погашение долговых обязательств; передачей части доходов бюджетам других уровней).
5. Эффективное и экономичное использование бюджетных средств.
6. Достоверность бюджета (надежность показателей и их адекватность экономическому положению).
7. Полнота отражения доходов и расходов бюджета.
8. Гласность.
9. Адресный и целевой характер использования бюджетных средств.

Единство бюджетной системы обеспечивается единой правовой базой, использованием единых бюджетных классификаций, единством формы бюджетной документации, предоставлением необходимой статистической и бюджетной информации с одного уровня бюджета на другой для составления консолидированных бюджетов, согласованными принципами бюджетного процесса, единством денежной системы. Помимо этого, принцип единства бюджетной системы основывается на взаимодействии бюджетов всех уровней, осуществляемом через использование регулирующих доходных источников, создание целевых и региональных бюджетных фондов, их частичное перераспределение. Механизмом реализации принципа единства бюджетной системы является единая социально-экономическая политика (в т.ч. налоговая).

Самостоятельность бюджетов обеспечивается наличием собственных источников доходов и правом определять направления их использования и расходования. К собственным источникам доходов бюджетов относятся: закрепленные законом доходные источники для каждого уровня бюджета; отчисления по регулирующим доходным источникам; дополнительные источники, устанавливаемые самостоятельно представительными органами власти субъектов и местными органами власти.

Решения представительных органов власти по бюджетным вопросам подлежат опубликованию в средствах массовой информации в сроки, установленные соответствующим представительным органом власти, или доводятся до сведения населения иным способом исходя из возможностей соответствующего представительного органа власти. В случае принятия решения об отклонении проекта бюджета или о неутверждении отчетов об исполнении бюджета и использовании средств внебюджетных и валютного фондов в средствах массовой информации должны быть опубликованы необходимые сведения о причинах принятия такого решения.

3. Бюджетное устройство

Бюджетные отношения представляют собой финансовые отношения государства на федеральном, региональном и местном уровнях с государственными, акционерными и иными предприятиями, а также населением по поводу формирования и использования централизованного фонда денежных ресурсов.

Бюджет является формой образования и расходования денежных средств для обеспечения функций органов государственной власти.

Совокупность всех видов бюджетов образует бюджетную систему государства. Взаимосвязь м/у ее отдельными звеньями, организацию и принципы построения бюджетной системы называют бюджетным устройством.

Основы бюджетного устройства определяются формой государственного устройства страны, действующими в ней законодательными актами, ролью бюджета в общественно воспроизводстве и социальных процессах. От формы государственного и административного устройства зависит также построение бюджетной системы.

По степени разделения власти м/у центром и административно-территориальными образованиями все государства подразделяются на:

Унитарные;

Федеративные;

Конфедеративные.

Унитарное (единое) государство – это форма государственного устройства, при которой административно-территориальные образования не имеют собственной государственности или автономии. В стране действует единая конституция, общие для всех систем права и единые органы власти, централизованное управление экономическими, социальными и политическими процессами в государстве. Бюджетная система унитарного государства состоит из 2 звеньев – государственного и местного бюджетов.

Федеративное (объединенное) государство – это форма государственного устройства, при которой государственные образования или административно-территориальные образования, входящие в государство, имеют собственную государственность и обладают определенной политической самостоятельностью в пределах распределенных м/у ними и центром компетенций. Бюджетная система федеративных государств трехзвенная и состоит из федеративного бюджета, бюджетов членов федерации и местных бюджетов.

Конфедеративное (союзное) государство – это постоянный союз суверенных государств, созданный для достижения политических или военных целей. Бюджет такого государства формируется из взносов входящих в конфедерацию государств. У государств – членов конфедерации существуют свои бюджетные и налоговые системы.

Бюджетная система России состоит из 3 звеньев:

n федерального бюджета РФ;

n бюджетов национально-государственных и административно-территориальных образований, называемых бюджетами субъектов Федерации, или региональными бюджетами. К ним относятся: республиканские бюджеты республик в составе РФ, бюджеты краевые, областные, автономных образований, а также городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга;

n местных бюджетов (городские, районные, поселковые, сельские).

Бюджетная система призвана играть важную роль в реализации финансовой политики государства, цели которой обусловливаются его экономической политикой.

Сегодня бюджетная система России состоит из федерального бюджета, 21 республиканского бюджета, 56 краевых и областных бюджетов, включая 1 автономную область, городских бюджетов Москвы и Санкт-Петербурга, 10 окружных бюджетов автономных округов и около 29 тысяч местных бюджетов.

Федеральный бюджет служит основным финансовым планом государства, утверждаемым Федеральным Собранием (принимается Государственной Думой и одобряется Советом Федерации) и имеющим статус федерального закона. Через федеральный бюджет мобилизуются финансовые ресурсы, необходимые для последующего их перераспределения и использования для целей государственного регулирования экономического развития страны и реализации социальной политики. Кроме того за счет средств федерального бюджета покрываются такие затраты, как содержание органов государственного управления, обеспечение потребностей обороны страны, финансовая помощь субъектам Федерации, обслуживание госдолга, пополнение государственных запасов.

4. Бюджетный процесс

Бюджетный процесс - это регламентированная законом деятельность органов власти по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению бюджетов.

Участниками бюджетного процесса являются:

• Президент РФ;
• органы законодательной (представительной) власти;
• органы исполнительной власти (высшие должностные лица субъектов РФ, главы местного самоуправления, финансовые органы, органы, осуществляющие сбор доходов бюджетов, другие уполномоченные органы);
• органы денежно-кредитного регулирования;
• органы государственного и муниципального финансового контроля;
• государственные внебюджетные фонды;
• главные распорядители и распорядители бюджетных средств;
• получатели бюджетных средств, а также кредитные организации, осуществляющие отдельные операции со средствами бюджетов.

Составление проекта федерального бюджета осуществляется Правительством РФ и начинается не позднее чем за 10 месяцев до начала очередного финансового года .

Составление бюджета основывается на:

1. Бюджетном послании Президента;
2. прогнозе социально-экономического развития территории (края, области) на очередной финансовый год;
3. основных направлениях бюджетной и налоговой политики территории на очередной финансовый год;
4. прогнозе сводного финансового баланса по территории на очередной финансовый год;
5. плане развития государственного или муниципального сектора экономики территории на очередной финансовый год.

Решение о начале работы над составлением проекта бюджета принимает Президент РФ за 18 месяцев до начала соответствующего финансового года. Правительство готовит проект бюджетного послания и представляет его Президенту. Президент представляет бюджетное послание в Федеральное Собрание и направляет его для опубликования в печати.

Бюджетное послание Президента направляется Федеральному Собранию не позднее марта года, предшествующего очередному финансовому году. В Бюджетном послании Президента определяются:

(1) основные показатели социально-экономического развития РФ на соответствующий период;

(2) сводный финансовый баланс по территории РФ;

(3) основные направления бюджетной политики РФ;

(4) сведения о государственных доходах на территории РФ;

(5) проект бюджета РФ;

(6) проект консолидированного бюджета РФ;

(7) оценку исполнения бюджетов предшествующего и текущего финансовых годов.

Минфин организует работу по составлению проекта федерального бюджета, прогноза консолидированного бюджета государства; представляет проект бюджета в Правительство страны. После одобрения Правительством проекта федерального бюджета он рассматривается и принимается Государственной Думой и Советом Федерации.

Свод бюджетов в целом по РФ или соответствующей территории называется консолидированным бюджетом.

Такой объединенный бюджет законодательными органами не утверждается и используется для анализа и статистических целей. Консолидированный бюджет никем не утверждается.

В течение суток со дня внесения проекта федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год в Думу Совет Думы направляет его в Комитет по бюджету для подготовки заключения о соответствии представленных документов и материалов определенным требованиям. Дума рассматривает проект закона о федеральном бюджете в 4-х чтениях.

При рассмотрении проекта бюджета парламент принимает решение по следующим основным характеристикам:

1. верхний предел объема ассигнований бюджета текущих расходов и бюджета развития (расходная часть);
2. пределы несбалансированности бюджета (излишек или дефицит в форме абсолютной величины или процентной доли от прогнозируемых доходов).

После утверждения основных характеристик проекта бюджета утверждаются бюджетные ассигнования по статьям в соответствии с функциональной бюджетной классификацией. В рамках утверждаемых бюджетных статей данной классификации любой вид ассигнований на сумму, равную или превышающую 1 млрд. рублей, должен быть указан отдельной строкой.

Обеспечивая исполнение федерального бюджета, Минфин контролирует поступление и целевое использование средств. По истечении года, на который был составлен бюджет, оно составляет отчет об исполнении федерального и консолидированного бюджетов и представляет их в Правительство РФ. Правительство ежегодно в мае следующего за отчетным года представляет парламенту отчетный доклад и отчет об исполнении республиканского бюджета за прошедший финансовый год.

Составной частью бюджетного процесса является бюджетное регулирование - частичное перераспределение финансовых ресурсов между бюджетами разных уровней.

Составление и исполнение бюджета базируется на бюджетной классификации, в которой выделяются целевые направления государственной деятельности, вытекающие из основных функций государства.

Бюджетная классификация – группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней, а также источников покрытия дефицита этих бюджетов с присвоением им классификации кодировочных групп.

Эта классификация является единой для бюджетов всех уровней и утверждена ФЗ. Она используется для:

Утверждения, составления и использования бюджетов;

Контроля за расходованием бюджетных средств;

Обеспечения сопоставимости показателей всех уровней;

Составления консолидированных бюджетов на различных территориях.

Бюджетная классификация представляет собой обеспечение адресного выделения финансовых ресурсов, с ее помощью решается проблема, кому, сколько и на какие цели выделяются финансовые ресурсы из федерального бюджета. Она должна обеспечивать возможность экономического анализа государственных расходов.

Бюджетная классификация включает:

Классификацию доходов бюджетов РФ;

Функциональную классификацию расходов бюджетов РФ;

Экономическую классификацию расходов бюджетов РФ;

Классификацию источников внутреннего финансирования дефицитов бюджетов РФ;

Классификацию источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета;

Классификацию видов государственных внутренних долгов РФ, субъектов РФ, муниципальных образований;

Классификацию видов государственного внешнего долга РФ и государственных внешних активов РФ;

Ведомственную классификацию расходов федерального бюджета.

Бюджетная роспись - документ о поквартальном распределении доходов и расходов бюджета и поступлений из источников финансирования дефицита бюджета, устанавливающий распределение бюджетных ассигнований между получателями бюджетных средств.

Бюджетные ассигнования - бюджетные средства, предусмотренные бюджетной росписью получателю или распорядителю бюджетных средств.

5. Межбюджетные отношения

Межбюджетные отношения – это отношения по поводу формирования бюджетов м/у органами государственной власти РФ, субъектов РФ и местного самоуправления.

В основе межбюджетных отношений лежит бюджетный федерализм . Он строится на следующих принципах:

• сбалансированность интересов всех участников межбюджетных отношений;
• самостоятельность бюджетов всех уровней;
• законодательное разграничение расходных полномочий и доходных источников м/у бюджетами всех уровней;
• объективное перераспределение средств м/у бюджетами для выравнивания уровня бюджетной обеспеченности регионов и муниципальных образований;
• единство бюджетной системы;
• равенство бюджетов различных уровней.

Межбюджетные отношения и политика бюджетного федерализма лежат в основе бюджетного регулирования.

6. Расходы государственного бюджета

Расходы бюджета – это денежные средства, направленные на финансовое обеспечение задач и функций государственного и местного самоуправления.

Поскольку государству необходимо, прежде всего, обеспечить стабильность в обществе, то основными направлениями расходов являются: правоохранительные органы, государственный аппарат, социальные цели.

Исключительно из федерального бюджета финансируются следующие виды расходов:

обеспечение деятельности Президента, Федерального Собрания, Счетной палаты, Центральной избирательной комиссии, федеральных органов исполнительной власти и их территориальных органов, другие расходы на общегосударственное управление;

функционирование федеральной судебной системы;

осуществление международной деятельности в общефедеральных интересах (культурное, научное и информационное сотрудничество, взносы в международные организации);

национальная оборона и обеспечение безопасности государства, осуществление конверсии оборонных отраслей промышленности;

фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу;

поддержка железнодорожного, воздушного и морского транспорта;

поддержка атомной энергетики;

ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий федерального масштаба;

исследование и использование космического пространства;

формирование федеральной собственности;

обслуживание и погашение государственного долга РФ;

пополнение государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, государственного материального резерва;

проведение выборов и референдумов;

федеральная инвестиционная программа;

финансовая поддержка субъектов Российской Федерации;

официальный статистический учет.

В зависимости от влияния на процесс расширенного воспроизводства бюджетные расходы делятся на:

• текущие (на обеспечение текущих потребностей);
• капитальные (на инвестиционные нужды) или бюджет развития.

К бюджету текущих расходов относятся расходы на текущее содержание и капитальный ремонт (восстановительный) ЖКХ, объектов охраны окружающей среды, образовательных учреждений, учреждений здравоохранения и социального обеспечения, науки и культуры, физической культуры и спорта, средств массовой информации, органов государственной власти и управления, органов местного самоуправления и иные расходы, не включенные в расходы развития.

К бюджету развития относятся ассигнования на инновационную и инвестиционную деятельность, связанную с капитальными вложениями в социально-экономическое развитие, на собственные экологические программы и мероприятия по охране окружающей среды (сверх ассигнований, выделяемых из экологических внебюджетных фондов), иные расходы на расширенное воспроизводство. Именно этот бюджет определяет масштабы и скорость перевооружения производства, НИОКР.

Средства из бюджета развития используются на конкурсной, возвратной, срочной и платной основах для реализации инвестиционных проектов, обеспечивающих структурную перестройку экономики.

Расходы государства в сфере материального производства занимают наибольшую долю в расходной части как федерального бюджета, так и бюджетов субъектов федераций и местных бюджетов.

Состав затрат на социально-культурные мероприятия включают ассигнования на образование и науку, здравоохранение и физическую культуру, на культуру и искусство, средства массовой информации, на реализацию социальной политики.

Размер бюджетных ассигнований на оборону зависит от международной обстановки, проводимой политики и экономических возможностей государства.

Расходы на управление включают бюджетные ассигнования на содержание органов государственной власти и управления, суда и прокуратуры, правоохранительных органов.

Среди других расходов федерального бюджета особое место занимают затраты по текущему обслуживанию государственного внутреннего и внешнего долга.

В составе доходов и расходов федерального бюджета выделены следующие целевые бюджетные фонды:

Федеральный дорожный фонд РФ;

Фонд развития таможенной системы;

Фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы;

Фонд развития федеральной пограничной службы;

Фонд Министерства РФ по атомной энергии;

Федеральный фонд МНС и Федеральной службы налоговой полиции РФ;

Федеральный экологический фонд;

Государственный фонд борьбы с преступностью.

Целевые бюджетные фонды гарантируют с большей надежностью их использование по назначению.

Через бюджетные расходы финансируются бюджетополучатели – организации производственной и непроизводственной сферы. Таким образом, расходы бюджета носят транзитный характер.

7. Доходы государственного бюджета

Доходы бюджета – денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с действующей классификацией и существующим законодательством.

В процессе образования доходов бюджета происходит принудительное изъятие в пользу государства части ВВП, созданного в процессе общественного воспроизводства. На этой основе возникают финансовые взаимоотношения государства с налогоплательщиками.

Доходы бюджета имеют существенные различия по их плательщикам, объектам обложения, методам изъятия, срокам уплаты и др. Но вместе с тем они отличаются единством, т.к. преследуют одну цель – формирование доходной части бюджетов разных уровней. Им свойственны денежная форма и обезличенность.

Доходы бюджета могут носить налоговый и неналоговый характер .

Доходная часть бюджета формируется в основном из налогов. Ведущее место среди налоговых доходов федерального бюджета занимает НДС. Вместе с таможенными пошлинами и налогом на прибыль он превышает 2/3 налоговых доходов. Также значительная доля поступлений приходится на акцизы и платежи за пользование природными ресурсами, налог на покупку иностранных денежных знаков.

Неналоговые доходы бюджетов образуются в результате либо экономической деятельности самого государства, либо перераспределения уже полученных доходов по уровням бюджетной системы.

Среди неналоговых доходов федерального бюджета можно выделить доходы от продажи имущества, находящегося в государственной собственности, доходы от реализации государственных запасов и от внешнеэкономической деятельности, а также доходы от имущества, находящегося в федеральной собственности, в т.ч. прибыль ЦБ России. Кроме того, в доходах федерального бюджета учитываются средства целевых бюджетных фондов.

Налоги, поступающие в соответствующие бюджеты, называются закрепленными доходами.

Нижестоящему бюджету для покрытия его расходов из вышестоящего бюджета могут перечисляться сверх закрепленных за ним доходов дополнительные средства. Они называются регулирующими доходами.

Регулирующие доходы позволяют региональным и местным органам власти иметь необходимые для выполнения их функций финансовые ресурсы, сбалансировать доходную и расходную части бюджетов.

Существует Федеральный фонд финансовой поддержки субъектов Федерации. Он предназначен для оказания финансовой помощи (трансфертов) регионам, имеющим душевой бюджетный доход ниже среднедушевого по всем субъектам Федерации. Такие регионы получают статус «нуждающихся в поддержке».

Передаваемые средства вышестоящего бюджета, используемые на финансирование целевого мероприятия, называются субвенциями.

Инвестиции и другие капитальные расходы производятся за счет средств федерального бюджета, когда их значимость выходит за рамки региональных интересов.

Структура бюджетных доходов подвижна и во многом определяется конкретными экономическими условиями. Например, в странах с высоким уровнем жизни основой налоговых доходов являются доходы физических лиц, а в странах с низким уровнем жизни – косвенные налоги и налоги с юридических лиц.

Агрегированную схему доходов и полученных официальных трансфертов можно представить в следующем виде:

1. Текущие доходы:

1.1. Налоговые поступления

• подоходные налоги, налоги на прибыль и прирост капитала;
• отчисления в государственные социальные фонды;
• налоги, взимаемые в зависимости от фонда оплаты труда;
• налоги на собственность;
• внутренние налоги на товары и услуги;
• налоги на внешнюю торговлю и внешнеэкономические операции;
• прочие налоги, сборы и пошлины;

1.2. Неналоговые поступления

Доходы от собственности и предпринимательской деятельности;

Административные сборы и платежи, доходы от продаж;

Поступления по штрафам и санкциям;

Прочие неналоговые поступления.

1. Доходы от операций с капиталом

• продажа основного капитала;
• доходы от реализации государственных запасов;
• доходы от продажи земли и НМА;
• поступления капитальных трансфертов из негосударственных источников;

1. Полученные официальные трансферты

От нерезидентов;

От других органов государственного управления (дотации, субвенции).

8. Дефицит бюджета

Сбалансированность бюджетов всех уровней является необходимым условием бюджетно-финансовой политики. Превышение расходов над доходами составляет дефицит бюджета. Профицит бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами;

При наличии дефицита бюджета первоочередному финансированию подлежат расходы, включаемые в бюджет текущих расходов. Размер дефицита федерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга РФ в соответствующем финансовом году.

Размер дефицита бюджета субъекта РФ не может превышать 15 % объема доходов бюджета субъекта без учета финансовой помощи из федерального бюджета.

Размер дефицита местного бюджета, утвержденный нормативным актом представительного органа местного самоуправления, не может превышать 10 % объема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта Российской Федерации.

Если в процессе исполнения бюджета происходит превышение предельного уровня дефицита или значительное снижение поступлений доходных источников бюджета, то вводится механизм секвестра расходов, который заключается в пропорциональном снижении государственных расходов (на 5, 10, 15 и так далее процентов) ежемесячно по всем статьям бюджета в течение оставшегося времени текущего финансового года. Секвестру не подлежат защищенные статьи (их состав определяется Федеральным Собранием РФ, а также представительными органами власти субъектов РФ).

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной (представительной) власти в законе о бюджете на очередной финансовый год по основным видам привлеченных средств.

Кредиты Банка России, а также приобретение Банком России долговых обязательств РФ, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований при их первичном размещении не могут быть источниками финансирования дефицита бюджета.

Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются:

1) внутренние источники в следующих формах:

кредиты, полученные от кредитных организаций в валюте РФ;

государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы;

поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности;

сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам;

изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета;

2) внешние источники в следующих формах:

государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов.

Кредитором выступают физические и юридические лица, заемщиком – государство в лице его органов.

Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций и других государственных ценных бумаг. Данная форма кредита позволяет государству привлекать дополнительные финансовые ресурсы на покрытие бюджетного дефицита без осуществления для этих целей эмиссии.

Гос. кредит используется также в целях стабилизации денежного обращения в стране.

Классификация государственного кредита.

1. В зависимости от заемщика государственные займы делятся на:

Размещаемые центральными органами управления;

Размещаемые местными органами управления.

2. По месту размещения гос. кредит может быть внутренним и внешним.

3. По срокам привлечения:

• краткосрочный (до года);
• среднесрочный (от года до 5 лет);
• долгосрочный.

Размер госзайма включается в сумму государственного долга страны.

9. Управление государственным долгом

Госдолг делится на основной и текущий в зависимости от срока погашения.

Государственный долг – это вся сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными по ним процентами на определенную дату или за определенный срок.

Госдолг делится:

1. Внутренний и внешний.
2. Основной и текущий.

Государственный внутренний долг РФ означает долговой обязательство Правительства РФ, выраженное в валюте страны, перед юридическими и физическими лицами. Формами долговых обязательств являются кредиты, полученные Правительством РФ, государственные займы, осуществленные посредством выпуска ценных бумаг от его имени, другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.

Государственный внешний долг – это задолженность в инвалюте по непогашенным внешним займам и невыплаченным по ним процентам.

Основным долгом называется вся сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не может быть предъявлена к оплате в течение данного периода.

Текущим государственным долгом называется задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа.

Мировой опыт свидетельствует, что госдолг не должен превышать половины ВВП страны. Значительные размеры госдолга отражают кризисное состояние экономики России.

В федеральный долг не включаются долговые обязательства национально-государственных и административно-территориальных образований РФ, т.е. муниципальных займов, если они не гарантированы Правительством РФ.

Обслуживание госдолга выражается в осуществлении операций по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате по ним процентов. Эти функции осуществляет ЦБ РФ.

Под управлением государственным долгом понимается совокупность финансовых мероприятий государства, связанных с установлением ежегодных предельных значений госдолга, выпуском и погашением займов, организацией выплаты доходов по ним, проведением конверсий и консолидации займов.

Выплата доходов по займам и их погашение является одной из главных статей бюджетных расходов. Правительство вынуждено прибегать к пролонгации кредитов и других обязательств (удлинению сроков погашения) или конверсии (уменьшению размеров выплачиваемых % по займам).

Основными методами финансирования госдолга являются денежно-кредитная эмиссия и выпуск госзаймов.

Для оценки внешней задолженности существуют разные критерии. Например, сравнивают размер долга и потребности его погашения и выплаты % с величиной экспорта. Границей опасности считается превышение суммы долга по сравнению с экспортом в 2 раза, повышенной опасности – в 3 раза.

В настоящее время полное обслуживание внешнего долга стране не по силам. Требуется:

q организация практической работы по возврату межгосударственных долгов, т.к. Россия продолжает оставаться крупнейшим в мире кредитором;

q нужно отказаться от международных финансовых кредитов, идущих на покрытие текущих потребностей бюджета, а направлять их на реализацию целевых федеральных программ, связанных с оживлением производства.

Тема 4. Региональные и местные бюджеты

1. Бюджетный федерализм

Принцип бюджетного федерализма представляет собой основополагающее правило бюджетного права, и заключается в том, что административно-территориальные единицы в составе государства имеют свои источники доходов и направления расходования средств.

В гл.1 Конституции РФ содержатся принципы, определяющие федеративное устройство государства. Специфика российского федерализма в следующем.

1. Равноправные субъекты РФ - республики, края, области, города федерального значения, автономная область, автономные округа.

2. Конституционные принципы федерализма:

• государственная целостность,
• единство системы государственной власти,
• разграничение предметов ведения и полномочий между органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.

Каждое муниципальное образование в соответствии с законом «О финансовых основах местного самоуправления РФ» имеет собственный бюджет и право на получение в процессе бюджетного регулирования средств из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ. Тем самым местные бюджеты наделяются гарантированной долей от федеральных налогов.

Доходная часть местного бюджета формируется за счет налоговых поступлений, части прибыли муниципальных предприятий, субсидий и дотаций из вышестоящих бюджетов и муниципальных займов.

В доходы местного бюджета идут местные налоги, сборы за торговлю, за выдачу лицензий, арендная плата за землю и здания, штрафы, судебные пошлины, плата за коммунальные услуги.

К собственным источникам доходов бюджетов относятся:

• • закрепленные законом доходные источники для каждого уровня бюджета;
  • отчисления по регулирующим доходным источникам;
  • дополнительные источники.

В основе формирования бюджетов субъектов Федерации лежит принцип межбюджетных отношений.

К средствам бюджетного регулирования местных бюджетов относятся:

q нормативные отчисления от регулирующих доходов;

q дотации и субвенции (субсидия – это дотация общего назначения, а субвенция – специального назначения);

q средства, выделяемые из фонда финансовой поддержки муниципальных образований;

q средства, поступающие по взаимным расчетам из федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ.

Фонд финансовой поддержки муниципальных образований создается в бюджетах субъектов РФ и распределяется по формуле, учитывающей численность населения муниципального образования, долю детей дошкольного и школьного возрастов в общей численности населения, душевой обеспеченности средствами муниципального образования и др.

К нормативным отчислениям от регулирующих доходов относятся доли федеральных налогов и доли налогов субъектов РФ, закрепленные за местными бюджетами на постоянной основе. Они наряду с местными налогами и сборами относятся к собственным доходам местных бюджетов.

При недостаточности бюджетных средств для покрытия расходов, превышающих минимальный бюджет, или в случаях временных финансовых затруднений в процессе исполнения утвержденного бюджета возможно получение процентных или беспроцентных ссуд, а также выпуск займов на инвестиционные цели. Максимальный размер соотношения общей суммы займов, кредитов, иных долговых обязательств бюджета и объема его расходов устанавливается законами Российской Федерации.

Самостоятельностью бюджетов означает, помимо наличия собственных источников, также право определять направления их использования и расходования. Таким образом, самостоятельность бюджетов является основным и важнейшим элементом бюджетного федерализма. Другой элемент - это точная процедура взаимоотношений бюджетов.

Расходы: региональные органы правопорядка, нотариат, адвокатура, региональные программы поддержки, оказание поддержки малому бизнесу, кредиты фермерам, инвестиционные налоговые кредиты.

Отношения между бюджетами различных уровней (бюджетное регулирование) можно проанализировать путем рассмотрения передачи средств из одного бюджета в другой. Как правило, вышестоящий бюджет выделяет целевые финансовые средства для нижестоящего бюджета. Основой бюджетного регулирования является закрепленное законом распределение источников доходов между бюджетами разного уровня. В составе бюджетов могут создаваться целевые и резервные бюджетные фонды, средства которых в целях осуществления социальных, экологических и других программ, ликвидации последствий стихийных бедствий, проведения иных мероприятий, покрытия дефицита могут передаваться безвозмездно в виде субвенций, субсидий и дотаций в бюджеты нижних уровней.

На законодательном уровне отношения между бюджетами могут регулироваться двумя способами: закреплением в нормативном акте и путем подписания соглашения о разграничении полномочий между представителями государства и региона.

Что касается разграничения налоговых платежей между бюджетами, то обычно это достигается либо закреплением за различными бюджетами различных налогов, либо закреплением за бюджетами нижестоящего уровня части собираемых налогов. Помимо разделения налоговых поступлений, отношения между бюджетами могут быть построены по образу и подобию гражданских правоотношений. Имеется в виду то, что в случае несения нижестоящим бюджетом каких-либо расходов за вышестоящий бюджет, последний возмещает эти расходы согласно представляемым ежеквартально сведениям о произведенных расходах.

В исключительных случаях при недостаточности средств местных бюджетов на возмещение расходов по сообщению финансовых органов Министерство финансов Российской Федерации производит авансовое перечисление средств на эти цели с последующим их зачетом согласно представленной финансовыми органами установленной отчетности. Авансовые поступления отражаются в учете исполнения бюджета в финансовых органах как средства, полученные из республиканского бюджета Российской Федерации. Так, из общегосударственного бюджета могут возмещаться расходы на содержание органов государственной власти, расходы, связанные с обеспечением деятельности народных депутатов, возмещение расходов по уплате разницы в процентных ставках, возмещение ущерба, причиненного гражданам, возмещение ущерба и расходы на выплату компенсаций реабилитированным гражданам, выплата компенсаций жертвам политических репрессий, расходы, связанные с хранением, ремонтом, пересылкой, перевозкой конфискованного имущества и кладов, которые подлежат передаче в федеральную собственность, расходы на выплату льгот и компенсаций и другие расходы.

Основой взаимоотношений между бюджетами различных уровней является необходимость достижения так называемого минимального бюджета, т.е. проводимого в соответствие с закрепления в соответствии с социальной политикой определенных гарантий для жителей данного региона. Минимальный бюджет представляет собой расчетный объем доходов соответствующего консолидированного бюджета нижестоящего территориального уровня, покрывающих гарантируемые соответствующими вышестоящими органами власти минимально необходимые расходы, часть которых в случае недостаточности расчетного объема закрепленных доходов покрывается отчислениями от регулирующих доходов, дотациями и субвенциями по решению вышестоящего представительного органа власти.

Расходная часть минимального бюджета исчисляется по единым или групповым минимальным социальным и финансовым нормам и нормативам, установленным вышестоящим представительным органом власти на основании действующих актов законодательства в пределах его финансовых возможностей. Разработка минимальных социальных и финансовых норм и нормативов, представляемых на утверждение Парламента, производится Правительством.

Расходная часть минимального бюджета определяется:

а) суммой затрат, включаемых в бюджет текущих расходов, учитываемых вышестоящими органами власти в расчетах к бюджету года, предшествующего планируемому (в сопоставимых условиях), с учетом увеличения (снижения) этих расходов, вызванного:

1. согласованной с вышестоящим органом власти в установленном законодательством порядке суммой затрат в связи с изменением состава объектов, подлежащих бюджетному финансированию;
2. решениями вышестоящих органов власти об изменении социальных и финансовых норм и нормативов;
3. изменением индекса цен и тарифов по расчетам вышестоящих исполнительных органов власти, осуществляемым в установленном порядке;

б) минимально необходимой суммой затрат, включаемых в бюджет развития данного национально-государственного или административно - территориального образования.

И, наконец, взаимоотношения между бюджетами строятся на основе уважения закрепленных законодательством либо договором право и обязанностей. Это гарантируется тем, что органы государственной власти обязаны возместить в полном объеме ущерб, причиненный юридическим и физическим лицам в результате принятия указанными органами с превышением своей компетенции решений по бюджетным вопросам. Причиненный ущерб подлежит возмещению за счет средств соответствующего бюджета на основании решения суда или арбитражного суда.

2. Расходы региональных и местных бюджетов

Расходы региональных и местных бюджетов можно условно разделить на две большие группы:

Бюджет текущих расходов

Бюджет развития

Все расходы, которые не связаны с финансированием капитального строительства, инвестициями и иными долгосрочными вложениями (выплата зарплаты и иных видов содержания, расходы на организацию каких-либо праздничных мероприятий, покрытие убытков). А также расходы на текущее содержание и капитальный ремонт ЖКХ, объектов охраны окружающей среды, образовательных учреждений, учреждений здравоохранения и социального обеспечения, науки и культуры, физической культуры и спорта, средств массовой информации, органов государственной власти и управления, органов местного самоуправления.

Ассигнования на финансирование инвестиционной и инновационной деятельности и другие затраты, связанные с расширенным воспроизводством. Это могут быть вложения в уставные капиталы предприятий, долгосрочные кредиты на развития местных предприятий, на социально-экономическое развитие территорий, на собственные экологические программы и мероприятия по охране окружающей среды (сверх ассигнований, выделяемых из экологических внебюджетных фондов), иные расходы на расширенное воспроизводство

Исполнительные органы власти при составлении проектов бюджетов, уточнении бюджетов в ходе их исполнения, представительные органы власти при рассмотрении проектов бюджетов, утверждении бюджетов и их уточнении в ходе исполнения в пределах своей компетенции соответственно вправе:

(1) определять объем финансирования из своих бюджетов мероприятий по социально-экономическому развитию соответствующих национально-государственных и административно-территориальных образований в пределах планируемых бюджетных доходов, предоставленных дотаций, субвенций, а также с учетом привлекаемых заемных средств;

(2) определять направления использования средств бюджетов на инвестиции, собственные целевые программы, а также на совместные программы с представительными органами власти иных национально-государственных и административно-территориальных образований;

(3) на внешнеэкономическую деятельность, мероприятия по охране окружающей среды (сверх ассигнований, выделяемых из экологических внебюджетных фондов), восстановление памятников природы и культуры, находящихся в ведении соответствующих органов власти, благоустройство городов, поселков и сел, содержание и капитальный ремонт жилищного фонда, объектов коммунального назначения, сети дорог соответствующего значения (сверх выделяемых ассигнований из дорожных фондов), образовательных учреждений, учреждений здравоохранения и социального обеспечения, науки и культуры, физической культуры и спорта, средств массовой информации, на содержание органов государственной власти и управления и органов местного самоуправления и на другие цели;

(4) увеличивать в пределах имеющихся средств нормы расходов на содержание жилищно-коммунального хозяйства, образовательных учреждений, учреждений здравоохранения и социального обеспечения, науки и культуры, физической культуры и спорта, органов милиции общественной безопасности, охраны окружающей среды и на другие цели;

(5) определять в установленном порядке в пределах имеющихся средств дополнительные льготы и пособия, а также в пределах имеющихся средств производить иные затраты на оказание помощи отдельным категориям населения, нуждающимся в социальной защите;

(6) образовывать в пределах объема доходов своего бюджета резервные и целевые фонды;

(7) определять размеры дотаций, субвенций бюджетам нижестоящего территориального уровня и их целевое назначение; (8) объединять на договорной основе средства своих бюджетов со средствами иных бюджетов, а также предприятий, учреждений, организаций, общественных объединений и граждан для финансирования строительства, ремонта и содержания объектов производственного и непроизводственного назначения.

3. Доходы региональных и местных бюджетов

Налоги		Заимствования	Трансферты из вышестоящего бюджета
Закрепленные доходы - доходы, которые полностью или в твердо фиксированной доле (в процентах) на постоянной или долговременной основе в установленном порядке поступают в соответствующий бюджет	Регулирующие доходы - доходы, которые в целях сбалансирования доходов и расходов поступают в соответствующий бюджет в виде процентных отчислений от налогов и других платежей по нормативам, утвержденным в установленном порядке на следующий финансовый год	При недостаточности бюджетных средств для покрытия расходов, превышающих минимальный бюджет, или в случаях временных финансовых затруднений в процессе исполнения утвержденного бюджета исполнительные органы власти могут получать процентные или беспроцентные ссуды из иных бюджетов, а также по решению представительных органов власти в установленном порядке выпускать займы на инвестиционные цели на соответствующих территориях. Это включает право получать краткосрочные кредиты коммерческих банков за счет собственных ресурсов	Дотация – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов; Субвенция - сумма, выделяемая на определенный срок из бюджета вышестоящего уровня на конкретные цели для выравнивания социально-экономического развития соответствующего национально-государственного или административно-территориального образования. Субсидия - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Доходы региональных и местных бюджетов представлены налоговыми поступлениями, доходами от эксплуатации государственной собственности или от продажи либо сдачи в аренду имущества, созданного за счет бюджетных инвестиций, займами. Однако у региональных и местных бюджетов существуют также трансферты.

4. Прочие фонды

Внебюджетные фонды – это средства федерального правительства и местных властей, связанные с финансированием расходов, не включаемых в бюджет.

Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений. Эти фонды имеют строго целевое назначение, что гарантирует использование средств в полном объеме. Основной чертой, отличающей внебюджетные фонды от бюджета является то, что расходование средств фонда носит целевой характер, причем направление средств строго ограничивается одной сферой.

Государственный внебюджетный фонд - фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ и предназначенный для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, социальное страхование, социальное обеспечение в случае безработицы, охрану здоровья и медицинскую помощь.

Цель создания и функционирования внебюджетных фондов заключается в желании обособить часть ресурсов в силу того, что направления расходования некоторых ресурсов крайне важны. Речь, в первую очередь, идет о средствах, которые направляются на выплаты социального характера - пенсии, пособия по нетрудоспособности и т.д. Вышестоящий бюджет либо закрепляет за подобными фонда часть своих средств, либо закрепляет за фондом собственные - фонда - источники доходов. Во втором случае происходит своеобразное возникновение "параллельного" бюджета; как правило, развитие фондов идет именно по этому пути.

Вторым видом фондов являются так называемые экономические фонды. Их суть та же: часть налоговых поступлений обособляется от общегосударственного (регионального или местного) бюджета и закрепляется за каким-либо фондом (фонды НИОКР и поддержки отраслей хозяйства, дорожный фонд).

Существующие ныне в России внебюджетные фонды помимо закрепленных за ними источников доходов (налогов) могут получать доход и от осуществления коммерческой деятельности. Через различные пенсионные программы в развитых странах аккумулируются колоссальные средства, используемые для инвестирования в различные, как правило, надежные ценные бумаги. А дорожный фонд США является одним из крупнейших кредиторов, ссужая средства бюджетам всех уровней. Еще одним видом источника доходов могут быть заимствования а рынке ссудных капиталов, в том числе кредиты ЦБ.

Виды доходов и расходов фондов можно условно представить следующим образом:

Доходы			Расходы
Налоги	Займы	Иные	Целевые	На обеспечение деятельности
Как правило, за счет налоговых поступлений формируется значительная часть бюджета того или иного фонда	В случае недостатка средств фонды обычно могут прибегать к заимствованиям на рынке ссудного капитала	Субсидии, перечисления штрафов и пеней, проценты по размещенным вкладам, а также добровольные пожертвования	На какие-то цели. Под целевым расходованием средств понимается также их передача другим бюджетам	Во-первых, расходы по сбору налогов и отчислений в фонды, и, во-вторых, расходы на содержание аппарата управления, зданий, фондов и т.д.

Фондовый рынок представляет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи специфических финансовых активов (ценных бумаг).

Задача фондового рынка – обеспечение процесса перелива капитала в отрасли с высоким уровнем дохода. Фондовый рынок служит для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств.

Финансы страхового рынка. Страховой рынок представляет собой систему перераспределения ресурсов с целью минимизации или ликвидации неблагоприятных последствий какого-либо события. Страхование отвечает двум основным признакам финансов - аккумулированию денежных средств в определенных фондах и распределению этих фондов определенным образом. Основой страхования также является национальный доход.

Страхование заключается в покрытии материального и иного ущерба физическому или юридическому лицу за счет средств страховой организации, которые были сформированы частично за счет средств того самого лица, которому выплачивается возмещение. То есть, с одной стороны, страхование можно рассматривать как своеобразную форму кредита: страховщику передаются денежные средства в виде страховой премии - регулярного платежа по договору страхования, а затем они "возвращаются" страхователю при наступлении страхового случая. С другой стороны, страхователь к моменту наступления страхового случая (и получения страхового возмещения) мог не выплатить не только не всю "причитающуюся" ему сумму, но и ее сотой доли; он также может продолжать платить (и уже "переплачивать"), а страховой случай не наступает.

Тема 5. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

1. Принципы корпоративных финансов

Финансы предприятий – это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков, связанные с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.

Принципы корпоративных финансов представляют собой основополагающие правила, на которых базируется деятельность предприятия, по крайней мере, ее экономическая часть. Строго говоря, они представляют собой принципы функционирования экономической экономики в целом, и в этом смысле связывают финансы предприятий с другими звеньями финансовой системы:

1. Обеспечение многообразия и защиты права собственности, наличие правовой защиты и регламентация основных прав и обязанностей. Основным видом является собственность частная. В большинстве стран она защищается законом (Конституцией). Еще с древних времен применяются два основных способа защиты прав собственности - истребование имущества из незаконного владения (т.н. виндикационный иск) либо требование о прекращении нарушений прав собственника (т.н. негаторный иск).

2. Присутствие спроса и предложения на рынках (капитала, труда, товаров и т.д.). Как правило, "приход" денежных средств обеспечивается продажей товаров (работ, услуг), а расход средств связан с заработной платой, налогами, закупкой следующей партии товаров для продажи или сырья для производства и т.д. Таким образом, финансы предприятия вряд ли способны нормально функционировать без наличия спроса и предложения на соответствующих рынках (товарных, сырьевых, трудовых и т.д.). Следовательно, одним из правил корпоративных финансов является необходимость наличия таких рынках и свободного на них доступа.

3. Свободное ценообразование на рынках, присутствие конкуренции. Производитель или продавец должен бороться за контрагента или покупателя; причем сама борьба имеет два важных аспекта: (1) убедить потребителя в необходимости приобрести и (2) убедить его в своем превосходстве над конкурентами. Функция государства как гаранта правовой защищенности хозяйствующих субъектов в том, чтобы максимально снизить негативные последствия той или иной монополизации рынка, а также содействовать установлению чистой конкуренции.

4. Свобода договора, воли сторон, принятия решений, самостоятельность в осуществлении деятельности, подчиненностьтолько своей прибыли.

5. Правило самофинансирования и самоокупаемости, ведения деятельности за свой страх и риск.

Финансы предприятий имеют исключительно важное значение в структуре финансовой системы, ибо именно они составляют основу финансовой системы. Государственный бюджет и финансы фондов аккумулируют и перераспределяют громадные ресурсы, однако они все же меньше финансов предприятий.

Финансы ПП являются основой финансовой системы государства. Состояние финансов ПП оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды.

Финансы предприятия выполняют следующие функции:

Распределительную (стимулирующую);

Контрольную.

Распределительная функция финансов на предприятии заключается в том, что с их помощью формируются и используются все денежные доходы и фонды, имеющиеся на предприятии. Выполняя распределительную функцию, финансы обслуживают воспроизводственный процесс в целом, обеспечивая его непрерывность и оказывая влияние на все его стадии. Кроме того, правильное распределение денежных средств оказывает стимулирующее воздействие на улучшение работы предприятия.

Способность финансов количественно отображать ход воспроизводственного процесса позволяет осуществлять его контроль. Основу контрольной функции составляет движение финансовых ресурсов как в фондовой, так и в не фондовой формах. Контрольная функция реализуется двояким образом:

Через финансовые показатели в бухгалтерском учете, показатели статистической и оперативной отчетности;

Посредством финансового воздействия.

Но если в период централизованной системы управления экономикой предприятиям устанавливались строгие границы деятельности по выпуску продукции, прибыли, себестоимости и другим показателям, то в настоящее время воздействие осуществляется с помощью экономических рычагов и стимулов (налоги, льготы и т.д.).

2. Денежные фонды предприятий

Финансовые отношения ПП можно объединить в 4 группы:

Отношения с другими ПП и организациями;

Отношения внутри ПП;

Внутри объединений ПП (с вышестоящей организацией, внутри холдинга);

С финансово-кредитной системой (бюджетами и внебюджетными фондами, банком, биржей).

Важнейшая сторона финансовой деятельности ПП – формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства, финансирование НТП, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

Денежные фонды ПП можно разбить на 4 группы.

1. Фонды собственных средств: уставный капитал, добавочный и резервный капитал, инвестиционный фонд, валютный фонд.
2. Фонды заемных средств: кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиторы.
3. Фонды привлеченных средств: фонды потребления, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
4. Оперативные денежные фонды: для выплаты зарплаты, дивидендов, для платежей в бюджет.

Фонды собственных средств играют решающую роль в деятельности ПП. При организации ПП должно уплатить уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Уставный капитал – это источник собственных средств ПП. Он выступает первым денежным фондом, отражаемым в разделе пассива баланса ПП.

В этой связи баланс делится на:

Актив (1. Внеоборотные активы, 2. Оборотные активы);

Пассив (3. Капитал и резервы, 4. Долгосрочные пассивы, 5. Краткосрочные пассивы).

Добавочный капитал включает результаты переоценки основных фондов, эмиссионный доход АО (продажа акций сверх их номинальной стоимости), безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели, ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений, поступления на пополнение оборотных средств.

Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом.

Инвестиционный фонд предназначен для развития производства. В нем концентрируются амортизационный фонд, фонд накопления, заемные и привлеченные источники.

Фонды привлеченных средств носят двойственный характер: с одной стороны, эти средства находятся в обороте ПП, с другой – они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления).

Оперативные денежные фонды создаются ПП периодически. Кроме перечисленных на ПП создается целый ряд др. фондов денежных средств: для погашения кредитов банка, освоения новой техники, НИОКР.

3. Управление потоками денежных средств

Одно из направлений управления финансами ПП – это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния ПП невозможна без анализа потоков денежных средств. Одна из задач управления потоками ДС заключается в выявлении взаимосвязи м/у потоками средств и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков ДС или это результат каких-либо других факторов.

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи ПП. Поток ДС связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу м/у всеми поступившими и выплаченными ПП денежными средствами за этот период.

Управление потоками ДС предполагает анализ этих потоков, учет движения ДС, разработку плана движения ДС. В мировой практике поток ДС обозначается понятием «кэш фло». Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло», в обратном случае – это «позитивный кэш фло».

Основная деятельность
Выручка от реализации продукции	Платежи поставщикам
Поступление дебиторской задолженности	Выплата зарплаты
Поступления от продажи материальных ценностей, бартера	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Авансы покупателей	Платежи % за кредит
	Выплаты по фонду потребления
	Погашение кредиторской задолженности
Инвестиционная деятельность
Продажа ОС, НМА, незавершенного строительства	Капитальные вложения на развитие производства
Поступления средств от продажи долгосрочных финансовых вложений	Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, % от финансовых вложений
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы	Погашение краткосрочных кредитов, займов
Долгосрочные кредиты и займы	Погашение долгосрочных кредитов, займов
Поступления от продажи и оплаты векселей	Выплата дивидендов
Поступления от эмиссии акций	Оплата векселей
Целевое финансирование

Необходимость деления деятельности ПП на 3 вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все 3 вида и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать развитию основной деятельности и обеспечению ее дополнительными ДС.

В результате анализа денежных потоков ПП должно получит ответ на главные вопросы: откуда поступают ДС, какова роль каждого источника, на какие цели они используются?

Делаются выводы об источниках и обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми ДС. Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на увеличение или уменьшение притока денежных средств и их оттока.

Существуют 2 метода расчета потока ДС:

1. прямой;
2. косвенный.

При прямом методе расчет потоков осуществляется на основе счетов бухучета ПП; при косвенном – на основе показателей баланса и Ф-2. Основой расчета при прямом методе является выручка от реализации, а при косвенном – прибыль.

При прямом методе поток ДС определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период. При косвенном методе основа для расчета – нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов ПП. Увеличение активов уменьшает ДС ПП, а увеличение пассивов – увеличивает, и наоборот.

Тема 6. КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

1. Сущность кредита и его функции

Понятие кредитатесным образом связано с понятием ссудного капитала.

Кредит представляет собой движение ссудного капитала.

Последний представляет собой временно высвобожденные денежные средства. Источником их происхождения, как правило, служит прибыль от производства и торговли, и в этом проявляется единство трех форм капитала - промышленного, торгового и ссудного. Различие же заключается в том, что ссудный капитал постоянно находится только в денежной форме, не принимая ни производственной, ни товарной форм. Существует особенности и в форме отчуждения: при промышленной или товарной форме капитала явно прослеживаются отношения купли-продажи, в то время как для ссудного капитала более характерны кредитные отношения.

Ссудным капиталом называется капитал в денежной форме, предоставляемый его собственником заемщику на определенных условиях.

Основные принципы кредита:

1. платность;
2. срочность;
3. возвратность;
4. обеспеченность;
5. целевой характер.

Важнейшими источниками ссудного капитала служат:

1. Денежные средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые в виде амортизации;
2. Часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья, материалов;
3. Капитал, временно свободный в промежутках м/у поступлением средств от реализации товаров и выплатой зарплаты;
4. Фонды накопления;
5. Сбережения населения;
6. Накопления государства.

С понятием кредита тесно связано понятие процента и процентной ставки. Процент это, условно говоря, цена ссудного капитала, та стоимость, за которую владелец свободных денежных средств (кредитор) мог бы найти им иное применение. В этой связи различают понятие альтернативных возможностей . Представим, что Иванов является владельцем 1000 рублей. На эти деньги он мог бы приобрести десяток ценных бумаг, которые, по оценкам экспертов, через год будут стоить 115 рублей каждая. Он также мог бы приобрести имущество, спрос на которое возрастает примерно на 16-17% в год. Это означает, что потенциальный заемщик указанных средств должен предложить Иванову большую прибыль по окончании года. Т.е. сумма денежных средств, которые должны оказаться у Иванова, должна быть больше той, чем которую он получил бы, если бы вложил средства в указанные покупки. Расчет показывает, что такой "ценой" отказа Иванова от инвестиций является, как минимум, 17% годовых. Поэтому суть процентной ставки - оценить стоимость отказа потенциального кредитора от иных вложений и заставить его выбрать именно ссуду, а также возместить ему стоимость тех благ, от которых он в результате кредитования отказался.

Функции кредита:

• перераспределительная (капитал перераспределяется м/у отраслями);
• экономия издержек обращения (наличные деньги заменяются кредитными – векселями, чеками, безналичными расчетами);
• ускорение концентрации и централизации капитала (крупные производители -заемщики получают возможность в ускоренном порядке концентрировать капиталы и увеличивать производство для целей экономии на масштабе. Примером может быть выпуск быстро растущим АО не акций, а облигаций для финансирования своего роста);
• кредитное регулирование экономики (совокупность мероприятий, осуществляемых государством для изменения объема и динамики кредита в целях воздействия на хозяйственные процессы. Предоставляются разные ставки, льготы).

2. Формы кредита

1. Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Часто оформляется векселем. Цель такого кредита – ускорить реализацию товаров и получение прибыли.
2. Банковский кредит – кредит, предоставляемый банками и др. кредитными организациями заемщикам в виде денежных ссуд. Сфера его использования шире, чем коммерческого.
3. Потребительский кредит – кредит, предоставляемый физическим лицам. Выступает в форме потребительского коммерческого кредита (продажа товаров в рассрочку) и потребительского банковского кредита (ссуды на потребительские нужды).
4. Государственный кредит – совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступает государство.
5. Международный кредит – движение ссудного капитала м/у странами.

3. Кредитная система

Кредитную систему рассматривают:

1. как совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования;
2. как совокупность кредитно-финансовых институтов.

Кредитно-расчетные отношения связаны с движением ссудного капитала. Кредитная система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные средства и предоставляет их в ссуду. Основой кредитной системы являются банки.

Выполнение отдельных банковских функций осуществлялось в глубокой древности (Древний Вавилон, Египет, Греция, Римская империя). Первые предшественники банков возникли во Флоренции и Венеции (1587г.) на основе меняльного дела. «Банк» в переводе с итальянского («банко») означает «скамья менялы». Главными операциями банков были прием денежных вкладов и безналичные расчеты. За это взималась плата.

Кредитно-финансовые институты подразделяются на:

Центральные банки;

Коммерческие банки;

ЦБ осуществляют выпуск банкнот и являются центрами кредитной системы. КБ осуществляют операции по кредитованию за счет привлекаемых вкладов.

СКФИ включают банковские и небанковские организации (страховые, инвестиционные компании, сберегательные учреждения, Пенсионные фонды), они специализируются на отдельных видах кредитования.

ФУНКЦИИ ЦБ:

Эмиссионная;

Аккумуляция и хранение кассовых резервов коммерческих банков;

Кредитование КБ;

Проведение денежно-кредитной политики;

Регулирование кредитной системы.

В большинстве стран (и в РФ) существует двухуровневая кредитная система, которую можно представить следующим образом:

1. Центральный (эмиссионный) банк.

2. Коммерческие банки и кредитные организации

Банки и банковские операции в любой стране являются основой функционирования экономики, поскольку через банки проходит подавляющее число расчетов и кредитных операций. В любой стране регулированию банковской сферы уделяется особое внимание: из-за проблем в банках страдают платежи других хозяйствующих субъектов, может начаться биржевая паника, изъятие вкладов и экономический кризис. Регулируется банковская деятельность ФЗ "О банках и банковской деятельности".

Операции кредитных организаций можно условно разделить на кредитные операции собственно банковские:

Банковские операции

Кредитные операции

1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); 2) размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет; 3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; 4) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; 5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; 6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах; 7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; 8) выдача банковских гарантий

1) выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме: 2) приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме (т.н. факторинг); 3) доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами; 4) осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации; 5) предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей; 6) лизинговые операции; 7) оказание консультационных и информационных услуг

Все банковские операции и другие сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России - и в иностранной валюте. Правила осуществления банковских операций, в том числе правила их материально-технического обеспечения, устанавливаются Банком России в соответствии с федеральными законами. Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

В соответствии с лицензией ЦБ на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами. Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Кредитные организации подлежат государственной регистрации в Банке России. Банк России осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций и ведет Книгу государственной регистрации кредитных организаций. Кредитные организации получают право осуществления банковских операций с момента получения лицензии, выдаваемой Банком России.

4. Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий в области денежного обращения, направленных на изменение денежного кредита.

Ее главная цель – регулирование хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Денежно-кредитная политика имеет 2 направления:

1. Кредитная экспансия – направлена на стимулирование кредита и денежной эмиссии.
2. Кредитная рестрикция – их сдерживание и ограничение.

В условиях падения производства и увеличения безработицы ЦБ пытается оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Если же наблюдается рост цен, «биржевая горячка», нарастание диспропорций в экономике, то применяется ограничение кредита, повышение %, сдерживание эмиссии.

Денежно-кредитное регулирование осуществляется в нескольких направлениях:

А) государственный контроль над банковской системой (в целях укрепления ликвидности банков, т.е. их способности своевременно покрывать требования вкладчиков);

Б) управление государственным долгом. В условиях бюджетного дефицита и роста госдолга резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого ЦБ покупает и продает государственные обязательства, изменяет цену облигаций, условия их продажи;

В) регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии с целью воздействия на хозяйственную активность.

Методы денежно-кредитной политики делятся на 2 вида:

1. Общие – влияют на рынок ссудных капиталов в целом.
2. Селективные – предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей).

1. учетная (дисконтная) политика. Применяется с середины 19 века. Учетная ставка – это % по ссудам, которые ЦБ предоставляет КБ, или дисконт при учете векселей КБ.

Повышение ставки процента (политика «дорогих денег») ведет к сокращению заимствований коммерческих банков. Это затрудняет пополнение банковских ресурсов, ведет к повышению % ставок, сокращению кредитных операций. Проводится в целях борьбы с инфляцией. Понижение ставки (политика «дешевых денег») ведет к увеличению кредита и денежной массы. Проводится в случае спада производства.

1. операции на открытом рынке заключаются в продаже или покупке ЦБ у коммерческих банков государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу.

Инициатором этих операций является государство. В целях предотвращения инфляции происходит продажа ценных бумаг. При этом их доходность должна быть выше, чем у других активов.

1. резервные нормы (требования) – это часть банковских депозитов и других пассивов, которые должны храниться на счете в ЦБ. Этот запас КБ не имеют права использовать для осуществления своих операций.

Через регулирование нормы обязательного резервирования государство увеличивает или уменьшает совокупную денежную массу в стране. Если нормы возрастут в 2 раза, то КБ вынуждены будут уменьшить кредитную эмиссию. Кроме того, это заставит КБ сократить текущие счета и направить часть средств для увеличения резервов. Предложение денег в итоге сокращается, увеличиваются % по кредитам. Все это помогает в борьбе с инфляцией. Если же надо увеличить денежную массу, то нормы снижаются.

К селективным методам денежно-кредитной политики относятся:

Контроль по отдельным видам кредитов;

Регулирование риска и ликвидности банковских операций.

Тема 7. НАЛОГИ И НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА

1. Виды налогов

Обложение людей налогами старо как мир. Одним из самых известных налогов была «десятина» - десятую часть урожая крестьянин отдавал в уплату за пользование землей. Этот налог просуществовал до конца 19 века.

В государствах древнего мира (Рим, Афины, Спарта) налоги, как правило, не взимались, т.к. не было постоянных ведомств. Оказывая государству услуги, граждане расходовали собственные средства. Но сборы и пошлины с торговцев в портах, на рынках, у городских ворот существовали и тогда.

В некоторых странах, чтобы сэкономить государственные средства, право взимать налоги выставлялось на торгах. Получал его тот, кто давал самую высокую цену. Многие города обносились стенами, чтобы никто не мог ускользнуть от сборщиков налогов.

Налоги – это платежи, которые в обязательном порядке уплачивают в доход государства юридические и физические лица. Выплаты эти принудительны и безвозмездны.

Налоги выполняют 2 функции:

1. фискальная (состоит в формировании денежных доходов государства);
2. экономическая (состоит в воздействии через налоги на общественное воспроизводство). Налоги в этой функции выполняют стимулирующую, ограничительную и контролирующую роль.

Функции налогов взаимосвязаны. Рост налоговых поступлений в бюджет создает материальную возможность для осуществления экономической роли государства. А достигнутое ускорение развития и роста доходности производства позволяет государству получить больше средств.

Налог содержит обязательные элементы:

1. субъект (плательщик);
2. объект (доход, имущество, товар);
3. источник уплаты налога (прибыль, доход, дивиденд);
4. единица измерения объекта обложения;
5. величина налоговой ставки (квота);
6. порядок и сроки уплаты налога;
7. налоговые льготы.

Существуют 3 способа взимания налогов:

1. Кадастровый (используются кадастры, т.е. реестры, содержащие классификацию типичных объектов по их внешним признакам). Применяется к земле, строениям, месторождениям.
2. У источника (взимается до получения дохода налогоплательщиком).
3. По декларации (подача деклараций по налогам).

Различают 2 вида налогов:

А) прямые (взимаются непосредственно с доходов и имущества);

Б) косвенные (устанавливаются в виде надбавок к цене или тарифу). НДС, акцизы.

По воздействию налоги подразделяются на:

Прогрессивные (налог возрастает быстрее, чем прирастает доход);

Регрессивные (более высокий % взимается с низких доходов и меньший % с высоких доходов);

Пропорциональные.

2. Кривая Лаффера

Известны 3 способа увеличения налоговых поступлений в бюджет:

1. расширение круга налогоплательщиков;
2. увеличение числа объектов обложения косвенными налогами;
3. повышение налоговых ставок.

В зарубежных странах используется такой показатель уровня налогообложения, как «эластичность налоговой системы». Согласно ему, ставки налогов должны быть столь высокими, чтобы предотвратить инфляцию, но в то же время столь низкими, чтобы обеспечить развитие производства.

Математически точно определить величину оптимальной ставки налога сложно, но есть 3 признака, по которым можно судить, превышена ли критическая точка налогообложения:

А) если при очередном повышении налоговой ставки поступления в бюджет растут непропорционально медленно или сокращаются;

Б) если снижаются темпы экономического роста, уменьшаются инвестиции, ухудшается положение населения;

В) если растет «теневая» экономика – скрытое и явное уклонение от уплаты налогов.

Все это свидетельствует об отрицательном воздействии налогов на экономику.

Исследуя связь между величиной налоговой ставки и поступлением налогов в бюджет американский экономист Артур Лаффер показал, что повышение налогов может привести к снижению поступлений в бюджет.

Тема 8. СТРАХОВАНИЕ

Всех участников страхового рынка можно условно представить следующими группами:

Покупатели	Посредники	Продавцы	Государство
Страхователи	Страховые агенты и страховые брокеры	Страховщики	Контролирующие органы
Лица, испытывающие потребность либо обязанные по закону страховать свою жизнь, имущество либо ответственность. Это те, чьи финансовые ресурсы "изымаются" страховщиком и передаются в другие сегменты финансового рынка	Лица, которые сводят спрос и предложение. Страховые агенты выступают от имени страховщика, а страховые брокеры - от своего имени, но и те, и другие - по поручению страховщика.	Должным образом лицензированные субъекты страхового рынка - в подавляющем количестве случаев юридические лица (включая государство). Именно они аккумулируют средства страхователей и размещают эти средства в надежные и ликвидные активы	Речь идет о тех случаях, когда государство не участвует в страховых отношениях в качество представителя одной из трех ранее перечисленных групп. Имеется в виду участие государства в регулировании страхового рынка, что осуществляется различными способами (речь о них пойдет ниже)

Сущностные признаки страхования:

1. при страховании возникают денежные перераспределительные отношения, обусловленные наличием вероятности наступления внезапных, непредвиденных и непреодолимых событий, т.е. страховых случаев, влекущих за собой возможность нанесения материального или иного ущерба.
2. При страховании осуществляется раскладка нанесенного ущерба между участниками страхования – страхователями, которая всегда носит замкнутый характер. Т.е. созданы условия для возмещения ущерба путем солидарной раскладки потерь одних хозяйств между всеми застрахованными. Страхование становится наиболее эффективным методом возмещения ущерба, когда в нем участвуют миллионы страхователей и застрахованных. Тем самым обеспечивается концентрация денежных средств в едином фонде – страховом.
3. Страхование предусматривает перераспределение ущерба как между территориальными единицами, так и во времени.

Страхование можно разделить на 5 отраслей:

имущественное, социальное, личное, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков.

Страхователями признаются юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона.

Страхователи вправе заключать со страховщиками договоры о страховании третьих лиц в пользу последних (застрахованных лиц).

Страховщиками признаются юридические лица любой организационно-правовой формы, созданные для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества взаимного страхования) и получившие лицензию на осуществление страховой деятельности на территории РФ.

Законодательными актами РФ могут устанавливаться ограничения при создании иностранными юридическими лицами и иностранными гражданами страховых организаций на территории РФ.

Предметом непосредственной деятельности страховщиков не могут быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.

Страховщики могут осуществлять страховую деятельность через страховых агентов и страховых брокеров.

Страховые агенты - физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями.

Страховые брокеры - юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.

Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование.

Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления.

Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

При страховом случае с имуществом страховая выплата производится в виде страхового возмещения, при страховом случае с личностью страхователя или третьего лица - в виде страхового обеспечения.

Страховой суммой является определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, исходя из которой устанавливаются размеры страхового взноса и страховой выплаты, если договором или законодательными актами РФ не предусмотрено иное.

Страховая сумма – размер денежных средств, на который фактически застраховано имущество, жизнь, здоровье.

При страховании имущества страховая сумма не может превышать его действительной стоимости на момент заключения договора (страховой стоимости). Стороны не могут оспаривать страховую стоимость имущества, определенную в договоре страхования, за исключением случаев, когда страховщик докажет, что он был намеренно введен в заблуждение страхователем.

Если страховая сумма, определенная договором страхования, превышает страховую стоимость имущества, он является недействительным в силу закона в той части страховой суммы, которая превышает действительную стоимость имущества на момент заключения договора.

Страховое возмещение не может превышать размера прямого ущерба застрахованному имуществу страхователя или третьего лица при страховом случае, если договором страхования не предусмотрена выплата страхового возмещения в определенной сумме.

В том случае, когда страховая сумма ниже страховой стоимости имущества, размер страхового возмещения сокращается пропорционально отношению страховой суммы к страховой стоимости имущества, если условиями договора страхования не предусмотрено иное.

В том случае, когда страхователь заключил договоры страхования имущества с несколькими страховщиками на сумму, превышающую в общей сложности страховую стоимость имущества (двойное страхование), то страховое возмещение, получаемое им от всех страховщиков по страхованию этого имущества, не может превышать его страховой стоимости. При этом каждый из страховщиков выплачивает страховое возмещение в размере, пропорциональном отношению страховой суммы по заключенному им договору к общей сумме по всем заключенным этим страхователем договорам страхования указанного имущества.

Условиями договора страхования может предусматриваться замена страховой выплаты компенсацией ущерба в натуральной форме в пределах суммы страхового возмещения.

В договоре личного страхования страховая сумма устанавливается страхователем по соглашению со страховщиком.

Страховое обеспечение выплачивается страхователю или третьему лицу независимо от сумм, причитающихся им по другим договорам страхования, а также по социальному страхованию, социальному обеспечению и в порядке возмещения вреда. При этом страховое обеспечение по личному страхованию, причитающееся выгодоприобретателю в случае смерти страхователя, в состав наследственного имущества не входит.

Страховым взносом является плата за страхование, которую страхователь обязан внести страховщику в соответствии с договором страхования или законом. В международном страховании называется страховой премией.

Страховой тариф представляет собой ставку страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования.

Страховое обеспечение – это отношение страховой суммы к стоимости застрахованного имущества. Мах. страховое обеспечение – 100%.

Страховые тарифы по обязательным видам страхования устанавливаются или регулируются в соответствии с законами об обязательном страховании.

Страховые тарифы по добровольным видам личного страхования, страхования имущества и страхования ответственности могут рассчитываться страховщиками самостоятельно. Конкретный размер страхового тарифа определяется в договоре страхования по соглашению сторон.

Объект страхования может быть застрахован по одному договору совместно несколькими страховщиками (сострахование). При этом в договоре должны содержаться условия, определяющие права и обязанности каждого страховщика.

Перестрахованием является страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).

Страховщик, заключивший с перестраховщиком договор о перестраховании, остается ответственным перед страхователем в полном объеме в соответствии с договором страхования.

Страховое поле – мах количество объектов, которое можно застраховать.

Страховой портфель – это фактическое количество застрахованных лиц, объектов или действующих договоров страхования на данной территории.

Страховой случай – фактически происшедшее событие, в связи с негативными или иными оговоренными последствиями которого может быть выплачено страховое возмещение или страховая сумма.

Страховщики могут образовывать союзы, ассоциации и иные объединения для координации своей деятельности, защиты интересов своих членов и осуществления совместных программ, если их создание не противоречит требованиям законодательства. Эти объединения не вправе непосредственно заниматься страховой деятельностью.

Страховой ущерб – стоимость полностью погибшего или степени обесценения частично поврежденного имущества по страховой оценке.

Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности должен быть не менее 25 тысяч ММРОТ - при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, не менее 35 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении страхования жизни и иных видов страхования, не менее 50 тысяч ММРОТ - при проведении исключительно перестрахования.

Для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств страховщики образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности.

В аналогичном порядке страховщики вправе создавать резервы для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества.

Страховщики вправе инвестировать или иным образом размещать страховые резервы и другие средства, а также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам.

Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами. Методика расчета этих соотношений и их нормативные размеры устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью.

Так, финансовая устойчивость страховщиков обеспечивается:

оплатой уставного капитала;

наличием страховых резервов;

системой перестрахования;

установлением обязанности соблюдать различные нормативы и гарантии.

Уставный капитал страховой организацией	Наличие страховых резервов и фондов	Система перестрахования	Нормативы и гарантии
Размер уставного капитала юридического лица, обращающегося за получением лицензии на осуществление страховой деятельности, должен быть не менее __________ ЭКЮ. К моменту получения лицензии весь капитала должен быть полностью оплачен	Для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств страховщики образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности Страховщики также создают резервы для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества Из доходов, остающихся после уплаты налогов и поступающих в распоряжение страховщиков, они могут образовывать фонды, необходимые для обеспечения их деятельности	Перестрахование представляет собой страхование страховщиком (в этом случае он выступает как страхователь) части рисков у иной страховой компании. При этом первоначальный страховщик остается полностью ответственным перед страхователем за выплату страхового возмещения. Посредством перестрахования "непосильные" для одного страховщика риски распределяются между несколькими страховыми компаниями, тем самым приводя к уменьшению риска для каждого отдельного страховщика. Разумеется, делается это не бесплатно, и страховщик уплачивает перестраховщику определенную премию	Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами. Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, обязаны застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств. Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности

Васильева Финансы и кредит курс лекций для специальности: 080502. Финансы и кредит: курс лекций [для специальности 080502. Предназначен для студентов специальности Экономика и управление на предприятии по отраслям для широкого круга специалистов финансовой и банковской систем руководителей и специалистов финансовых служб предприятий а также всех интересующихся этими проблемами. Овладение современными знаниями в том числе по таким дисциплинам как финансы и кредит открывает перспективу для...

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
5973.		История Отечества, курс лекций│ Конспект лекций по истории Отечества	391.13 KB
	Конспект лекций по истории Отечества охватывает историю России начиная с древнего периода до наших дней. Актуальность изучения истории и прежде всего истории своего народа своего Отечества проявляется во-первых в необходимости разобраться в современных событиях опираясь на прошлый опыт; во-вторых в возможности предвидеть будущее развитие уяснив исторические закономерности и...
18692.		Выявление отличительных черт категорий «финансы», «деньги» и «кредит»	39.73 KB
	Теоретическое изучение данных понятий дефиниции имеет и практическое значение, поскольку позволяет повысить качество управления финансами, финансовую устойчивость отдельных экономических субъектов, финансовых систем и рынков в целом.
8212.		Ценообразование, курс лекций	90.16 KB
	С помощью цен соизмеряют затраты и результаты хозяйственной деятельности предприятия, экономически обосновывают наиболее выгодные варианты осуществления капитальных вложений, стимулируют производство и потребление, а также качество товаров.
5977.		Основы конструирования (Курс лекций)	2.26 MB
	Курс лекций нацелен на формирование базовых знаний, необходимых курсантам для успешного последующего изучения многоцелевых гусеничных и колесных машин, их конструкции и рабочих процессов, происходящих в них при обычных и экстремальных условиях
5936.		Менеджмент, курс лекций. Т.В. Остудина	1.4 MB
	Общая теория управления Учебные вопросы: Понятие контура управления. Субъект и объект управления. Понятие контура управления Управление любой системой в простейшем виде может быть рассмотрено в виде контура управления как совокупность двух взаимодействующих подсистем субъекта управления управляющей подсистемы и объекта управления управляемой подсистемы.
5908.		Экономическая психология, курс лекций	572.18 KB
	Экономико-психологические принципы хозяйственной практики легли в основу хозяйственного права древних цивилизаций от Китая до Рима. Позднее, в Средние века под влиянием схоластики, они трансформировались в догматическое учение о неизменности роли человека на земле, в том числе и экономической, высшей данности богатства и бедности. Новое время показательно использованием беспрецедентных нормативных актов
5889.		Рациональное природопользование, курс лекций	194.5 KB
	Рассмотрены основные вопросы природопользования и охраны окружающей среды в условиях интенсивного развития урбосистем. Учитывая научную специфику и техническую направленность кафедры Химическая технология и промышленная экология при подготовке специалистов в области охраны окружающей среды настоящий курс посвящен преимущественно промышленному природопользованию...
5987.		История отечественного государства и права, курс лекций	298.34 KB
	В курсе лекций рассматриваются важнейшие этапы формирования отечественного государства и права, анализируется юридические факты, содержание наиболее значимых памятников права. Часть II издания охватывает историко-правовой материал с XVII по конец XIX вв., содержит приложение в виде, списка литературы, глоссария.
5880.		Анатомия как раздел биологии│ Анатомия курс лекций	670.47 KB
	Нервная ткань проводит нервные импульсы возникающие под воздействием внутреннего или внешнего раздражителя состоит: клетки нейроны нейроглия выполняет опорную трофическую и защитную функции Орган orgnon – орудие часть тела которая занимает определенное положение в организме и состоит из комплекса тканей объединенных общей функцией каждый орган выполняет уникальную функцию имеет индивидуальную форму строение местоположение и видовые отличия Система органов группа органов связанных между собой анатомически имеющих общее...
2941.		Обменный курс валюты (номинальный и реальный). Фиксированный и плавающий обменный курс	4.32 KB
	Фиксированный и плавающий обменный курс Обменный курс валюты – это соотношение валют разных стран. Котировка иностранной валюты: прямая КИВ: цена 1 единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты напр.; обратная КИВ: 1 единица отечественной валюты выражается определенном количестве единиц иностранной валюты 1 руб.

Лекция «Специализированные небанковские финансово-кредитные институты»

Лекция «Финансы хозяйствующих субъектов»

Лекция «Финансовые ресурсы и капитал»

Лекция «Финансовый механизм»

Лекция «Особенности финансов коммерческих организаций (предприятий) различных организационно-правовых форм»

Лекция «Затраты предприятий»

Лекция: «Выручка от реализации продукции»

Лекция: «Прибыль предприятия. Планирование и направления использования»

Лекция: «Оборотный капитал коммерческой организации»

Лекция «Международные финансы»

Лекция «Приемы управления движением финансовых ресурсов»

Вопрос 1 Основные формы кредита

Вопрос 2 Залоговые операции и ипотека

Вопрос 3 Трастовые операции

Вопрос 4 Текущая аренда

Вопрос 5 Лизинг и селенг

Вопрос 6 Другие приемы управления движением финансовых ресурсов (трансферт, инжиниринг, транстинг, фрэнчайзинг, эккаутинг).

Вопрос 1 Основные формы кредита

Целью финансового менеджмента является управление движением финансовых ресурсов. Это управление осуществляется с помощью разных приемов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приемам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); операции с валютой; страхование (включая хеджирование); залоговые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; инжиринг; трастинг; фрэнчайзинг; эккаутинг.

Кредитование имеет две разновидности:

4кредитование деятельности хозяйствующего субъекта в форме прямой выдачи денежных ссуд (финансовый кредит);

4кредитование как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рассрочкой платежей.

По сфере применения и видам заемщиков финансовый кредит бывает двух видов:

4межбанковский кредит, при котором заемщиком является банк;

4коммерческая ссуда, т. е. кредит для коммерческих целей, при котором заемщиком является предприятие, товарищество, акционерное общество и т. п.

Порядок кредитования, оформление и погашение кредитов регулируются кредитным договором. Для получения кредита заемщик подает в банк (т. е. кредитору) заявку и другие требуемые им документы. В заявке указываются цель получения кредита, сумма и срок, на который испрашивается кредит. Количество и виды других документов устанавливаются конкретным банком-кредитором.

К ним обязательно относятся учредительные документы, карточка с образцами подписей и печати, баланс. Получив документы, банк-кредитор оценивает кредитоспособность и платежеспособность заемщика. Каждый банк-кредитор использует свою собственную методику оценки кредитоспособности заемщика, которая, как правило, составляет его коммерческую тайну. Затем заключает с заемщиком кредитное соглашение (кредитный договор). Кредитное соглашение содержит вид кредита, сумму и срок кредита, расчеты процентов и комиссионных вознаграждений банка за его расходы, связанные с выдачей кредита, вид обеспечения кредита, форму передачи кредита заемщику.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Обеспечение кредита - это ценности, служащие для кредитора залогом полного и своевременного возврата должником полученной ссуды и уплаты им причитающихся процентов. Обеспечение кредита предоставляется заемщиком при оформлении ссуды и находится в распоряжении кредитора (банка) полностью или частично до погашения кредита. Основными видами обеспечения кредита являются поручительство, гарантия, залог, страхование ответственности заемщика за непогашение кредита. Поручителем или гарантом может являться любой хозяйствующий субъект (банк, предприятие, ассоциация и т. п.).

Поручительство - это договор с односторонними обязательствами, посредством которого поручитель берет обязательство перед кредитором оплатить при необходимости задолженность заемщика. Договор поручительства является дополнением к кредитному соглашению. Гарантия - это обязательство гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая. Гарантия в отличие от поручительства не является актом, дополняющим кредитное соглашение. Она оформляется гарантийным письмом.

Кредиты банков могут выдаваться как в рублях, так и в валюте.

Формы предоставления кредит заемщику могут быть разными Наиболее часто на практике встречаются следующие: срочная ссуда, контокоррентный кредит, онкольный кредит.

Срочная ссуда - это обычная форма кредита. Банк перечисляет на расчетный счет заемщика сумму кредита. По истечении срока кредит погашается (т. е. заемщик перечисляет со своего расчетного счета банку соответствующую сумму денег).

Контокоррентный кредит. В банке для заемщика открывается специальный ссудный счет- контокоррент. Контокоррент- единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентами. На контокорренте отражаются, с одной стороны, ссуды банка и все платежи со счета по поручению клиента, а с другой - средства, поступающие в банк от клиентов в виде выручки, вкладов, возврата ссуд и др. Контокоррент представляет собой сочетание ссудного счета с текущим и может иметь дебетовое и кредитовое сальдо. Контокоррентный кредит осуществляется следующим образом. В банке для заемщика открывается специальный ссудный счет (контокоррент), на который зачисляется его выручка и с которого производится оплата поступивших расчетных документов; если средств хозяйствующего субъекта не хватает для расчетов по обязательствам, то банк кредитует его в пределах суммы, установленной кредитным соглашением. Сумма полученного кредита определяется как разница поступлений и платежей по этому счету. Расчеты по кредиту производятся в установленный кредитным соглашением период.

Онкольный кредит - краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию. Выдается, как правило, под обеспечение ценными бумагами и товарами Онкольный кредит осуществляется следующим образом. Банк открывает заемщику специальный текущий счет под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. В пределах обеспеченного кредита банк оплачивает все счета хозяйствующего субъекта. Погашение кредита производится по первому требованию банка за счет средств, поступивших на счет заемщика или путем реализации залога. Онкольный кредит погашается заемщиком обычно с предупреждением за 2-7 дней. Процентная ставка по этому кредиту ниже, чем по срочным ссудам. С точки зрения срока возврата и качества обеспечения онкольный кредит считается наиболее ликвидной статьей актива банка после кассовой наличности.

Кредит под залог недвижимости называется ипотечным кредитом. В настоящее время ипотечный кредит выдается ипотечными банками Ипотечный кредит берется для покрытия крупных капитальных затрат. Особо эффективно использовать его при кредитовании нового строительства. При этом объект строительства является предметом залога. Залог может оформляться поэтапно, по мере строительства объекта. Тогда соответственно по частям выделяется кредит полученные деньги возводит фундамент здания. Фундамент опять закладывается, и полученные кредиты служат источником финансирования следующего этапа строительства. Ипотечный кредит берется и для приобретения недвижимости. В этом случае после оформления залогово - кредитных отношений продавец сразу получает от банка деньги, покупатель приобретает все права собственности на объект покупки, который одновременно заложен в банке. Заемщик возвращает кредит и выплачивает проценты в соответствии с кредитным соглашением.

Основными формами кредита как разновидности расчетов (расчетов с рассрочкой платежа) являются фирменный кредит, вексельный (учетный) кредит, факторинг.

Фирменный кредит - это традиционная форма кредитования, при которой поставщик (продавец) предоставляет кредит покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита является аванс покупателя, который выплачивается поставщику (продавцу) после подписания договора (контракта).

Вексельный (учетный) кредит. Банк предоставляет вексельный (учетный) кредит векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа. Владелец векселя получив от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетной ставки, комиссионных платежей и других расходов. Стороны могут продлить срок оплаты, т. е. совершить пролонгацию векселя. Пролонгация бывает прямая, простая и косвенная. При прямой пролонгации векселя делается соответствующая запись на векселе, удостоверенная подписями сторон. При простой пролонгации такая запись не делается При косвенной пролонгации составляется новый Вексель, а старый изымается из обращения.

Закрытие учетного кредита производится на основании извещений банка об оплате векселя. Учетная ставка по векселю представляет собой процентную ставку, применяемую для расчета величины учетного Процента. Учетный процент - это плата, взимаемая за авансирование денег при учете векселя (или иных Ценных бумаг, купонов, облигаций, долговых обязательств) банком. Учет векселя - это покупка векселя. До наступления срока оплаты по нему. Учетный процент представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке.

Коммерческие банки, осуществляя операции с векселями, могут одновременно применять несколько учетных ставок. Эти учетные ставки называются частными учетными ставками. Учетная ставка, которую применяет Центральный банк России в операциях с коммерческими банками и кредитными учреждениями, называется официальная учетная ставка. Уровень ее обычно ниже уровня частных учетных ставок.

Факторинг – разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Факторинг предусматривает обслуживание продавца. Его основной целью является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Взаимоотношения банка и продавца по факторингу регулируются договором. Договор может быть открытым и закрытым (конфиденциальным). При открытом договоре дебитор уведомляется об участии в факторинговой операции, при закрытом - дебиторы не ставятся в известность о наличии факторингового договора. В договоре также оговаривается, предусматривается или нет право регресса, т. е. обратной переуступки требований (возврата их к продавцу). Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у хозяйствующего субъекта - продавца право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции (работ, услуг) и в течение 2-3 дней перечисляет хозяйствующему субъекту 70-90% суммы средств за отгруженную продукцию в момент ее предъявления. После получения платежа по этим счетам от покупателя банк перечисляет хозяйствующему субъекту оставшие-30 -10% суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений. При определении платы за факторинг исходят из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

«ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ Курс лекций ДЛЯ ОБУЧАЮЩИХСЯ ОЧНО-ЗАОЧНОЙ И ЗАОЧНОЙ ФОРМАМ ОБУЧЕНИЯ ПО СПЕЦИАЛЬНОСТЯМ: 38.02.01 ...»

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ П.А.СТОЛЫПИНА»

(ФГБОУ ВО Омский ГАУ)

Омский аграрный техникум

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

Курс лекций

ДЛЯ ОБУЧАЮЩИХСЯ ОЧНО-ЗАОЧНОЙ И ЗАОЧНОЙ ФОРМАМ ОБУЧЕНИЯ

ПО СПЕЦИАЛЬНОСТЯМ:

38.02.01 «Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)»

21.02.05 «Земельно-имущественные отношения»

Омск Рассмотрено и одобрено на заседании ПЦМК общепрофессиональных дисциплин Протокол №__5__ «15» июня_2016 г.

Курс лекций по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» для специальностей: 38.02.01 Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям), 21.02.05 и Земельно-имущественные отношения, - Омск, 2016.

Разработала: А.П. Пепеляева, преподаватель 1 квалификационной категории.

Рецензент: Оводова Н.Д., преподаватель высшей категории отделения экономического образования ОАТ ФГБОУ ВО Омский ГАУ Данное пособие предназначено для овладения обучающимися теоретических знаний по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» для специальностей: 38.02.01 Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям), 21.02.05 и Земельно-имущественные отношения В пособии раскрываются главные элементы финансовой, бюджетной, денежной, кредитной систем, рынка ценных бумаг и валютного рынка.

Пособие составлено в соответствии с рабочей программой по дисциплине для указанных специальностей, соответствует требованиям государственного образовательного стандарта и предназначено для студентов средних специальных учреждений.

ОАТ ФГБОУ ВО Омский ГАУ © А.П.Пепеляева, составление, 2016г Содержание Введение ……………………………………………………………………………. 3 Раздел 1. Сущность финансов и управление ими

1.1. Сущность и функции финансов…………………………………..…… 4

1.2. Финансовая система……………………………………………………. 6

1.3. Управление финансами ……………………………………….……… 7

1.4. Финансовая политика ………………………………………………….. 8

1.5. Финансовый контроль………………………………………….……… 9 Раздел 2. Бюджет и бюджетная система

2.1. Бюджетное устройство РФ. Бюджетная система……………..……… 12

2.2. Доходы бюджетов………………………………………………..…….. 14

2.3. Расходы бюджетов …………………………………………………….. 15 2.4.

–  –  –

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика выдвигает определенные условия к ведению финансовохозяйственной деятельности предприятия и предъявляет высокие требования к знаниям в такой области, как финансовые отношения, т. к. именно данные знания позволят получить финансовый результат, к которому стремиться любое предприятие – прибыль. Финансовое положение предприятие определяет его конкурентоспособность и перспективы роста. Отсутствие финансового управления (финансового менеджмента) приводит к банкротству.

Но отсутствие финансовых результатов свидетельствует о кризисе не только в коммерческой организации, но и на государственном уровне. При этом финансы являются главнейшим рычагом государственного регулирования в целях поддержания экономики страны на нормальном уровне.

Учебное пособие посвящено изучению таких элементов современного финансового рынка, знание которых определяет грамотное управление государством.

Учебное пособие представляет собой курс лекций, прочитанных автором по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит».

РАЗДЕЛ 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ

–  –  –

ФИНАНСЫ представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных (государственных) и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.

ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ФИНАНСЫ – экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных фондов государства, накапливаемых в бюджетной системе и государственных внебюджетных фондах;

ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ФИНАНСЫ - денежно-экономические отношения, обеспечивающий кругооборот денежных фондов предприятий различных форм собственности.

Таким образом, финансовые отношения составляют значительную часть экономических денежных отношений.

Однако финансы и деньги отличаются друг от друга.

Деньги - всеобщий эквивалент, измеритель затрат общественного труда.

Финансы - экономический механизм, с помощью которого распределяются финансовые ресурсы внутри государства.

Финансы объединяют следующие группы денежных отношений:

Между предприятиями в процессе приобретения ТМЦ, реализации продукции, товаров услуг.

Между предприятиями и при объединении финансовых ресурсов

Между государством и предприятиями при уплате налогов и финансировании их расходов из бюджета и внебюджетных фондов.

Между государством и гражданами при уплате налогов и получении средств из бюджета и внебюджетных фондов.

Между бюджетами различных уровней

Между предприятиями, населением и страховыми организация при уплате ими страховых взносов и возмещении ущерба

Внутри организации при формировании производственных фондов и распределении доходов.

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ

1. РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНАЯ функция реализуется в 2 процессах.

1). Распределение национального дохода среди участников материального производства. Здесь создаются т. н. первичные доходы предприятий этой сферы.

Первичные доходы обеспечивают нормальный ход материального производства, но не дают возможность решать общегосударственные экономические, а также социальные и политические задачи. Поэтому необходим 2 этап.

2). Перераспределение национального дохода между производственной и непроизводственной сферой, между различными социальными группами населения, между разными регионами. Основой перераспределения является взыскание налогов и использование денежных средств в интересах государства.

2. КОНТРОЛЬНАЯ функция финансов проявляется в контроле за распределением ВВП (валовой внутренний продукт) по соответствующим направлениям и их целевым использованием.

Контрольная функция основывается на нормативных актах по финансовым и налоговым вопросам. Контроль осуществляют специальные органы (КРУ, налоговая инспекция и т.д.), а также партнеры по финансовым отношениям (банк и т.д.).

–  –  –

УПРАВЛЕНИЕ - совокупность действий, направленных на обеспечение оптимального функционирования какой-либо системы, какого-либо процесса.

Управление присуще всем сферам человеческой деятельности, в том числе и финансовой. В любой управляемой системе, выделяются объекты и субъекты управления.

Целью управления финансами является обеспечение стабильного развития экономических систем, к которым можно отнести предприятия и организации, отрасли развития производительных сил, отдельных территорий и отраслей экономики. Все эти мероприятия тесно взаимосвязаны между собой и взаимозависимы.

Совокупность всех организационных структур, осуществляющих управление финансами, - называется финансовым аппаратом.

–  –  –

ЭЛЕМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ

1. Стратегическое управление выражается в разработке финансовой политики, определении финансовых ресурсов через прогнозирование на перспектив установления объема финансовых ресурсов на реализацию целевых программ, разработке финансовых планов, обеспечивающих достижение стратегических целей.

2. Оперативное управление финансами включает комплекс мер, направленных на достижение максимальных финансовых результатов в условиях конкретной ситуации и обеспечение выполнения финансовых планов.

3. Контроль за финансами состоит в изучении их соответствия законодательным и нормативным актам, плановым показателям, выяснении резервов роста ресурсов. Он служит основой стратегического и оперативного управления.

1.4. Финансовая политика

ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА - это управляющее воздействие, основным содержанием которого является установление принципов функционирования финансовой систем государства, ее отдельных элементов или финансов хозяйственного субъекта (финансовая политика предприятия) и реализация их на практике.

Направления финансовой политики:

1. Экономическое

2. Социальное

3. Культурное

4. Техническое

5. Бюджетное

6. Кредитное

7. Внутренняя и внешняя политика

В составе финансовой политики выделяют:

1.БЮДЖЕТНУЮ политику, которая ставит своей целью определение:

Источников формирования «донора» государственного бюджета;

Приоритетных направлений расходов бюджета;

Допустимых пределов разбалансированности бюджета;

Источников финансирования бюджетного дефицита;

Принципов взаимоотношений между отдельными звеньями бюджетной системы.

В составе бюджетной политики выделяют: налоговую, инвестиционную политику, политику управления государственным долгом и др.

2.КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНУЮ политику – обеспечивает устойчивость денежного обращения через управление эмиссией, регулирование инфляции и курса национальной денежной единицы, своевременность и бесперебойность расчетов через регулирование деятельности банковской системы.

В кредитной политики выделяют: эмиссионную, ценовую, валютную, кредитную.

Государство в процессе своего функционирования осуществляет политическую деятельность в различных сферах общественной жизни. Объектом этой деятельности выступает экономика в целом, а также отдельные составные элементы: ценообразование денежное обращение, финансы, кредиты, валютные отношения и т. п.

Совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций - характеризует государственную финансовую политику.

1.Разработку общей концепции финансовой политики, определение ее основ, направлений, целей, главных задач.

2.Создание адекватного финансового механизма З. Управление финансовой деятельностью государства и других субъектов экономики в его интересах.

Важной составной частью финансовой политики является установление финансового механизма, при помощи которого происходит осуществление всей деятельности государства в области финансов. Финансовый механизм представляет собой систему установленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений. Финансовый механизм - это внешняя сторона финансов, проявляющаяся в финансовой практике. К его элементам относятся установленные государством формы финансовых ресурсов, методы их формирования, система законодательных норм и нормативов, которые используются при определении доходов и расходов государства, организации бюджетной системы, финансов предприятий и рынка ценных бумаг.

1.5. Финансовый контроль

ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ - контроль за соблюдением финансового законодательства в процессе формирования и использования фондов денежных средств, оценка эффективности финансовых операций и целесообразности расходов.

ФК можно разделить на 2 сферы - государственный и негосударственный.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ - обеспечивает реализацию финансовой политики государства и осуществляется государственными финансовыми органами.

НЕГОСУДАРСТВЕННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ - подразделяется на внешний и внутренний. Внешний контроль могут выполнять банки, страховые фирмы и учреждения. Внутренний контроль финансовый менеджмент. Его главным содержанием является оценка финансового состояния, кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия.

Как внешний, так и внутренний контроль может выполняться с привлечением аудиторских фирм.

Подробнее остановимся на государственном финансовом контроле.

1. Финансовый контроль со стороны представительных органов Для его проведения создаются специальные структуры: комитеты и комиссии Совета Федераций (СФ) и Государственной Думы (ГД), Счетная палата РФ. Комиссия Государственной думы по бюджету, налогам, банкам и финансам проводит экспертно аналитическую работу по финансовым вопросам.

Перед Счетной палатой поставлены следующие задачи:

Организация контроля за исполнением федерального бюджета (ФБ) и внебюджетных фондов (ВБФ),

Подготовка предложений по устранению обнаруженных нарушений и улучшению бюджетного процесса,

Оценка эффективности и целесообразности расходования государственных средств,

Определение степени обоснованности статей проектов ФБ,

Финансовая экспертиза, т.е. оценка финансовых последствий принятие федеральных законов для бюджета,

Контроль за поступлением и движением бюджетных средств на счетах банков, и т.д.

Основные формы контроля проводимого Счетной Палатой - тематические проверки и ревизии.

2. Президентский контроль - за финансами осуществляется в соответствии с Конституцией РФ путем издания указов по финансовым вопросам, подписания федеральных законов, назначения и освобождения от должности министра финансов РФ, представления ГД кандидатуры для назначения на должность председателя центрального банка.

З. Важнейшее место в системе финансового контроля со стороны исполнительных органов занимает Министерство финансов РФ. Минфин осуществляет финансовый контроль в процессе разработки федерального бюджета.

Оперативный финансовый контроль в рамках Минфина осуществляют Контрольноревизионное управление (КРУ) и органы Федерального казначейства. КРУ Минфина и его органы на местах осуществляют контроль за бюджетными средствами на государственных предприятиях и в коммерческих структурах, получающих средства из бюджетов и внебюджетных фондов, проверяют финансовую деятельность предприятий, находящихся в муниципальной собственности, а также исполнение смет и соблюдение финансовой дисциплины местными администрациями. Кроме того, органы КРУ проводят проверки по заданиям правоохранительных органов.

Органы КРУ могут направлять в вышестоящие и правоохранительные органы сведения о выявленных нарушениях.

Органы казначейства призваны осуществлять государственную бюджетную политику управлять процессом исполнения федерального бюджета, осуществляя при этом жесткий контроль за государственными федеральными внебюджетными фондами и финансовыми отношениями между ними и федеральным бюджетом. Они могут использовать следующие меры воздействия на нарушителя.

Приостановление операций по счетам

Бесспорное взыскание денежных средств

Штраф в размере учетной ставки ЦБ РФ.

4. Обеспечение единой системы контроля за соблюдением налогового законодательства, правильность исчисления, полнота и своевременная уплата налогов и других обязательных платежей - главная задача Государственной налоговой службы. К нарушителям налогового законодательства может быть применен целый комплекс мер:

Финансовые санкции (штрафы, пени, взыскание незаконно полученных доходов)

Административные санкции к руководству и уголовная ответственность.

5. Федеральная служба страхового надзора (Росстрахнадзор) - подчинена правительству РФ, помимо лицензирования страховой деятельности и регулирования единого страхового рынка, осуществляет контроль за обоснованностью страховых тарифов и обеспечением платежеспособности страховщиков. Приостановление и отзыв лицензий - основные меры их воздействия на нарушителей.

6. Особая роль в осуществлении ФК принадлежит Центральному банку России (ЦБ РФ). Как орган государственного управления, наделенный властными полномочиями, организует И контролирует денежно - кредитные отношения в стране. ЦБ РФ осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков и имеет возможность применять к ним следующие меры воздействия: штрафы до 1 % уставного капитала банка, запрет отдельных операций, смена руководства, отзыв лицензий.

7. Вневедомственный финансовый контроль осуществляется структурными подразделениями министерств, ведомств, государственных комитетов и других органов государственного управления за финансово-коммерческой деятельностью подведомственных им предприятий, учреждений, организаций.

РАЗДЕЛ 2. БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА

–  –  –

БЮДЖЕТ - форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления. В любой стране государственный бюджет - ведущее звено финансовой системы. Он объединяет главные доходы и расходы государства.

Централизация средств имеет важное экономическое и политическое значение, это дает возможность маневрировать ресурсами, сосредоточить их на решающих участках экономического и социального развития, осуществлять единую экономическую и финансовую политику на территории страны.

ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ БЮДЖЕТА

перераспределение национального дохода и ВВП и создание общегосударственного фонда денежных средств;

государственное регулирование и стимулирование экономики;

финансовое обеспечение социальной политики;

контроль за образование и использованием централизованного фонда денежных средств.

Через расходы и налоги бюджет выступает важным инструментом регулирования и стимулирования экономики и инвестиций, повышения эффективности производства.

Бюджетная система РФ - основана на экономических отношениях государственного устройства РФ, регулирует нормами права совокупность федерального бюджета, бюджета субъектов РФ, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов.

Бюджетная система РФ состоит из бюджетов трех уровней:

федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

бюджеты субъектов РФ (региональные) и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов;

местные бюджеты.

Бюджеты утверждаются в форме государственных законов представительными органами соответствующих уровней.

Федеральный бюджет и все региональные бюджеты вместе составляют консолидированный бюджет РФ, а конкретный региональный бюджет и бюджеты всех муниципальных образований на территории региона вместе составляют консолидированный бюджет субъекта РФ.

Кроме непосредственно бюджетов в соответствии с Бюджетным Кодексом РФ в состав бюджетной системы включены целевые бюджетные фонды и государственные внебюджетные фонды.

ЦЕЛЕВОЙ БЮДЖЕТНЫЙ ФОНД - фонд денежных средств, образуемый в соответствии с законодательством РФ в составе бюджета за счет доходов целевого назначения или в порядке целевых отчислений от конкретных видов доходов или иных поступлений и используемый по отдельной смете. Средства целевого бюджетного фонда не могут быть использованы на цели, не соответствующие назначению целевого бюджетного фонда.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНЕБЮДЖЕТНЫЙ ФОНД - фонд денежных средств, образуемый вне федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации и предназначенный для реализации конституционных прав граждан на пенсионное обеспечение, социальное страхование, социальное обеспечение в случае безработицы, охрану здоровья и медицинскую помощь. Расходы и доходы государственного внебюджетного фонда формируются в порядке, установленном федеральными законами.

Бюджеты составляются на один финансовый год, который соответствует календарному году и длится с 1 января по 31 декабря.

Органы государственного, муниципального финансового контроля, созданные законодательными и исполнительными органами власти осуществляют:

Контроль за исполнением бюджетов соответствующих уровней и бюджетов государственных внебюджетных фондов;

Проводят экспертизы проектов бюджетов, федеральных и региональных целевых программ и иных нормативных правовых актов бюджетного законодательства.

Группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы, а также источников финансирования дефицитов этих бюджетов, используемой для составления и исполнения бюджетов и обеспечивающей сопоставимость показателей бюджетов всех уровней бюджетной системы, называется БЮДЖЕТНОЙ

КЛАССИФИКАЦИЕЙ, которая включает:

классификацию доходов бюджетов РФ;

экономическая классификация расходов бюджетов РФ (по экономическому смыслу - текущие и капитальные);

функциональную классификацию расходов бюджетов РФ (по направлениям финансирования государственных функций и полномочий);

ведомственную классификацию расходов федерального бюджета (по министерствам и ведомствам):

классификацию источников внутреннего и внешнего финансирования дефицитов бюджетов РФ;

классификацию видов государственных внешних и внутренних долгов Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований, внешних активов РФ.

2.2. Доходы бюджета

ДОХОДЫ бюджета представляют собой часть централизованных финансовых ресурсов государства, необходимых для выполнения его функций. Доходы выражают экономические отношения, возникающие в процессе формирования части централизованных денежных средств и поступают в распоряжение органов власти.

ВИДЫ ДОХОДОВ БЮДЖЕТА

налоговые доходы - предусмотренные налоговым законодательством РФ федеральные, региональные и местные налоги и сборы, а также пени и штрафы, налоговые кредиты, отсрочки и рассрочки, предоставленные соответствующему бюджету.

неналоговые доходы - доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от платных услуг, оказываемых бюджетными учреждениями, находящимися в ведении соответственно федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления; штрафы, средства, полученные в результате конфискации, компенсации, возмещение вреда, причиненного РФ или ее субъектам; доходы в виде финансовой помощи, полученной от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ, за исключением бюджетных ссуд и бюджетных кредитов; иные неналоговые доходы;

доходы целевых бюджетных фондов;

безвозмездные перечисления.

Все доходы бюджетов подразделяются на собственные и регулирующие.

СОБСТВЕННЫЕ ДОХОДЫ бюджетов - виды доходов, закрепленные на постоянной основе полностью или частично за соответствующими бюджетами законодательством РФ. Финансовая помощь не является собственным доходом соответствующего бюджета, бюджета государственного внебюджетного фонда.

РЕГУЛИРУЮЩИЕ ДОХОДЫ бюджетов - федеральные и региональные налоги и иные платежи, по которым устанавливаются нормативы отчислений (в процентах) в бюджеты субъектов РФ или местные бюджеты на очередной финансовый год, а также на долговременной основе (не менее чем на 3 года) по разным видам таких доходов. Нормативы отчислений определяются законом о бюджете того уровня бюджетной системы РФ, который передает регулирующие доходы бюджету другого уровня.

КЛАССИФИКАЦИЯ ДОХОДОВ

1. В зависимости от источников образования:

доходы с юридических лиц;

налоги с физических лиц;

займы (ГКО);

поступления от реализации государственной собственности.

2. По видам налогов:

единый социальный налог;

налог на прибыль и др.

3. По методам взимания:

налоговые;

неналоговые.

МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДОХОДОВ БЮДЖЕТА

1. Налоги – являются государственным методом перераспределения национального дохода, составляют около 90% всех доходных поступлений.

2. Государственные займы.

3. Эмиссия денег – используется только при чрезвычайных обстоятельствах, ведет к росту денежной массы и усилению инфляции.

2.3. Расходы бюджета

РАСХОДЫ бюджета представляют собой затраты, возникающие в связи с выполнением государством своих функций Каждый вид расходов обладает качественной и количественной характеристикой. Качественная характеристика позволяет установить назначение бюджетных расходов, а количественная - их величину.

Все расходы бюджетов разделяются капитальные и текущие.

Капитальные расходы бюджетов - часть расходов бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность, включающая статьи расходов, предназначенные для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной программой, связанные с расширенным воспроизводством и др.

Текущие расходы бюджетов - часть расходов бюджетов, обеспечивающая текущее функционирование органов государственной власти, органов местного самоуправления, бюджетных учреждений, оказание государственной поддержки другим бюджетам и отдельным отраслям экономики в форме дотаций, субсидий и субвенций на текущее функционирование.

Каждый вид расходов делится по ведомственному и целевому признакам.

Ведомственный - позволяет выделить в каждой группе расходов соответствующее государственное учреждение или юридическое лицо, получающее бюджетные средства. Целевой – определяет конкретные виды затрат с целью их рационального использования и контроля за их использованием.

КЛАССИФИКАЦИЯ РАСХОДОВ

1. По их роли в процессе воспроизводства:

Затраты, связанные с финансированием материального производства;

Затраты, связанные с содержанием непроизводственной сферы.

2. По общественному назначению:

Расходы на финансирование социально-культурных мероприятий;

Расходы на оборону страны;

Расходы на содержание аппарата управления и др.

3. По отраслевой структуре:

Сельское хозяйство;

Промышленность;

Транспорт;

Торговля и др.

Сбалансированность бюджетов должна обеспечивать соотвётствие их расходов и источников формирования. В практике бюджетного планирования возможен как дефицит бюджета - превышение расходов бюджета над его доходами, так и его профицит - превышение доходов бюджета над его расходами.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА

1.Кредиты, полученные РФ от кредитных организаций в валюте РФ;

2.Государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ:

3.Бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

4.Поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности:

5.Сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам;

6.Изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета:

7.Государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

8.Кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте, привлеченные РФ.

2.4. Государственный кредит

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физических и юридических лиц – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т. е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно выступает гарантом.

ФУНКЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

1.Через распределительную функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. В качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов.

2. Регулирующая функция заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, производство и занятость.

3. Контрольная функция имеет специфические особенности:

связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

охватывает движение стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;

осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Высшим органом управления государственным кредитом в РФ является Федеральное Собрание, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования как бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета.

Заемная деятельность государства на внутреннем и внешнем рынках

ВНУТРЕНИЕ ЗАЙМЫ ФЕДЕРАЦИИ.

Для покрытия бюджетного дефицита РФ вынуждена привлекать заемные средства. В бюджетном кодексе ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА определены как займы и кредиты, привлекаемы от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками.

В результате заемной деятельности образуется государственный долг – долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ. Общегосударственный долг включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.

Обеспечением государственного долга Росси служит все имущество, составляющее государственную казну.

ВНЕШНИЕ ЗАЙМЫ ФЕДЕРАЦИИ.

Россия входит в пятерку стран с максимальной внешней задолженностью наряду с Бразилией, Мексикой, Индией и Аргентиной.

Основная сумма долга РФ приходится на Парижский клуб, который объединяет около двух десятков государств.

Второе место по объему долга занимают межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советское время. Интересы этой группы представляет Лондонский клуб, объединяющий более 600 коммерческих банков.

Государство как кредитор

ВНУТРЕННИЕ КРЕДИТЫ

Бюджетный кодекс РФ разграничивает бюджетные кредиты и бюджетные ссуды.

Бюджетный кредит как форма финансирования бюджетных расходов, которые предусматривают предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основе.

Бюджетная ссуда – бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной, безвозмездной основе или возмездной основах на срок не более шести месяцев в пределах финансового года.

Заемщиками средств федерального бюджета на возвратной основе могут быть российские предприятия и организации, кроме предприятий с иностранными инвестициями.

ВНЕШНИЕ КРЕДИТЫ.

Государственными кредитами, предоставляемыми РФ иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, являются кредиты (займы), по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают долговые обязательства перед РФ как кредитором.

Долговые обязательства иностранных государств перед РФ как кредитором формируют долг иностранных государств перед РФ.

РАЗДЕЛ 3. ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

И ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. Сущность финансов коммерческих организаций (предприятий) Финансы коммерческих организаций (предприятий), являясь основным звеном финансовой системы, охватывают процессы создания, распределения и использования валового внутреннего продукта и национального дохода в стоимостном выражении. Они функционируют в сфере материального производства, где в основном и создается совокупный общественный продукт и национальный доход.

ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ) – это

финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности, в результате которых формируется собственный капитал, целевые централизованные и децентрализованные фонды денежных средств, происходит их распределение и использование.

Финансовые отношения коммерческих организаций строятся на следующих

ПРИНЦИПАХ:

1. Хозяйственная самостоятельность – предприятия самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств и т. д.

2. Самофинансирование означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства и др.

3. Материальная заинтересованность – т. е. извлечение прибыли.

Заинтересованность в результатах деятельности проявляется не только ее участниками (собственниками, администрацией, работниками), но и государством.

4. Материальная ответственность - наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности, сохранность собственного капитала, соблюдение договорных обязательств, законодательство и т. д.

5. Обеспечение финансовых резервов – формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов, способных укрепить финансовое положение предприятия в критические моменты хозяйствования.

–  –  –

На организацию финансов предприятий оказывают влияние два фактора:

1) организационно-правовая форма хозя1йствования;

2) отраслевые технико-экономические особенности.

Организационно-правовая форма хозяйствования Организационно-правовая форма хозяйствования определяется Гражданским кодексом РФ, в соответствии с которым юридическим лицом признается организация, которая имеет с собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Оно вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности. Быть истцом и ответчиком в суде. Юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету.

Юридическими лицами могут быть организации:

1) преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности – коммерческие организации;

2) не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками – некоммерческие организации.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяет содержание финансовых отношений в процессе формирования уставного (складочного) капитала. Формирование имущества коммерческих организаций основано на принципах корпоративности. Имущество государственных, муниципальных предприятий формируется на базе государственных и муниципальных средств.

Коммерческие организации создаются в следующих ФОРМАХ:

1. Участники полного товарищества создают уставный капитал за счет вкладов участников и по существу уставный капитал полного товарищества является складочным капиталом. К моменту регистрации полного товарищества его участники должны внести не менее половины своего вклада в складочный капитал.

Остальная часть должна быть внесена участником в оговоренные в учредительском документе сроки. При невыполнении этого правила участник обязан уплатить товариществу 10% годовых с суммы невнесенной части вклада и возместить понесенные убытки (п. 2 ст. 73 ГК РФ). Участник полного товарищества имеет право с согласия остальных его участников передать свою долю в складочном капитале или ее часть другому участнику товарищества или третьему лицу.

2. В учредительном договоре товарищества на вере оговариваются условия о величине и составе складочного капитала, а также размер и порядок изменения долей каждого из полных товарищей в складочном капитале, состав, сроки внесения вкладов и ответственность за нарушение обязательств (п. 2 ст. 83 ГК РФ). Порядок формирования уставного капитала аналогичен порядку его формирования в полном товариществе. Управление деятельностью товарищества на вере осуществляется только полными товарищами. Участники-вкладчики не принимают участия в предпринимательской деятельности и являются в сущности инвесторами.

3. Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью формируется также за счет вкладов его участников. Минимальный размер уставного капитала в соответствии с законодательством установлен в размере 100 минимальных размеров оплаты труда на день регистрации общества и должен быть оплачен на момент регистрации не менее чем наполовину. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течение первого года деятельности общества. При нарушении данного порядка общество должно либо уменьшить свой уставный капитал и зарегистрировать это уменьшение в установленном порядке, либо прекратить свою деятельность путем ликвидации (п. 3 ст. 90 ГК РФ). Участник общества вправе продать свою долю в уставном капитале одному или нескольким участникам общества либо третьему лицу, если это оговорено в уставе.

Аналогично формируется уставный капитал общества с дополнительной ответственностью (п. 1 ст. 95 ГК РФ).

4. Открытое и закрытое акционерные общества образуют уставный (акционерный) капитал исходя из номинальной стоимости акций общества.

Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством установлен в размере 1000 минимальных окладов на день регистрации общества. Уставный капитал формируется путем размещения простых и привилегированных акций. Причем доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Открытая подписка на акции открытого акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала. Это ограничение направлено против создания фиктивных акционерных обществ. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. По окончании второго и каждого последующего финансового года в случае, если стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, акционерное общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставною капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального уставного капитала, общество подлежит ликвидации (ст. 99 ГК РФ). Открытое акционерное общество имеет право проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке. Акции закрытого акционерного общества распространяются только среди его учредителей. Уставный капитал закрытого акционерного общества не может быть менее 100 минимальных окладов, установленных на момент его регистрации.

5. В таких сферах предпринимательской деятельности, как производство, переработка и сбыт промышленной и сельскохозяйственной продукции, торговля, бытовое обслуживание и др., предпочтительной формой предпринимательской деятельности является производственный кооператив. Имущество производственного кооператива состоит из паевых взносов его членов в соответствии с уставом кооператива. Производственный кооператив может создавать неделимые фонды за счет определенной части имущества, если то оговорено в его уставе. К моменту регистрации кооператива каждый его член обязан внести не менее 10% своего паевого взноса, а оставшуюся часть - в течение года с момента регистрации.

6. Принципиально иной порядок формирования унитарных предприятий (государственные и муниципальные предприятия). Они могут создаваться на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления. Первые создаются по решению уполномоченного государственного или муниципального органа, и соответственно имущество находится, а государственной или муниципальной собственности. Управляет унитарным предприятием руководитель, назначенный собственником, либо его уполномоченный. Размер уставного фонда унитарного предприятия должен быть не менее величины, определенной в законе о государственных и муниципальных унитарных предприятиях. Уставный капитал должен быть полностью оплачен к моменту регистрации унитарного предприятия.

Унитарные предприятия, основанные на праве оперативного управления, создаются по решению Правительства РФ. Их имущество находится в государственной собственности. Предприятие вправе распоряжаться своим имуществом лишь с согласия собственника.

По-разному решается и вопрос распределения прибыли. Прибыль коммерческих организаций, остающаяся после ее распределения в общем установленном порядке, распределяется между участниками на принципах корпоративности. Прибыль унитарных предприятий после уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей целиком остается в распоряжении предприятия и используется на производственное и социальное развитие.

Отраслевые технико-экономические особенности На содержание финансовых отношений и организацию финансовой работы хозяйствующих субъектов существенно влияют их отраслевая принадлежность, технико-экономические особенности. Отраслевая специфика влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенною воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.

Так, в сельском хозяйстве природно-климатические условия диктуют необходимость формирования финансовых резервов как денежной, так и в натуральной формах; природные условия определяют природный цикл развития растений и животных и, следовательно, кругооборот финансовых ресурсов, необходимость их концентрации к определенным периодам, что, в свою очередь, вызывает необходимость привлечения заемных средств.

Организации и учреждения транспорта осуществляют финансовоэкономическую деятельность на принципе сочетания государственного регулирования и рыночных отношений. Готовой продукцией, подлежащей реализации, на транспорте является непосредственно транспортный процесс. Таким образом, производство и реализация продукции совпадают по времени и кругооборот осуществляется в две стадии вместо трех. Затраты общественного труда, связанные с перевозкой продукции, увеличивают ее стоимость на величину транспортных издержек, которые, помимо дополнительной новой стоимости, содержат и прибавочный продукт. На транспорте велик удельный вес основных производственных фондов, воспроизводство которых требует значительных денежных средств. Особенности расчетов за транспортные услуги, воспроизводство основных средств определяют необходимость централизации части денежных средств на уровне МПС с их последующим перераспределением, что и отражается в финансовом плане транспортного предприятия.

Организации (предприятия) сферы товарного обращения, являясь связующим звеном между производством продукции и ее потреблением, способствуют завершению кругооборота общественного продукта в товарной форме и тем самым обеспечивают его непрерывность.

Спецификой торговли является сочетание операций производственного характера (сортировка, фасовка, упаковка, переработка и хранение сельскохозяйственных продуктов и т.д.) с операциями, связанными со сменой форм стоимости, т.е. непосредственно с реализацией продукции. В составе затрат торговых предприятий отсутствует стоимость закупаемых товаров. Торговая организация закупает уже произведенные товары, осуществляя затраты лишь на доведение их до потребителей. Имеются свои особенности в составе и структуре оборотных средств, значительная часть которых вложена в товарные запасы.

Особенностью отраслевой структуры основных средств является сочетание собственных и арендованных основных фондов. Все эти особенности учитываются при формировании финансовых ресурсов и их использовании.

Финансы строительных организаций также имеют ряд особенностей. Для строительства характерен длительный производственный цикл по сравнению с промышленностью. Большой удельный вес незавершенного производства находится в оборотных средствах. Потребность в оборотных средствах имеет большие колебания как по отдельным объектам, так и по технологическим циклам, что оказывает влияние на структуру источников финансирования оборотных средств.

Осуществление строительства в различных климатических и территориальных зонах определяет индивидуальную стоимость объектов и приводит к неравномерному поступлению выручки.

РАЗДЕЛ 4. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

–  –  –

Деньги стихийно выделились из массы товаров в результате развития товарообмена. На различных этапах исторического развития роль денег выполняли сначала товары, затем благородные металлы, чему способствовали их однородность, делимость, сохраняемость, транспортабельность - качества, сделавшие их наиболее пригодными к выполнению функции денег. Русский экономист Зибер определял, что деньги - это всеобщий эквивалент, товар, на который обмениваются другие товары, это всеобщее средство измерения стоимости всех других товаров.

ДЕНЬГИ - экономическая категория, в которой проявляются и при участии которой строятся общественные отношения, деньги выступают в качестве самостоятельной формы меновой стоимости, средства обращения, платежа, накопления. Деньги возникают при определенном условии производства и экономических отношений и способствуют их развитию.

Непосредственные предпосылки появления денег:

1) Переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену товарами;

2) Имущественное обособление производителей товаров.

В начальный период существования человеческого общества господствовало натуральное хозяйство, в котором производилась продукция для собственного потребления. Постепенно происходила специализация людей при изготовлении определенных видов продукции. При этом избыток продукции оказалось возможным использовать для обмена на другую продукцию, необходимую данному производителю.

Прямой обмен товара на товар имеет обширные ограничения:

Деньги - это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом.

ФУНКЦИИ ДЕНЕГ

1. Мера стоимости.

Стоимость товаров находит всеобщее выражение в деньгах, т.е. величина их стоимости определяется посредством приравнивания их к определенному количеству денег. Деньги служат всеобщим воплощением и мерилом стоимостей.

2. Средство обращения.

В процессе товарного обращения, Товар – Деньги - Товар, деньги играют роль посредника в обмене товаров и выполняют функцию средства обращения. По сравнению с обменом товара на товар, товарное обращение с использованием денег не требует: взаимного соответствия потребностей двух обменивающихся товаровладельцев, совпадения по времени актов продажи и купли, совпадения актов купли-продажи в пространстве.

С появлением денег возникает возможность разрыва между продажей и куплей.

3. Средство накопления.

Продажа товара без последующей покупки дает возможность накапливать богатство, воплощенное в деньгах. Деньги выступают в функции образования сокровищ, накоплений и сбережений, когда они временно извлекаются из обращения и оседают в руках товаропроизводителей.

4. Средство платежа.

Вследствие неодинаковой продолжительности периодов производства различных товаров, к моменту появления кого-либо товаропроизводителя на рынке, потенциальные покупатели могут не иметь наличных денег. Возникает необходимость купли-продажи в кредит. Средством обращения тогда служат не сами деньги, а выраженные в них долговые обязательства. При использовании в целях погашения долговых обязательств деньги выполняют функцию средства платежа.

5. Мировые деньги.

Развитие международных политических и экономических связей (внешнеторговых, международных кредитных отношений, и т.д.) обусловливает функционирование денег на мировом рынке. Мировые деньги выступают в виде слитков благородных металлов, а в условиях развитого капитализма - в виде слитков золота, т.к. неполноценные деньги, имеющие обращение внутри отдельной страны, на мировом рынке теряют силу.

Мировые деньги могут выполнять функции:

международного платежного средства; международного покупательного средства; всеобщего воплощения общественного богатства.

РОЛЬ ДЕНЕГ

1.Деньги - это всеобщий стоимостной эквивалент.

2.Авансирование денежного капитала для расширения производства.

3.Покупка товаров и ресурсов в кредит.

4.Купля-продажа рабочей силы на рынке труда (Выплата заработной платы).

5.Реализация товара на внутреннем рынке.

КОНЦЕПЦИИ ПО ВОПРОСУ О ПРОИСХОЖДЕНИИ ДЕНЕГ

1. Рационалистическая (Аристотель) - объясняет происхождение денег соглашением между людьми и считает, что деньги - это орудие технического обмена и не более того.

2. Эволюционная (Карл Маркс) - доказывает, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития, обмена, т.е. из огромного товарного мира выделился особый товар, выполняющий роль денег.

СТАДИИ РАЗВИТИЯ ОБМЕНА

1. Простая (случайная) форма стоимости соответствует ранней ступени обмена (между общинами), когда обмен носил случайный характер, т.е. когда один товар выражал стоимость другого.

2. Полная (развернутая) форма стоимости связана с развитием обмена и выделением специализации производства, при этом каждый товар мог обмениваться на множество других товаров.

3. Всеобщая форма стоимости - т.е. выделение из товарного мира отдельных товаров, играющих роль всеобщего эквивалента (соль, мука, скот).

4. Роль всеобщего эквивалента закрепляется за благородными металлами (золото, серебро) в силу их естественных свойств.

ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕГ

1. Металлические:

1) золото - слитковые - металлические деньги в форме слитков разной формы (пластины, проволока).

2) золото - девизные - чеканка монет по установленной законом форме с определенным весовым содержанием.

2. Бумажные - денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита, наделенные государством принудительным курсом, позволяющим выполнять им роль покупательного и платежного средства.

3. Кредитные - чек, кредитная пластиковая карточка, электронные деньги и т.д.

4.2. Наличное и безналичное денежное обращение ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ - движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной форме. Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов (в кошельках населения). Чтобы зародилось движение денег, необходимо возникновение потребностей в деньгах у одной из двух сторон.

Спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным валовым внутренним продуктом. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вклады кредитных учреждений, ценных бумагах, официальных государственных запасах.

Денежное обращение осуществляется в двух формах: наличные и безналичные.

НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).

Наличные деньги используются:

Для кругооборота товаров и услуг;

Для расчетов, не связанных непосредственно с движением товара и услуг, а именно: расчетов по выплате зарплаты, премий, пособий, пенсий, по выплате страхового возмещения по договорам страхования; по платежам населения за коммунальные услуги и др.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами (между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государством и т.д.).

Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, чеков, кредитных карт). Эмиссию наличных денег осуществляет ЦБ РФ. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Налично-денежное обращение регулируется Гражданским кодексом РФ.

БЕЗНАЛИЧНОЕ ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ – это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельца счета для оплаты, взаимных расчетов посредством перечислений с одного счета на другой.

Все вопросы с регулированием безналичных расчетов устанавливается ЦБ РФ в соответствии с законодательством. Он определяет правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. Законом предусмотрен общий срок безналичных расчетов не более 2 операционных дней в пределах субъекта Федерации и пяти в пределах РФ.

В качестве форм безналичных расчетов используются:

платежные поручения, платежные требования (инкассо);

аккредитивы;

расчетные чеки;

электронные платежи.

4.3. Теория денег. Денежная масса

Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения. Закон денежного обращения, открытый Карлом Марксом, устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Количество денег (функция: деньги как средство обращения) зависит от трех факторов:

количества проданных на рынке товаров и услуг;

уровня цен товаров и тарифов;

скорости обращения денег.

Все эти факторы определяются условиями производства.

Формула такова:

–  –  –

К - сумма цен проданных товаров в кредит, срок оплаты по которым не наступил.

П - сумма платежей по долговым обязательствам.

ВП - сумма взаимопогашающих платежей.

С.о. - среднее число оборота денег как средства обращения так и средства платежа.

В упрощенном виде эту формулу можно представить так:

М*Ц Д= С.о.

М – масса реализованных товаров, Ц – средняя цена товара, С.о. – средняя скорость оборота.

Преобразуя данную формулу получим уравнение обмена: Д*С.о.=М*Ц, которое означает что произведение Д*С.о. равно произведению уровня цен на товарную массу.

Когда возникают кризисные явления в экономике, это равенство нарушается, происходит обесценение денег, что можно выразить в формуле:

Д*С.о.М*Ц (инфляция).

ДЕНЕЖНАЯ МАССА – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащие физическим и юридическим лицам и государству.

В экономически развитых странах, а позднее и в России в финансовой статистике для анализа изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период стали использоваться денежные агрегаты:

М0, М1, М2, М3, М4

М0 включает наличные деньги, т. е. вне банков – банкноты, металлические монеты М1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах до востребования населения в Сбербанке.

М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке.

М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

М4 = М3 + различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

4.4. Инфляция, ее виды и типы

ИНФЛЯЦИЯ – обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленного повышением их качества.

На уровень инфляции оказывает влияние множество факторов, которые ожно разделить на группы:

1. ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ:

1) Неденежные – это циклическое развитие экономики, монополизация государства, государственно-монополистическое ценообразование и др.

2) Денежные – кризис государственных финансов: дефицит бюджета, эмиссия денег, рост государственного долга и др.

2. ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ – мировые структурные кризисы (сырьевой, энергетический, валютный), нелегальный экспорт золота, валюты и др.

ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ

1. Ползучая (умеренная) – ежегодные темпы прироста цен от 3% до 5-10% характерна для экономически развитых стран, рассматривающих ее как стимул производства;

2. Галопирующая – среднегодовые темпы прироста цен от 20% до 100% (иногда до 200%), и преобладает в развивающихся странах, вызывает беспокойство в обществе;

3. Гиперинфляция – прирост цен более 1000% в год или более 50% в неделю, возникает при экстраординарных условиях в результате коренной ломки всей экономической структуры страны и приводит к дезорганизации производства и рынка.

–  –  –

РАЗДЕЛ 5. СТРАХОВАНИЕ

По мнению ученых, страхование является одной из древнейших категорий общественных отношений. Предполагается, что первоначальный смысл этого понятия был связан со словом «страх». Люди испытывали страх за свое имущество, думали об его сохранении, о том, как бы его не украли, чтобы оно не пострадало от стихийного бедствия. Впрочем, нельзя говорить только в прошедшем времени – с тех пор, как зародилось само понятие страхования, страх сам по себе так и остался.

5.1. Сущность страхования и история его развития

В те времена, когда еще не было капитализма, основной формой страхования бала взаимопомощь. Она носила разовый характер. Ученые предполагают, что первичные формы страхования встречались за несколько тысячелетий до нашей эры.

Так, в законах вавилонского царя Хамурапи предусматривались соглашения между участниками торгового каравана. В них говорилось, что все торговцы обязаны вместе нести убытки, постигшие кого-либо в пути от нападения разбойников, кражи, стихийного бедствия и т. д.

В дальнейшем страхование стало приобретать более совершенную форму. Оно строилось на основе регулярных платежей, которые, в свою очередь, приводили к накоплению денежных средств и созданию страхового фонда. Подобные организации существовали, к примеру, в Древней Индии и в Древнем Египте. В основном это были организации взаимопомощи ремесленников и торговцев.

Появление страхования на Руси связывают с памятником древнего права «Русской правды» (Х-ХI вв.). В нем были прописаны нормы, касающиеся материального возмещения вреда общиной в случае убийства, так же можно обнаружить все элементы договора страхования гражданской ответственности.

На государственном уровне страхование в России стало развиваться со времен Екатерины. В начале Х|Х в. появляется страхование как вид коммерции. Первые страховые компании – «Саламандра», «Россия», «Российское общество» и др.

специализировались на страховании от огня.

В Петербурге, а потом и в Москве с 1869 г. стали возникать общества взаимопомощи на профессиональной основе. В Х1Х в. появляются и первые случаи страхования рабочих.

Основным событием в плане социального страхования рабочих в России в начале ХХ в. явился закон 1912 г., согласно которому социальное страхование стало государственным.

В советский период страхование было монополизировано единственным страховщиком – Госстрахом. Ситуация стала меняться после легализации предпринимательства.

В 1996 г. Правительством РФ было принято постановление «О первоочередных мерах по развитию рынка страхования в РФ».

В 1997 г. была разработана специальная целевая программа страхования и перестрахования рисков от крупных промышленных аварий, катастроф и стихийных бедствий. Но нельзя говорить об окончательном становлении страхования в России.

Совершенствование страхового рынка продолжается.

5.2. Сущность страхования

СТРАХОВАНИЕ – это экономическая категория, система экономических отношений, которые включают в себя совокупность форм и методов формирования целевых фондов денежных средств и их использование на возмещение ущерба, обусловленного различными непредвиденными неблагоприятными явлениями, т. е.

ФУНКЦИИ СТРАХОВАНИЯ

1. Формирование специализированного фонда денежных средств как платы за риски, которые берут на свою ответственность страховые компании. Данная функция реализуется в системе запасных и резервных фондов, обеспечивающих стабильность страхования, гарантию выплат и возмещение убытков.

2. Возмещение ущерба и личное материальное обеспечение граждан. Право на возмещение ущерба в имуществе имеют только физические и юридические лица, которые являются участниками формирования страхового фонда. Порядок возмещения определяется страховыми компаниями, исходя из условий договоров страхования, и регулируется государством.

3. Предупреждение страхового случая и минимизация ущерба. Эта функция предполагает широкий комплекс мер, в том числе финансирование мероприятий по недопущению или уменьшению негативных последствий несчастных случаев, стихийных бедствий (превенции). В целях реализации этой функции страховщик образует особый денежный фонд предупредительных мероприятий.

КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАХОВАНИЯ

1. По форме организации:

1) Государственное страхования представляет собой организационную форму, где в качестве страховщика выступает государство в лице специально уполномоченных на это организаций. В круг интересов государства входит его монополия на проведение любых или отдельных видов страхования (закон о статусе страховой деятельности).

2) Акционерное страхование – негосударственная форма, где в качестве страховщика выступает частный капитал в виде акционерного общества, уставной фонд которого формируется из акций и других ценных бумаг.

3) Взаимное страхование – негосударственная организационная форма, которая выражает договоренность между группой физических, юридических лиц о возмещении друг другу будущих возможных убытков в определенных долях согласно принятым условиям. Такая форма страхования является некоммерческой, т.

е. эта деятельность не преследует цели получения прибыли.

4) Кооперативное страхование – негосударственная организационная форма.

Она заключается в проведении страховых операций кооперативами.

5) Медицинское страхование – особая организационная форма страховой деятельности. В России она выступает как форма социальной защиты интересов населения в охране здоровья. Его цель – гарантировать гражданам при возникновении страхового случая получение медицинской помощи за счет накопленных средств.

2. По отраслевому признаку:

–  –  –

1. СТРАХОВАТЕЛЬ – физическое или юридическое лицо, уплачивающее денежные взносы и имеющее право на основании договора получить денежную сумму при наступлении страхового случая.

2. СТРАХОВЩИК (андеррайтер) – юридическое лицо, проводящее страхование, принимающее на себя обязательство возместить ущерб или выплатить страховую сумму. Страховщик обязан пройти государственную регистрацию и иметь лицензию на страхование.

3. СТРАХОВЫЕ АГЕНТЫ И СТРАХОВЫЕ БРОКЕРЫ.

Страховые агенты – представители страховщика, страховые брокеры – представители и страховщика и страхователя. Агенты и брокеры работают за комиссионное вознаграждение.

4. ЗАСТРАХОВАННЫЙ – физическое лицо, в пользу которого заключен договор страхования. На практике застрахованный может быть одновременно и страхователем, если уплачивает денежные (страховые) взносы.

5. ВЫГОДОПРИОБРЕТАТЕЛЬ:

1) получатель выплаты в случае смерти застрахованного.

2) получатель выплаты, назначенный собственником, или сам собственник имущества.

6. ТРЕТЬЕ ЛИЦО:

1) лицо, которому нанесен ущерб лицом, застрахованным по риску ответственности.

2) виновный в выплате по личному и имущественному страхованию.

5.4. Основные понятия страхования

1. ОБЪЕКТ СТРАХОВАНИЯ – материальный носитель страховой защиты:

жизнь, здоровье, трудоспособность – в личном страховании; здания, оборудование, транспорт и другие материальные ценности – в имущественном страховании).

Страховая защита объекта ограничена в тех пределах, в которых расположены застрахованные объекты.

2. СТРАХОВОЙ СЛУЧАЙ - событие, при наступлении которого страховщик обязан выплатить страхователю страховое возмещение или обеспечение при условии своевременной уплаты страховых взносов. Случайность страхового случая заключается в том, что страховщики продают услугу, о которой заранее нечего неизвестно (где, когда произойдет, и какие объекты повредятся).

3. СТРАХОВАЯ ПРЕМИЯ (платеж, взнос) – оплаченный страховой интерес, плата за страховой риск в денежной форме. Страховую премию оплачивает страхователь и вносит страховщику согласно договору страхования. Вносится единовременно авансом при вступлении в страховые отношения мл по частям (ежемесячно, ежеквартально) в течении всего срока страхования. Размер страховой премии отражается в страховом полисе.

4. СТРАХОВОЙ ПОЛИС – документ установленного образца, выдаваемый страховщиком страхователю. Удостоверяет заключенный договор страхования и содержит все его условия.

5. СТРАХОВАЯ СУММА – денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности, жизнь, здоровье трудоспособность.

6. СРОК СТРАХОВАНИЯ – временной интервал, в течении которого застрахованы объекты страхования. Может колебаться от нескольких дней до нескольких лет.

7. ПРАВО НА РЕГРЕСС- право предъявления регрессного требования страховщика к виновной стороне.

8. ФРАНШИЗА – минимальная, не компенсируемая страховщиком часть убытка, понесенная страхователем. Устанавливается добровольно и фиксируется в договоре. Ставка франшизы может быть определена: 1) в процентах к величине страховой суммы; 2) в процентах к величине страхового убытка. При применении франшизы страховщик получает скидку со страхового тарифа.

Условная франшиза: страховщик освобождается от ответственности, если ущерб не превышает величину франшизы; если ущерб превышает сумму, определяемую ставкой франшизы, то страховщик выплачивает страховое возмещение полностью.

Безусловная франшиза: страховщик выплачивает страхователю возмещение от убытка за минусом суммы франшизы.

5.5. Системы страхования

1. Страхование по действительной стоимости имущества (ущерб=возмещению).

2. Страхование по системе пропорциональной ответственности (неполное, частичное страхование объекта). В этом случае сумма страхового возмещения уменьшается пропорционально доле страховой суммы в действительной стоимости объекта:

–  –  –

3. Страхование по системе первого риска. В этом случае страховое возмещение выплачивается в размере ущерба, но в пределах страховой суммы.

Ущерб сверх страховой суммы вообще не выплачивается.

4. Страхование по восстановительной стоимости. В этом случае страховое возмещение равно цене нового имущества соответствующего вида. Но и страховые взносы при этом будут выше, чем при других системах страхования.

РАЗДЕЛ 6. БАНКОВСКАЯ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА

–  –  –

Банковская система в РФ с 1991 года является двухуровневой:

1. Единственный государственный банк – ЦБ РФ.

2. Коммерческие банки.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК - это денежно-кредитное учреждение, находящееся на верхнем уровне двухуровневой банковской системы и выполняющего задачи эмиссионного центра страны. «Банк банков», банка правительства, главного расчетного центра страны и органа регулирования экономики.

ЦБ РФ является главным банком страны, единым эмиссионным и расчетным центом. ЦБ РФ – экономически самостоятельное учреждение, т. е. все расходы осуществляет за счет собственных доходов. Государство не отвечает по обязательствам ЦБ РФ и Центральный банк не несет ответственности по обязательствам государства.

Правовой статус ЦБ РФ закреплен Конституцией и законом «О Центральном банке (банке России)».

ФУНКЦИИ ЦБ РФ

1. Обеспечение стабильности и покупательной способности, а также валютного курса национальной денежной единицы.

2. Обеспечение стабильности функционирования и ликвидности банковской системы.

3. Обеспечение эффективности и надежности платежной системы страны.

ЗАДАЧИ ЦБ РФ

1. Монопольная эмиссия банкнот.

2. Денежно-кредитное регулирование.

3. ЦБ РФ – «банк банков».

4. ЦБ РФ – банк правительства.

5. Внешне экономическая, т. е. ЦБ РФ является органом валютного контроля.

Центральный банк подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания РФ, которая по представлению Президента назначает на 4 года председателя ЦБ РФ и членов высшего органа ЦБ РФ – совета директоров. Дума рассматривает годовой отчет ЦБ РФ и аудиторское заключение. Она же определяет аудиторскую фирму для ЦБ РФ. Председателем совета является председатель ЦБ РФ.

Целями совета являются:

1. Рассмотрение концепции развития и совершенствования банковской системы.

2. Формирование проекта основных направлений денежно-кредитной политики.

3.Определение политики валютного регулирования.

–  –  –

РКЦ РКЦ РКЦ

РУЦБ – региональные управления ЦБ РФ РКЦ – расчетно-кассовые центы Территориальные учреждения ЦБ РФ не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а также выдавать гарантии и поручительства без разрешения совета директоров.

КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК - денежно-кредитное предприятие, находящееся на нижнем уровне двухуровневой банковской системы и занимающееся оказанием услуг на платной (коммерческой) основе банковских услуг физическим в юридическим лицам в условиях рыночной конкуренции с другими коммерческими банками.

ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1. Посредничество в кредите – банки осуществляют перераспределение большей частью не собственный капитал, а временно свободные денежные средства, привлеченные от физических и юридических лиц.

2. Стимулирование накоплений – банки заинтересовывают физических и юридических лиц в хранении средств на счетах в банках. Для этого используется гибкая депозитная политика, например, чем больше срок хранения. Тем выше банковский процент по вкладу.

3. Посредничество в платежах.

ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1. Работа в пределах реально привлеченных ресурсов означает, что коммерческий банк должен не только обеспечить количественное соответствие между ресурсами и кредитными вложениями, но и соответствие по срокам привлечения ресурсов и их размещения.

2. Полная экономическая самостоятельность коммерческого банка, которая подразумевает не только способность банков самим определять ресурсную базу и характер ее размещения, но и предусматривает экономическую ответственность, которая распространяется не только на доходы банка, но и на все его имущество, т. е.

весь риск своих операций банк берет на себя.

3. Взаимоотношения банка с клиентами должны носить рыночный характер, т. е. банк выплачивает клиентам проценты за хранение средств на счетах в банке вне зависимости от срока хранения, а клиенты платят банку за любую услугу, оказываемую банком.

4. Регулирование деятельности коммерческого банка должно осуществляться косвенными экономическими, а не административными методами, т. е. государство устанавливает законодательную базу деятельности банка и контролирует выполнении этой базы через ЦБ РФ. Но государство не должно давать приказы по характеру деятельности банка.

Согласно закону «О банках и банковской деятельности» БАНКОВСКАЯ ОПЕРАЦИЯ – это сделка, объектом которой могут выступать деньги, ценные бумаги, драгоценные металлы и драгоценные камни.

ТРАДИЦИОННЫЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

1. Привлечение вкладов от физических и юридических лиц.

2. Размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет.

3. Открытие и ведение банковских счетов.

4. Осуществление расчетов по банковским счетам.

5. Инкассация.

6. Операции с иностранной валютой.

7. Операции с драгоценными металлами и камнями.

8. Выдача поручительств и гарантий.

9. Консультационные и информационные услуги банка.

10.Работа с пластиковыми и кредитными картами.

НЕТРАДИЦИОННЫЕ БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

1. ТРАСТ – доверительное управление денежными средствами, ценными бумагами и имуществом клиента.

2. ФАКТОРИНГ – переуступка прав требования от клиента – банку, т. е. выкуп дебиторской задолженности.

3. ЛИЗИНГ – долгосрочная аренда имущества (от 6 месяцев), предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

4. КОНТОКОРЕНТНЫЙ СЧЕТ – расчетный счет + ссудный счет.

5. ОВЕРДРАФТ – сверх короткий кредит (от 1часа до декады), вызванный временной нехваткой денег.

В соответствии с законом «О банках и банковской деятельности»

предусматривается порядок государственной регистрации коммерческого банка и выдача ему лицензии на осуществление банковских операций.

ЛИЦЕНЗИЯ – это специальное разрешение ЦБ РФ, удостоверяющее право коммерческого банка осуществлять указанные в ней банковские операции, действует без ограничения срока.

ВИДЫ ЛИЦНЗИРОВАНИЯ

1.Лицензия на осуществление банковской деятельности со средствами в рублях (без права привлечения во вклады от физических лиц).

2.Лицензия на осуществление банком операций по привлечению вкладов населения.

3.Лицензия на осуществление банком операций в иностранной валюте.

4.Лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов.

5.Лицензия на осуществление инкассации.

6.Лицензия на осуществление банковского кредита.

7.Генеральная лицензия.

–  –  –

КРЕДИТ - это операции банка по размещению свободных кредитных ресурсов на условиях обеспеченности, платности, возвратности, срочности и целого характера использования.

Необходимость кредита вызвана кругооборотом денежных средств.

ФОРМЫ КРЕДИТА

1.Коммерческий - это кредит, предоставляемый одним предприятием другому при продаже товара, в виде отсрочки уплаты денег за проданный товар.

2.Банковский - предоставляется коммерческим банком заемщикам в виде денежных ссуд в соответствии с принципами кредитования.

3.Потребительский - кредит, заключающийся в отсрочке платежа за товар физическим лицам, купившим этот товар для потребления.

4.Государственный - кредит, полученный государством в результате выпуска займа внутреннего или внешнего) по причине дефицита бюджета или для ускорения темпов развития экономики.

5.Международный - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений связанный с предоставлением товара или валютных ресурсов.

ФУНКЦИИ КРЕДИТА

1. Перераспредслигельная. т.е. аккумулируемые в банке временно свободные денежные средства перераспределяются из соображений прибыльности в наиболее финансово устойчивые, доходные, т.с. перспективные отрасли.

2. Экономия издержек, т.е. кредит банка, способствует непрерывности производственной деятельности предприятия и ускоряется оборачиваемость средств и наращивается размер прибыли.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала, т.е. банк, выдает кредиты, только кредитоспособным клиентам, а не банкротам

4. Регулирование экономики страны, т.е. государство само кредитуется, а также вырабатывает льготную систему кредитования для стратегически важных отраслей экономики.

ПРИНЦИПЫ КРЕДИТОВАНИЯ

1. Возвратность - на основании кредитного договора между банком и заемщиком и в зависимости от формы кредитования устанавливаются сроки возврата кредита (единовременно или частично).

Краткосрочные

Среднесрочные

Долгосрочные За несвоевременный возврат кредита в договоре предусматриваются санкции.

Кроме того, по ходатайству клиента, договор может быть пролонгирован, т.е.

продлен срок погашения, для этого оформляется дополнительное соглашение и ожесточаются условия кредитования.

2. Срочность - в кредитном договоре фиксируется дата погашения кредита и периодичность, т.е. дата уплаты процентов за него, при нарушении срока выплаты процентов банк имеет право потребовать досрочного возврата кредита. При нарушении сроков погашении кредита, банк незамедлительно приступает реализации залога (через 3-х лиц) или востребует средства от поручителя, страховой компании, гаранта.

3. Платность - в кредитном договоре фиксируются проценты, которые клиент обязан уплачивать банку за пользование ссудой. В договоре указывается и размер просроченного процента в случае нарушения договора.

4. Обеспеченность - для гарантии возврата кредита и снижения кредитного риска банк в момент выдачи кредита дополнительным документом оформляет обеспечение (договор о залоге, страховой полюс, поручительство).

5. Целевой характер использования - в момент выдачи кредита клиент в заявке, а затем в кредитном договоре фиксируется цель кредитования, а банк, перечисляя ссудную задолженность клиенту, проверяет целевой характер расходование этих средств.

Механизм проверок

1. Текущая, т.е. визируется каждый платежный документ клиента по списанию средств, либо с расчетного счета, либо с судного счета.

1. Последующая - выход представленного банка на место и проверка по внутренне и учетным данным предприятия соблюдения целей кредитования.

СИСТЕМА КРЕДИТОВАНИЯ

Система кредитования базируется на трех основных элементах:

1. В зависимости от субъектов кредитования банк классифицирует их по следующим направлениям:

Государственные предприятия, организации и органы государственной власти;

Совместные предприятия;

Юридические лица различных форм собственности;

Коммерческие банки;

Граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью;

Физические лица;

Главное - это дееспособность субъектов и материальные или иные гарантии кредитной сделки с ними.

2. Объекты кредитования - это конкретные предметы, но поводу, которых заключается кредитная сделка.

Классификация объектов:

Материальные объекты частного характера:

Совокупные объекты кредитования;

Объекты потребительского характера:

Специфическим объектом кредитования являются сезонные отрасли экономики (речной, морской транспорт; сельское хозяйство и т.д.)

3. Виды кредитования:

а) По срокам кредитования

Овердрафт - сверхкраткосрочный кредит;

Контокоррентный счет - кредит до востребования;

Револьверный - кредит постоянно возобновляющийся;

Кредитная линия - т.е. не разовая выдача кредита, а распределение суммы во времени;

б) По целям кредитования

Кредиты на пополнение оборотных Средств;

Кредиты на развитие производства;

Потребительские кредиты;

На проектное финансирование и т.д.;

в) В зависимости от размера

Крупные кредиты (более 5% уставного капитала);

ЭТАПЫ СИСТЕМЫ КРЕДИТОВАНИЯ

1. Подготовительный - переговоры с клиентами, сбор информации, отчетности и других документов, необходимых для кредитования.

2. Аналитический - анализ и рассмотрение конкретной заявки и оценка кредитоспособности клиента.

3. Технический - окончательное принятие решения о выдачи кредита кредитным комитетом и оформление кредитной документации.

4. Контрольный - организация процесса контроля за платежеспособность у клиента и его финансовым состоянием.

Кредитная политика банка - внутренний документ банка, который формируется перед началом нового финансового года, утверждается советом банка и является обязательным руководством при организации совершения кредитных операций в банке.

СТРУКТУРА КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1. Фиксируется сфера экономики, которая кредитует банк в предстоящем периоде.

2. Фиксируется предельный размер кредита на одного заемщика.

3. Устанавливаются требования к погашению и обеспечению кредита.

4. Определяется механизм процесса кредитования и условный уровень процентных ставок в зависимости от кредитоспособности заемщика

5. Расписываются полномочия при принятии решения коммерческим банком о выдачи кредита.

6. Порядок и предельные суммы выдачи ссуд сотрудникам банка, учредителям и т. д.

7. Определяется механизм оценки кредитоспособности заемщика.

РАЗДЕЛ 7. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

7.1. Сущность рынка ценных бумаг Регулярные операции по купле-продаже ценных бумаг образуют РЫНОК

ЦЕННЫХ БУМАГ.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

ПЕРВИЧНЫЙ ВТОРИЧНЫЙ

ЭМИТЕНТ ИНВЕСТОР ФОНДОВЫЕ ВНЕБИРЖЕВО

БИРЖИ Й РЫНОК

ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – это рынок, на котором реализуются вновь выпущенные ценные бумаги и ценные бумаги последующих выпусков. На первичном рынке происходит первоначальное размещение ценных бумаг, которые обычно продаются по номиналу. На первичном рынке действуют эмитент и инвестор.

ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – это рынок, на котором происходит переход из рук в руки ценных бумаг, которые ранее были эмитированы (выпущены) и уже находятся в обращении. На вторичном рынке ценные бумаги реализуются по рыночной цене или биржевому курсу. Рыночная цена на вторичном рынке складывается в результате широких торгов, когда участвует множество торговцев и покупателей.

Предметом сделок на первичном и вторичном рынке выступают различные виды ценных бумаг.

ЦЕННАЯ БУМАГА – это документ, оформленный особым образом и выражающий имущественные или долговые отношения между членами общества, банками, государством и подтверждающие право на какое-либо имущество или денежную сумму, которое не может быть продано без наличия и предъявления соответствующего документа.

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

ЭМИТЕНТ – это юридическое лицо (коммерческая организация, орган исполнительной власти, орган местного самоуправления и т. д.), выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.) и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных за ними.

ИНВЕСТОР – юридическое или физическое лицо, которое вкладывает свои денежные средства в различные виды ценных бумаг с целью получения прибыли.

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ (ПОСРЕДНИКИ)

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

БРОКЕР – посредник, совершающий гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенных, действуют на основе договоров-поручений, а также доверенности на совершение таких сделок. Доход брокера – комиссионные.

ДИЛЕР – посредник, совершающий сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Доход дилера – разница между ценами покупки и продажи ценных бумаг.

МАКЛЕР – работник биржи, основная его функция – контроль за порядком в биржевом кольце и правильностью заключения сделок.

УПРАВЛЯЮЩИЙ – получает права на совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента от своего имени за вознаграждение в течение установленного срока. Управляющим может быть юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. Управляющий обязан возместить любой причиненный ущерб.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И ФОНДЫ – профессиональные участники фондового рынка, выполняющие следующие операции:

Определение условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг;

Покупка ценных бумаг у эмитентов для дальнейшей перепродажи инвесторам;

Гарантированное размещение ценных бумаг.

ДЖОББЕРЫ – консультанты по проблемам рынка ценных бумаг (оценивают инвестиционные качества выпущенных ценных бумаг, помогают эмитентам организовать новые выпуски, делают прогнозы изменения курсов акций и т. д.) РЕГИСТРАТОРЫ – организации, которые по договору с эмитентом выедут реестр (список владельцев именных ценных бумаг), составленный на определенную дату.

Для ценных бумаг на предъявителя реестр не ведется.

ДЕПОЗИТАРИИ – организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету прав собственности на ценные бумаги.

Депозитарии вытеснили регистраторов в развитых странах.

РАССЧЕТНО-КЛИРИНГОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ – специализированные организации банковского типа, которые осуществляют расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг.

7.2. Акция как вид ценных бумаг

АКЦИЯ – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении доли в уставный капитал акционерного общества (далее АО), дающая право ее владельцу на часть имущества АО и участие в управлении им, а также на получение дивидендов.

Акция действует столько же времени, сколько существует сама корпорация, эмитировавшая ее, хотя ее владелец может несколько раз смениться. Акции не могут быть возвращены АО, выпустившему ее. Они могут быть только проданы на вторичном рынке. Владелец имеет право на часть распределяемой прибыли и часть стоимости имущества, которое остается после распродажи в связи с банкротством компании.

РЕКВИЗИТЫ АКЦИЙ

1. Фирменное наименование АО и его местонахождение.

2. Наименование ценной бумаги – «Акция».

3. Порядковый номер.

4. Дата выпуска.

5. Номинальная стоимость.

6. Вид акции (простая/привилегированная).

7. Имя держателя/на предъявителя.

8. Размер уставного фонда на день выпуска.

9. Количество выпускаемых акций.

10. Срок выплаты дивиденда и его ставка для привилегированных акций.

11. Подпись председателя АО и его печать.

НОМИНАЛ АКЦИИ – это та цена, по которой происходит реализация акции на первичном рынке ценных бумаг (указана на акции). Номинал действует только при первичном размещении акций. Он нужен для характеристики уставного капитала АО.

ДИВИДЕНД – это часть распределяемой прибыли, которая остается после выплаты налогов у АО.

Он может быть выплачен в виде:

Денежных платежей

Новых акций (процесс капитализации прибыли)

Имуществом (при ликвидации общества)

Выпускаемым товаром

КЛАССИФИКАЦИЯ АКЦИЙ

1. По режиму функционирования:

Простая – акция, дивиденд по которой зависит от результатов работы АО.

Простая акция может быть двух классов. Простая акция класса «А» - это акция, которой владеют учредители данной компании. Владельцы таких акций имеют ряд преимуществ, например, большее число голосов, повышенный размер дивиденда и т. д.). Простые акции класса «Б» - это акции, которыми владеют остальные инвесторы.

Привилегированная – это акция, по которой дивиденд фиксирован и не зависит от итогов деятельности АО. Дивиденд составляет определенный размер от номинала акции. Общее собрание само решает выпускать или нет привилегированные акции и кому продавать их. Дивиденды по ним выплачиваются перед выплатами по простым акциям. Если АО терпит крах, то владельцы этих акций первыми получают возмещение, как и владельцы облигаций, но не имеют права голоса на собрании акционеров. Описание привилегий данной акции размещается на сертификате акции.

2. По характеру предъявления:

Именная – это акция, принадлежащая определенному акционеру, который зарегистрирован в специальной книге О. Владелец именной акции получает от АО еще одну ценную бумагу – сертификат на все приобретаемые акции. В нем указывается владелец акции и количество акций. Именную акцию можно продать, в этом случае свидетельством продажи является индоссамент – специальная передаточная надпись на сертификате акций, которая указывает, кто и какое количество акций приобрел.

На предъявителя – это акции, владельцы которых не регистрируются, АО не располагает информацией о том, кто их владелец. Номинал таких акций небольшой, но они выпускаются большим тиражом.

СВОЙСТВА АКЦИЙ

1. Акция – это титул собственности.

2. Акция не имеет срока существования, т. е. права держателя сохраняются весь период действия АО.

3. Акция имеет ограниченную ответственность, т. е. акционер не потеряет больше средств, чем было им вложено в акции.

4. Неделимость акции, т. е. владение акциями не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо.

5. Расщепление и консолидация акций. Учитывая сложившуюся ситуацию при определении номинальной цены акций необходимо ориентироваться не столько на определение потребности предприятия финансовых ресурсов, сколько на платежеспособный спрос населения: наличие у него свободных денег и доверие к продукции, выпускаемой данным предприятием.

5.1. Предприятие может увеличивать число инвесторов путем уменьшения номинальной стоимости акций, т. е. расщеплять акции (это так называемый сплит) дробление акций: взамен изымаемых старых акций акционерам вручаются новые акции на ту же общую сумму, но с более мелким номиналом; используется для уменьшения предложения акций данного вида. Например, вместо имеющейся акции с номиналом 1000 руб. при расщеплении акционеру будут выданы пять акций с номиналом 200 руб.

5.2. В условиях инфляции, если акции предприятия продаются по слишком низкому курсу, руководство фирмы может прибегнуть к консолидации. Она противоположна сплиту, т. е. число акций уменьшается, что может привести к росту их рыночной стоимости. Например. При коэффициенте консолидации равному 3, за каждые три акции по 500 руб. акционеру предоставляется номиналом 1,5 тыс. руб.

–  –  –

ОБЛИГАЦИЯ – это ценная бумага, удостоверяющая предоставление кредита и дающая право на получение фиксированного дохода в течение определенного срока.

ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЛИГАЦИЙ

1. Имеют номинальную стоимость, указанную на титуле облигации.

2. На титуле указывается величина выплачиваемого процента.

3. По ним ежегодно выплачивается фиксированный процент от номинала облигации, включаемый в издержки компании.

4. Оплата процентов осуществляется до выплаты других платежей по дивидендам. Невыплата процентов приравнивается к банкротству компании.

5. Имеют срочный характер, т. е. по истечении срока окончания действия облигация погашается и владельцу возвращаются взятые денежные средства.

6. Перепродаваемы.

7. Владелец облигации является кредитором компании и не имеет права голоса на собрании акционеров.

8. Гарантией погашения облигации является право ее владельца на часть имущества эмитента.

КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ (ТИПЫ)

1. С точки зрения регистрации в компании:

Именные – это облигации, чьи владельцы регистрируются. Доход начисляется на счет или владельцу высылается чек.

На предъявителя – облигации, которые имеют специальный купонный лист.

Владелец выстригает купон и предъявляет его для оплаты в компанию.

2. Сточки зрения наличия обеспечения:

Обеспеченные – облигации, которые дают право притязания ее владельцу на основное имущество компании (недвижимость, ценные бумаги и т.д.)

Необеспеченные – облигации, которые выпускаются только под обязательства эмитента, т. е. под его доброе имя.

3. Сточки зрения конвертируемости:

Конвертируемые – облигации, которые спустя определенный срок можно обменять на акцию данного АО.

Неконвертируемые.

4. С точки зрения начисления процента (купонной ставки):

С фиксированным процентом (декурсивные) – имеют твердо фиксированную ставку, могут быть отозваны досрочно.

С плавающим процентом – для них ставка меняется в соответствии с темпами инфляции, пересмотр процентов осуществляется один раз в течение 1-3 лет.

С нулевым купоном (дисконтные) – приобретаются по цене ниже номинала, а погашаются по цене номинала. Разница между ценами покупки и продажи составляет дисконтный процент.

5. С точки зрения отзыва:

Отзывные – это облигации, которые дают право компании выкупить облигацию до истечения срока ее действия.

Неотзывные.

6. С точки зрения наличия опциона:

С опционом – это облигация, дающая право владельцу вернуть ее компании спустя определенный срок (обычно 3 года). Эмитент должен погасить ее по номиналу. Это выгодно для владельца в случае инфляции.

Без опциона.

7.4. Вексель как вид ценных бумаг ВЕКСЕЛЬ – это долговое обязательство, выданное на короткий срок. Вексель используется:

Как средство платежа;

Как инструмент кредитных отношений;

В качестве форм предоставления гарантий.

РЕКВИЗИТЫ ВЕКСЕЛЕЙ:

1. Наименование «Вексель».

2. Безусловный приказ оплатить определенную денежную сумму.

3. Имя плательщика.

4. Срок платежа.

5. Указание места платежа и кому должен быть произведен платеж.

6. Дата и место составления векселя.

7. Подпись выдавшего вексель и его печать.

При отсутствие какого-либо реквизита вексель признается недействительным.

АВАЛЬ – это вексельное поручительство за векселедателя, выписывается третьим лицом для повышения надежности векселя.

АЛЛОНДЖ – это дополнительный лист к векселю (или обозначение на обратной стороне).

ИНДОССАМЕНТ – передаточная надпись на оборотной стороне векселя, которая фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому. Лицо, совершающее индоссамент называется ИНДОССАНТОМ.

КЛАССИФИКАЦИЯ ВЕКСЕЛЕЙ:

1. В зависимости от возникновения долга и выполняемых функций:

Коммерческий – долговое обязательство определенной формы, появляющийся в результате отсрочки платежа по товарной сделке. Фирма должник не выплачивает деньги сразу, а выдает вексель.

Товарный – коммерческая ценная бумага, в основе возникновения которой лежит финансирование товарных сделок. Он оформляет получение кредита, предоставляемого продавцом товара покупателю.

Финансовый – банковская ценная бумага, эмитируемая с целью создания денежных средств, является распиской о получении займа. Банковский вексель служит для привлечения на краткосрочной основе временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. Основное его отличие от срочного вклада заключается в том, что владелец векселя может с помощью индоссамента передать его кому-нибудь в оплату за услуги.

2. По характеру предъявления:

Срочный – вексель с датой платежа через определенное количество дней. Может быть досрочно выкуплен банком. Размер дисконта при этом устанавливается банком в зависимости от суммы и срока обращения. Срочные векселя обычно приобретают фирмы, когда они точно знают, в какой день им понадобятся деньги.

По предъявлению – вексель можно предъявить к оплате в любой день, начиная со следующего дня за днем составления.

3. По видам:

Простой (соло-вексель) – долговая расписка, в которой должник обязуется в безусловном порядке выплатить кредитору оговоренную сумму по истечении определенного срока.

Переводной (тратта-вексель) – строго форматизированный финансовый документ, содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта) должнику (трассату) заплатить определенную сумму в определенный срок самому кредитору или другому лицу (ремитенту).

7.5. Другие виды ценных бумаг

1.ДЕПОЗИТНЫЕ и СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ, представляющие собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Эмитентами депозитных и сберегательных сертификатов могут выступать только банки. Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные - для физических. Сертификаты должны быть срочными. Сроки обращения сертификатов: депозитных (со дня выдачи сертификата до дня, когда владелец сертификата получает право востребования вклада) - один год, сберегательных - три года.

2.Ценной бумагой является также ЧЕК, содержащий письменное требование чекодателя плательщику уплатить чекодержателю указанную в ней сумму. Чеки всегда пишутся на бланках, заготавливаемых банками. Чекодателем является лицо, выдавшее чек, чекодержателем - лицо, на имя которого выписан чек, а плательщиком - банк или кредитное учреждение, в котором у чекодателя открыт счет.

3.СКЛАДСКОЕ СВИДЕТЕЛЬСТВО - документ, удостоверяющий заключенный между сторонами договор хранения, и

4.КОНОСАМЕНТ - товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

5.ВАРРАНТ - дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на специальные льготы владельцу ценной бумаги по истечении определенного срока (например, на приобретение новых ценных бумаг).

6.ДЕПОЗИТАРНАЯ РАСПИСКА - свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранной компании, депонированные в депозитарном банке. В мировой практике различают два вида депозитарных расписок:

Американские депозитарные расписки, которые допущены к обращению только на американском фондовом рынке;

Глобальные депозитарные расписки, операции с которыми могут осуществляться и в других странах.

7.ФЬЮЧЕРС - документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ценные бумаги по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене. Фьючерс является одним из финансовых инструментов учета будущей стоимости ценных бумаг. Инвестор, получающий фьючерсный контракт, соглашается купить акции в будущем, причем день покупки фиксируется в контракте. Продавец контракта соглашается продать ценные бумаги по прошествии оговоренного в контракте периода времени по сегодняшней цене. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастет. Однако если цена на них упадет, покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.

8.ОПЦИОН - двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг по заранее фиксированной цене в определенное время. Если цена этой ценной бумаги повышается, покупатель использует заключенный опционный контракт и покупает ценную бумагу по цене ниже рыночной. Если цена упадет, покупатель может опцион не исполнять. Таким образом, покупая опцион, инвестор получает право купить у продавца опциона или продать ему оговоренное количество ценных бумаг по согласованной цене или отказаться от своего права. За предоставляемую инвестору возможность выбора он платит продавцу опциона премию - цену опциона, выплачиваемую покупателем продавцу против выписки опционного контракта. По срокам исполнения различают опционы двух типов:

1) американский - может быть исполнен в любой день до истечения срока контракта;

2) европейский - может быть исполнен только в лень истечения срока контракта.

9.ПРАВА НА ПОДПИСКУ – это краткосрочная ценная бумага, удостоверяющая преимущественное право на приобретение акционерами нового тиража ценных бумаг. Права на подписку появляются, когда компания решает выпустить новый тираж акций. С привлечением новых собственников сокращается процентная доля нынешних собственников. Особенно большое значение это имеет для владельцев контрольного пакета акций.

Существует порядок (оговоренный в уставе), в соответствии с которым каждый владелец из прежних получает сертификат прав, показывающий, какое количество вновь выпущенных акций он может купить, и цену продажи. Цена продажи обычно ниже текущего курса акций, которая действительна только в течение месяца.

Владелец должен решить покупать ему новые акции, продать право на подписку или проигнорировать данное предложение. Сертификат может котироваться наряду с акциями данной компании на рынке.

7.6. Фондовая биржа и особенности ее функционирования

ФОНДОВАЯ БИРЖА – это организованная особым образом часть рынка ценных бумаг, на котором с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи. Особенность биржевой торговли состоит в том, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определенное время – во время сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру и механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями, а также надежную систему контроля за результатом исполнения сделок.

В основном биржи создаются в форме ассоциации, государственного учреждения или акционерного общества.

Деятельность фондовых бирж в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности.

Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов.

Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результате торговых сессий, а также предоставить другую информацию.

Высшим органом биржи является общее собрание ее членов, которое решает общие финансовые и организационные вопросы и определяет правила внутреннего распорядка. В промежутках между собраниями высшим органом является биржевой совет (комитет, наблюдательный совет), который осуществляет контроль за текущей деятельностью, создается исполнительная дирекция. Также создаются определенные подразделения, каждое из которых выполняет специфические функции.

РАЗДЕЛ 8. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

–  –  –

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК (1-й подход) – это сфера экономических отношений, проявляющаяся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте, а также операции по инвестированию валютного капитала.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК (2-й подход) – это официальный финансовый центр, в котором осуществляются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей.

ФУНКЦИИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1. Своевременное осуществление международных расчетов.

2. Регулирование валютных курсов.

3. Страхование валютных рисков.

4. получение прибылей участников валютного рынка в виде разницы курсов валют.

5. Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование.

–  –  –

ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ

1. Мировые валютные рынки обслуживают движение денежных потоков и товаров, перераспределяют капитал между странами. Движение валютных ресурсов происходит через валютные операции, зарубежные инвестиции, операции с ценными бумагами и валютно-кредитное и расчетное обслуживание по куплепродаже товаров. Крупнейшие мировые рынки: Лондон, Париж, Нью-Йорк, Франкфурт, Сингапур, Гонконг.

1. Национальные валютные рынки – обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и обслуживают связь с мировыми валютными центрами.

2. Региональные валютные рынки – обслуживают связь между странами в рамках отдельного региона.

Товаром на валютном рынке выступает валюта.

ВАЛЮТА – денежная единица страны, используемая в данном государстве.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны:

–  –  –

Повышение валютного курса означает рост стоимости национальной валюты по отношению к иностранной. Понижение курса означает падение стоимости национальной валюты по отношению к иностранной валюте.

–  –  –

Международные валютные и расчетные отношения, порядок и сфера применения иностранных валют гражданами и кредитными учреждениями регулируются законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», а также рядом инструкций ЦБ РФ и Государственного таможенного комитета, Закон устанавливает порядок проведения валютных операций, виды валют и валютных ценностей, компетенцию органов валютного регулирования и контроля, права и обязанности резидентов и нерезидентов, их ответственность в отношении валютных ценностей.

Расчеты между резидентами в валюте РФ осуществляются без ограничений, а порядок приобретения валюты РФ нерезидентами устанавливается ЦБ РФ.

Физические лица могут перевозить валюту и валютные ценности при соблюдении таможенных правил.

Целями валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства.

Он осуществляется органами валютного контроля, к которым относятся:

Правительство;

Агенты – организации, которые уполномочены осуществлять функцию контроля (ГТК РФ, Федеральная служба валютного и экспортного контроля, Министерство экономического развития и торговли, уполномоченные банки).

ВИДЫ ВАЛЮТ

1. Валюта РФ – находящиеся в обращении рубли в виде банковских билетов и монет; средства в рублях на счетах в банках и других кредитных учреждениях РФ;

средства в рублях на счетах кредитных учреждений, находящихся за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого ЦБ РФ с соответствующими органами иностранного государства; ценные бумаги в валюте РФ,

2. Иностранная валюта – денежные знаки в виде банкнот и монет, которые находятся в обращении в соответствующем иностранном государстве, а также средства на счетах в денежных единицах иностранных государств.

Валютные ценности - материальные объекты, вовлекаемые в сферу международных валютно-финансовых связей.

К ним относятся:

Иностранная валюта;

Платежные документы в инвалюте (векселя, чеки, аккредитивы);

Фондовые ценности (акции, облигации);

Природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг) в исходном и обработанном виде;

Благородные металлы (золото, серебро, платина и металлы платиновой группы

– палладий, иридий, осмий, родий, рутений).

–  –  –

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ – это операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и высылка валютных ценностей, осуществление международных денежных переводов.

ГРУППЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

1.Текущие – переводы в РФ и обратно иностранной валюты при экспорте или импорте товаров и услуг, осуществление расчетов, связанных с кредитами на срок не более 90 дней; переводы в РФ и обратно дивидендов, процентов и других доходов по инвестициям; переводы неторгового характера.

2.Капитальные – прямые инвестиции, портфельные инвестиции; получение кредитов на срок более 90 дней; предоставление отсрочки платежа по экспортноимпортным операциям на срок более 90 дней и другие валютные операции.

Обменные операции типа «спот»

Сделка с немедленной поставкой валюты осуществляется на условиях СПОТ.

Курс «спот» отражает на сколько высоко оценивается национальная валюта за пределами данной страны в момент проведения операции. Сущность операций «спот» заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки на второй рабочий день со дня заключения сделки, по курсу, который зафиксирован в момент ее заключения. Срок поставки валюты называется датой валютирования – это та дата, когда соответствующие средства фактически должны поступить в распоряжение сторон по сделке.

Условия «спот» включают определение курса по рыночным курсам дня, или рыночным котировкам (установление курса национальной валюты к иностранной), которую сообщают СМИ и бегущая строка.

Валютная котировка объединяет две стороны:

–  –  –

Прямая котировка определяет цену иностранной валюты в том или оном количестве отечественной валюты.

Обратная котировка определяет цену национальной валюты в некотором количестве иностранной.

Валютная котировка содержит 2 значения:

–  –  –

1$ = 63,05/63,25 Разницу между курсами покупки и продажи валюты составляет маржа - это оплата услуг и потенциальных рисков учреждения, торгующего валютой.

–  –  –

Валютная позиция - соотношение требований (заявок) и обязательств коммерческого банка в иностранной валюте. При их равенстве валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении открытой. Открытая позиция может быть короткой, если величина обязательств по проданной валюте превышает объем требований, длинной, если объем требований по валюте превышает объем обязательств.

Пример Банк имел на начало дня закрытые позиции. В течение дня он продал 1000 $, купил 20 000 €, купил 1 500, продал 10 000 €. Определить позиции банка по каждой валюте.

Решение $ - открытая, короткая.

€ - открытая, длинная

Открытая, длинная.

Определение валютных позиций завершает рабочий день банка.

Кросс-операции Кросс-операции появились на свет как расчет валютного обмена между двумя лицами при посредстве третьей стороны. Котировка двух валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, называется кросс-курсом. В основе кросс-курсов лежат прямые котировки валют в к доллару.

–  –  –

Арбитражные операции ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ - покупка валюты с одновременной ее продажей с целью получения прибыли от разницы в валютных курсах. Валютный арбитраж делится на пространственный и временный.

Пространственный валютный арбитраж осуществляется по следующей схеме: участник покупает на рынке валюту по курсу «спот». Затем делает перевод купленной валюты на другой валютный рынок и продает ее по курсу «спот» этого рынка и за счет разницы в валютных курсах получает прибыль.

Временный арбитраж является операцией, проводимой с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени. Прибыль может быть получена, если осуществляется покупка валюты по курсу «спот» и валюта размещается на депозит на определенный срок, а затем по окончании срока депозита производится продажа валюты по другому курсу «спот».

Пример Участник рынка покупает на бирже 50 000 $ по курсу «спот» 29руб/$ и заключает контракт на продажу через 1 месяц по курсу 29,5руб/$. Ставка процентов на международном валютном рынке 5,56 % годовых. Рассчитать прибыль от арбитражной операции.

–  –  –

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС – это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром или нерезидентами других стран в течение определенного периода времени (месяц, квартал, года).

Платежный баланс отражает количественное и качественное выражение объема, структуры и характера внешнеэкономических операций государства.

В настоящее время основным документом, регламентирующим методологию составления платежного баланса, является разработанное МВФ руководство по платежному балансу, В соответствии с этим руководством БАЛАНС ДЕЛИТСЯ НА

ДВЕ ЧАСТИ:

1.Счета текущих операций (экспортно-импортное движение товаров, баланс оплаты труда, баланс текущих трансфертов).

2.Счета движения капитала.

РАЗДЕЛЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

1.Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс, т.е.

соотношение между экспортом и импортом товаров; баланс услуг (включает услуги, объединенные нетоварным характером происхождения; транспортные перевозки, экспорт и импорт лицензий и патентов; торговлю технологиями, внешнеторговые страховые операции и др.) и некоммерческих платежей (баланс «невидимых»

операций)

2.Баланс движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по экспорту-импорту государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов. Сюда входят прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты, социальные финансовые операции и др.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / А.С.

Нешитой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Дашков и К, 2013.

2. Горелик В. Н. Финансы: Система движения денег: монография / В.Н.

Горелик. - М.: ИЦ РИОР: НИЦ Инфра-М, 2012. - 150 с.

Правовой системой, инновациями, духом изобретательства и глобальными решениями, ориентированными на будущее, наряду с разумной долей тра...»

«3.1.2 Революции 1917 года. Временное правительство и Советы. Вступление России в Первую мировую войну на некоторое время сняло остроту социальных противоречий. Все слои населения сплотились вокруг правительства в едином патриотическом порыве. Однако он продолжался недолго. Поражени...»

«1.Планируемые результаты обучения по дисциплине (модулю), соотнесенные с планируемыми результатами освоения образовательной программы.1.1. Цель и задачи освоения дисциплины Целью освоения дисциплины (модуля) «Педагогика» я...»

«Хозяйственное обозрение По результатам опроса 200 предприятий всех отраслей и регионов РФ Сергей АУКУЦИОНЕК, руководитель Центра по изучению переходной экономики Института мировой экономики и международных отношений РАН, руково...» университет им. А.М. Горького» Инновационная образовательная программа «Опережающая подготовка по прорывным направления...» дисциплины (модуля) (с аннотацией) ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫ...»

«Система финансирования здравоохранения в РФ – финансирование онкологических заболеваний Максимова Л.В. к.э.н., в.н.с. Центр по оценке технологий в здравоохранении РАНХиГС Современные тренды здравоохранения Увеличение расходов на социальную сферу и здравоохранение – Высокая доля пожилого насе...»

«КОДЕКС КОРПОРАТИВНОЙ ЭТИКИ* *Утвержден Советом Директоров Группы «Ферронордик Машины» 25 июля 2010 года «Ферронордик Машины» способствует процветанию своих клиентов Мы верим, что профессиональная этика и надежно выстроенный бизнес одинаково необход...»

«№ 1-2/2015 2. Кошкина М. В. Экономическая политика государства в сфере культуры и искусства / М. В. Кошкина // Управление собственностью.-2004.-№1.-С.48-58.3. Митин Д.В. Культурная политика как фактор социаль...»

«УДК:330.322+332.1 Методологические подходы к разработке современной модели региональной инвестиционной политики И.В. Костин Разнообразие подходов в разработке региональной инвестиционной политики, низкая результативность ее реализации вызывают необходимость формирования эффективной модели инвестиционной по...»

«Тодосийчук А.В. д.э.н, профессор, почетный работник науки техники РФ, заместитель руководителя аппарата Комитета Государственной Думы по науке и наукоемким технологиям Организационно-экономические инновации в государственном сект...»

« кредитные системы зарубежных стран Учебная программа для специальности 1-25 0...»Институт экономики Национальной академии наук Беларуси Научный доклад академика П.Г.Никитенко на XIX чтениях академика Наталья Калинина, Вадим Козюлин ДОГОВОР О ТОРГОВЛЕ ОРУЖИЕМ: ЗАСТАВИТЬ ПУШКИ ЗАМОЛЧАТЬ Текущий финансовый кризис имеет одно важное отличие от своих предшественников. Не в пример предыдущим он обошел стороной мировые военные бюджеты. Если раньше фин...»

«ЦЕНТРАЛЬНАЯ КОМИССИЯ СУДОХОДСТВА ПО РЕЙНУ ДУНАЙСКАЯ КОМИССИЯ ЕВРОПЕЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОМИССИЯ CMNI/CONF (99) 2/FINAL ECE/TRANS/CMNI/CONF/2/FINAL 3 октября 2000 г. Дипломатическая конференция, организованная совместно ЦКСР, Дунайской Комиссией и ЕЭК ООН для принятия Будапештской конвенции о договоре перевозк...»

«И.В. Тиболт К вопросу о корпорации Существует три аспекта форм, которые могут быть разделены по организационной деятельности предприятий:организационно-правовой форме;отраслевой;организационно-экономической. Организационно-правовая форма установлен...»

2017 www.сайт - «Бесплатная электронная библиотека - разные матриалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам , мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.